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地方融资平台正面临最大危机 银行风险剧增

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北京观察现场图片

网易财经5月26日讯 迹象显示,地方融资平台正面临最大的危机。一方面,地方财政和人大对贷款融资担保相继被宣告无效;另一方面,随着土地市场转冷,作为地方政府财政收入主要来源的土地出让金也大为缩水,为地方政府提供70%以上资金来源的商业银行正面临前所未有的风险。

这是26日在由网易财经举办的北京观察栏目中,三位与会专家的一致看法。所谓地方政府投融资平台,是指各级地方政府成立的以融资为主要经营目的的公司,包括不同类型的城市建设投资、城建开发、城建资产公司。是政府给予划拨土地、股权、归费等资产,包装出一个从资产和现金流上可以达到融资标准的公司,以实现融资目的,把资金运用于市政建设、公共事业等项目。

“去年一家银行为当地政府修图书馆发放贷款,图书馆属于公益项目,并不盈利,但由于一直有地方政府的财政作担保,银行认为无所谓,和其它项目是一样的。不过这种情况在现在看来,银行则要谨慎很多。”中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇如此表示。

在郭田勇看来,地方融资平台的建设项目可以分为三大类:一类是盈利性质的,比如修建高速公路、铁路等,今后可以靠收费还贷款,以及电、煤、气等企业化运行的项目;第二类是有收入但不足以还贷,比如修建公园、体育馆等,其门票收入并不够支付银行的贷款;第三类是完全投入没有盈利的,比如修街心花园、图书馆等纯公益项目以及扶贫工程。

对于商业化程度较高的第一类项目,银行在任何时候都可以放心放贷;对于后两类商业化程度不高的项目,银行在去年放贷时并不会有太大的区分,但目前对地方财政担保叫停之后,对银行来说无疑是巨大的打击,现在真正能够提供有效担保的就只剩下土地。

作为银行贷款的还款主体,地方政府主要依靠三部分收入来源:地方政府有权限内的收费、地方政府自己成立的一些基金以及卖地收入。其中第三项是目前地方政府最大的收入来源。中信银行信贷管理部总经理孙建林表示,土地又分为几大类,保障性住房建设、新区建设、辖区内学校、医院、体育、图书馆等设施建设,这些也都是地方政府要支出的部分,而其收入就只有依靠经营性用地的出售。“一旦地价下滑,土地卖不出去,银行面临的风险就会越发凸显。”

由于大多数地方政府贷款期限较长,目前银行不良贷款率还没有完全释放,那么,如何解决已经出现的风险隐患?孙建林认为,要先查清“家底”,即地方政府融资平台的定义、范围,钱都用到了何处,进行逐笔核查。郭田勇也进一步解释说,在逐笔核查以后,各种项目的风险隐患肯定很大,对于可能出现的损失和不良贷款,不能只让银行一方承担责任。

另外,从宏观上来看,要有一个“以时间换空间”的过程。现在来看,可能一个城市里并没有多少人口,但是却已经开始修建地铁,没有多少住宅小区,却开始修建广场公园等基础配套设施,“这一切是取决于中国经济的发展速度,我们要保证经济的平稳增长,可能现在看来不是太挣钱的项目以后能够逐渐挣钱,并且挣得越来越多。”

郭田勇还建议,可以靠资产置换引进一些其他投资者,比如采取资产证券化的方式做一些融资平台的债务重组,通过金融创新来化解风险,都是可以探讨的解决方法。

据银监会统计,至2009年末,地方政府融资平台贷款余额为7.38万亿元,同比增长70.4%,占一般贷款余额的20.4%。孙建林指出“几万亿已经投出去了,这已经是既定事实,怎样化解风险,绝不能猛踩刹车一刀切”。他说对于去年开工的项目今年必须保证资金继续跟进,并让其缓缓降下来,实现软着陆。如果不跟进,就会像前些年海南那样的几百栋烂尾楼,损失会更大。对外经贸大学教授宋泓均则表示,目前的地方债务风险完全可控,政府意识到风险后,最终能控制住风险。

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