对话实录：
网易财经：各位网易的网友，4月16号我们的股指期货就要推出了，针对这个话题我们今天专访了重量级的嘉宾史纲先生，我先给大家介绍一下他的头衔，他是著名的股指期货专家，台湾期交所董事、富邦期货董事长，资深华尔街对冲基金投资专家，史纲老师，您觉得股指期货的推出对市场有什么意义呢？
史纲：我想市场未来交易的形式和它的多样性会更有序，不管是自然人或者是法人机构，现在有一个股指期货之后，那他就不只是买卖股票的投资了，可能还包括了套期保值、包括了所谓的买股票卖期货的套利，乃至于更快于大盘的判断，买卖股指期货，短线进出，都是一个很有序的发展，任何国际的先进市场大概都有期、现货的交叉、套利或者是交叉的所谓战术性或者是策略性投资，这样的话未来的交易可能会更多样性。
网易财经：从台湾12年的运行情况来看，就您了解，大陆现在这样一个制度有哪些方面可以借鉴台湾方面一些成功的经验？
史纲：台湾跟大陆在期货市场上一个最大的不同就是台湾在过去的12年来都是金融期货，主要是股指期货，大陆基本上是商品期货，所以说在这方面可能在投资人的形态或者是经济商的形态都有所不同，台湾可以看到他们的投资人大部分都是和股票投资有关系，台湾在做股指期货、经济业务的人也大部分是跟股票商有关的期货商，换句话说股票和期货这两个业种事实上是紧密联合在一起的，我们也可以看到，机构投资人是同时买卖现货和期货的，也就是股票和股指期货来做多样性的投资，这个发展的过程，未来在大陆的期货市场也会逐渐形成，就是说证券商和期货商的链接度和关系度会越来越密切，股民和期货商、和期货投资的关联度也会越来越密切，买卖的方式也会越来越多样性。
网易财经：您曾经有过从事华尔街对冲基金的经历，您觉得对于我们国内一些机构投资者来说，如何利用好股指期货进行业绩上面的管理呢？
史纲：其实最能够体现出股指期货的优势的，就是所谓的对冲基金了，对冲基金的特性和一般的证券基金又不一样，因为证券基金基本上是市场涨它就上涨市场跌它就跌，它可能涨得比市场多一点，可能跌得比市场少一点，但是它基本上还是一个大盘取向的投资工具。
对冲基金最大的不同就是它是所谓的“晴天、雨天都可以用的基金”，就是说它希望不但在股票涨的时候能够有正报酬，在股票跌的时候也能运用在期货放空的技巧赚取一定的正报酬。换句话说，它未必在涨的时候会赚得比证券基金多，可是在大盘跌的时候可以获得一定的正报酬，这样的话不管是在晴天还是雨天他都可以得到一个正报酬，所以说对冲基金是一个在未来可以看到国内的投资人大量运用的投资方式。
网易财经：有分析认为，股指期货推出之后可能散户赚钱的难度更大，您怎样看待这个问题？
史纲：我个人倒不这样看，因为其实股指期货本来是用来控制大盘风险的一种方式，股指期货的产生可能会使大盘变得更有效率，更透明化，一般的散户在现货市场是买少量的几支股票，绝大部分的散户不需要要股指期货来做他的操作，他可能只是买某一支股票，或者做买卖的动作就可以了，我个人觉得股指期货这样的工具对散户来讲是正面的，所谓的正面就是它其实会使现货市场变得更有效率，更透明。
网易财经：从现有的数据来看，开户参加股指期货的只有3000户左右，机构占到2%，是不是因为我们的风险控制很严格，您怎么看待这样一个开户数据，怎么看待我们这么严格的风险控制制度？
史纲：在市场发展的初期，有一些风险意识不见得是坏事，以台湾的经验，如果给散户过高的杠杆的操作能力，散户获利的机会反而也会下降，并不会上升，因为他被断头出场的几率也会增加，所以提高保证金，降低他的杠杆对散户长期的发展来讲未必是一件坏事。
目前的开户数偏低可能有两个因素，第一个因素是因为股指期货刚开，大家都不是那么熟悉，还不知道怎么用，一开始的开户或者是交易量偏低这是一个常见的事情，台湾也是花了五、六年整个股指期货的市场才逐渐打开。另外一方面可能是跟开户就需要缴纳50万的保证金有关系，因为如果说他现在不交易，为什么马上就把这个保证金交进去，又不能生利息，所以未来市场上有需求的时候，他现开，现做也是一个方式，所以我个人倒没有那么悲观，对现在的情况我还是有很大的预期的。
