“股指期货市场基本上是法人掌控的一个市场。”
台湾富邦证券董事长史纲在2010中国股指期货高峰论坛上向网易财经表达了上述观点。谈及台湾股指期货发展历程时认为,“法人交易量会越来越大,台湾算是相对成熟的市场,经过了五六年之后,法人的交易量就超过了自然人的交易量。”
台湾从1998年推出股指期货,自然人交易的比例是从高到低的。1999年自然人和法人的比例是95:5,发展到2008年是61:39。2009年台湾期货交易市场成交人比例中,自然人占到44%。
台湾股指期货的发展,前五年交易量都不大,2003年至2008年才进入迅速发展时期。
史纲介绍,台湾的股指期货市场,少数的散户和大多数的机构投资者,尤其是自营的机构投资人,即对冲基金或者私募基金是赚钱的。“因为散户的资金有限,经验不足或者是从众心理比较强,比较难做出一个反市场的操作,大多数散户是赔钱的。”
如今台湾的期货公司由接近一百家减少到现在的不超过二十家,而前十大都是券商背景的期货商。史纲解释原因在于,期货公司可借助券商的通路点和资讯平台发展。
现在股指期货是台湾所有的期货交易和期权交易中最主要的商品品种,大概占所有交易量的90%。如此高的比例与台湾期货交易发展途径有关,大陆的期货交易基本上是以商品期货为主,而台湾的期货交易基本上一开始是以国外期货交易为主的。
台湾的经验是,目前为止每20户到30户的证券交易人口会产生1户期货交易人口。史纲强调,期货相对于证券市场而言,是一个小众市场的投资市场,不可能是一个大众投资市场。
