樊纲：给民众发红包的效果历来不好

12月13日，上海证券在深圳召开2009年A股投资策略会，多名专家讨论了2009年宏观经济走向和资本市场投资机会，网易财经进行了独家网络直播。

央行货币委员会委员樊纲在会上做了发言。樊纲表示，中国的经济从来宏观政策不仅仅是教科书上所说的货币政策和财政政策，还有一系列大家所知道的所谓行政调控政策，具有行政色彩的其他的一些调控政策，比如投资政策、产业政策，这些都涉及到地方政府的投资能不能做，投资审批能不能审。各种金融政策，包括房地产按揭、中小企业金融等，还有外贸政策也是具有行政性的，政府可以直接去限制外贸出口的增长，而这些政策在过去防止出现泡沫的过程中起到了重要作用，有时候这些政策的作用比货币政策和财政政策的作用都大。在经济扩张的时候财政政策其实不多，作用不大。因为，投资者要注意到，放松了这些行政调控政策，从过去压到现在促增长、扩内需，行政政策可能起到更大的作用。以前为了压增长速度才采取紧缩的，现在放松了行政调控政策，哪怕回到正常的程度也会释放出大量的需求。

樊纲举了两个例子说明上述观点：第一是住房，住房不需要采取额外的政策，现在只要回复以前的政策（比如说首付不再提到50%，不再对二套房进行限制），就能释放出一些需求，回到正常的水平。第二是对地方政府投资行为的控制，过去是尽可能的批，现在开始鼓励大家扩大投资。地方政府弄出100万亿的盘子，这就是政策放松的结果，但18万亿多数是属于招商项目，地方政府把这个项目做出来然后到中央政府去要钱，然后去市场上，不等于已经落实了，这表现出地方政府扩大内需很积极，紧缩的时候都不积极。也确实会千方百计找各种资金，千方百计去落实。从过去不批项目到现在批项目，也许批项目的地方自主权会扩大，以前只能批几千万，现在能批几亿的，也是恢复到过去的一些水平，也会释放出一些需求。

樊纲还提到了财政投资的问题。他假定所谓的四万亿已经落实了，四万亿中有一些真正新增的政府支出，以前就准备花钱，现在挪到这儿交换新增的政策。樊纲认为，政府采取只能采取这种办法，因为现在政府不能再用各种办法去干涉企业，企业的投资是市场选择的，它有它的盈亏考虑。

提到消费需求增长，樊纲表示，消费需求很难增长，因为涉及的是怎么提高居民的收入问题。他表示，给“13亿人口发红包交易成本太大，而且红包的效果历来不好，美国减税也是发红包，效果也不好，需求的漏出太大”。樊纲举了日本以台湾的例子作为说明，以日本为例，政府发了五万亿元让国民到指定的超市和商场买东西，国民拿政府发的钱去超市买东西了，却把自己原来的钱存进银行去了；台湾的红包还没有开始发放，黄牛党已经向民众收购了。

樊纲认为，收入分配问题，提高GDP当中居民可支配收入所占的比重等涉及到一系列的制度改革，这些涉及到一些长期发展的问题不是一天能搞定的，政府现在增加一些社保支出和社会保障的支出，对低收入阶层的补贴等等，可能对消费产生一些影响，但是不会有太大的、直接的、明显的效果。