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房地产：降息影响正面 明年下半年提高配置（申银万国）
银行业：降息最利好工行 不利民生、交行、中信、招行（国金证券）
保险业：快速降息负面影响要小于慢速降息（安信证券）
货币推波助澜 反弹至少在2200以上（国泰君安）
有色金属：中短期利好五家公司 行业仍处于周期底部
我们主要选取了行业中负债率较高、长短期借款数额较大的20家公司。以利率下调1.08%、所得税25%计算，敏感性较大的前5家公司为神火股份、云南铜业、铜陵有色、锡业股份、中色股份，对应公司每股收益较降息前增加0.114、0.080、0.049、0.039、0.037元。
由于通货膨胀下行速度超出此前预期，经济快速下滑风险加大，国家经济政策从防止通胀逐步转为防止通缩，货币相关政策势必适度放松；预计未来银行仍有进一步下调贷款利率的空间。在当前证券市场股权融资困难的背景下，贷款利率的下调，中短期对于有色金属行业公司中负债率较高、资本开支较大、现金流紧张的公司构成利好。但是，由于全球宏观的经济的减速，造成金属供需过剩、产品价格低迷的现象短期并不会出现转折，因此我们预计行业仍将处于周期底部运行。
维持对行业“中性”的投资评级。我们对近期有色金属板块出现普涨的势头的持谨慎的看法，认为行业盈利的恶化状况并没有得到明显的改善，诸如存货计提、应收坏账的问题将在2008年年报中显著暴露出来。因此我们相对推荐的投资标的选取标准为盈利状况相对稳健、现金流充沛、估值具有吸引的公司。
第一页：货币推波助澜 反弹至少在2200以上（国泰君安）
本文来源：网易财经
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王晓易_NE0011
