国际通胀直接引爆越南此次经济危机
网易财经：越南的改革开放在这些年里取得了什么样的成果？有没有给这一次金融风暴埋下隐患？
曹远征：我们刚才说了，越南在过去货币政策中采取的是比较宽松的政策，财政政策也比较宽松。所以在越南改革开放的过程中，一直有通货膨胀的危险，这次由于国际环境，油价上涨，就把通货膨胀这件事变成了现实。
曹远征：其实我们可以看到这样一个情况。
网易财经：您这里的数据很全。
曹远征：是的。要讨论这个问题，如果没有数据就没有说服力了。
曹远征：这就是越南的财政政策，我们看到越南的财政一直有赤字，而且主要是支持国有工业，用财政来建设国有工业，所以中国改革和越南改革有很大的不同，在中国改革中是民营企业在增加，在越南改革中是国有企业在增加。
网易财经：提到国有企业，我们看到国有企业一直是越南社会的重要经济基础，是越南国民经济的支柱，现在越南的国有企业在这次风暴中受到了多大影响？
曹远征：这也很难说，越南国有企业最重要的集中领域就是石油业，它的石油是出口的，而且是它的投资重点，但是成品油是进口的。
网易财经：就越南国有企业来说，在这次风暴中没有受到多大冲击是吗？可以这么理解吗？
曹远征：对。
货币量偏多加速通货膨胀
网易财经：现在大家都在讨论这次风暴中是因为有一些国际投行在后面，您认可这个观点吗？
曹远征：你头一个问题，有没有热钱？这么说吧，越南的贸易是逆差，但越南的国际收入是顺差，国际收入顺差大量是由外商直接投进去的，但这些直接投资中是不是有热钱的成份，这些现在没法儿辨别。因为所谓热钱第一就是国外，第二就是它是要赚钱的，所谓热跟不热只是它的投资时间长短的问题。从这个意义上来讲，你可以看到越南有大量的外资涌入。
而且从某种意义上说，如果可能有热钱，请你注意这一栏，在06年下半年以后，它的国际资本流入是加速的。
网易财经：我们可以看到这次危机以后，越南的央行通过了一次性的贬值和利息来稳定国内的经济秩序，您认为这种措施力度多大？会有多大效果呢？
曹远征：越南出的问题是由于急剧的通货膨胀，使对越南盾的信心发生了危机，而由对越南盾的信心发生危机，带来了各种各样的问题，包括抢购黄金、抢购美元，抢购人民币等等，所以我们说，通货膨胀造成的问题是最主要的，控制通货膨胀就变成了最重要的。
越南曾经在控制通货膨胀中有过努力，包括刚刚谈到的所谓货币政策问题，正好对货币政策也有分析，我刚刚提到，越南过去一直是比较宽松的货币政策。
网易财经：钱可以快速的进来进出？
曹远征：不是，和这个含义不一样，第一，越南银行过去的信贷规模持续是偏大的，以此来支持企业发展、经营发展；第二，它的利率是偏低的，赶不上通货膨胀的速度，实际利率是负的；第三，在这个过程中很多是要靠吸引外资来解决问题的，对外汇的管制相对比较松，在这样的情况下，就促使了越南经济的货币供应量偏多，加剧了通货膨胀。
曹远征：越南当年看到了这个问题，所以曾经也采取过一些措施，比如它希望通过越南盾升值来抵销通货膨胀，去年它把越南盾的浮动范围扩大了一倍，但好象效果不明显，因为人们更关注越南盾实际购买力的问题，所以后来越南盾开始贬值。最近越南政府也采取了一些相应的政策措施，利率由12%提到14%，对其他各个方面都采取了相应比较紧的控制措施。比如外汇现在只准买进，不准卖出。
