Flex以44亿美元收购EPC Power 布局800V架构

Flex公司周五宣布，将以44亿美元收购电力转换公司EPC Power，为其数据中心基础设施业务增加800V直流、电网构建等电力技术。

该交易预计将于2026年第四季度完成。EPC Power将并入Flex的云与电力基础设施部门，Flex计划在2027年第一季度将该部门分拆为独立上市公司。

EPC Power开发用于数据中心、公用事业规模储能和微电网的电力转换系统。其产品组合包括电网构建技术、数字整流器以及800V数据中心电力架构设备。

800V瞄准AI功率密度需求

对于数据中心运营商而言，800V直流可能改变高密度AI设施内部的供电方式。更高的电压能以更低电流传输更多电力，从而减少导体需求和电力损耗，同时也能减少电网与机柜之间的部分转换设备。

Flex表示，EPC Power的平台设计用于将800V直流负载直接连接到电网电压，并整合传统由UPS系统和交流配电提供的功能。

该平台包括数字整流器，可将输入的交流电转换为直流电供下游设备使用，同时具备直流-直流转换功能。EPC Power还制定了固态变压器的技术路线图。

EPC Power表示其800V架构专为下一代AI数据中心设计。

随着机柜功率的提升，服务这些机柜的电气系统在设施设计中所占的比重也越来越大。EPC Power的技术针对的是该系统中的电力转换部分，而非计算设备本身。

电力转换成为战略层面

Persistence Analytics Group创始人尼尔·奥斯纳托表示，这笔44亿美元的收购表明电力转换正成为AI基础设施中更具战略意义的部分。

“44亿美元的价格本身就是一个信号，表明电力转换正从辅助组件转变为AI基础设施中的战略控制点，”奥斯纳托说。

他表示，随着机柜和园区功率密度的提高，电网、现场发电、储能和计算负载之间的电力转换方式变得更加重要。

“AI基础设施正在变得和计算问题一样，也是一个电力系统问题，”奥斯纳托说。

Flex表示，此次收购将围绕下一代800V架构扩展其云与电力基础设施业务。

电力电子技术改变电网接口

EPC Power的技术还针对与AI工作负载相关的电力需求快速变化问题。

其敏捷电网构建技术旨在以毫秒级速度响应变化。该公司的系统可以整合储能和现场发电，同时支持电网连接和微电网应用。

奥斯纳托表示，这些能力可以让设施对其电力负载在电网端的表现拥有更多控制权。

他说，电力电子设备和储能可以平滑需求的快速变化，而转换器有助于管理电网接口处观察到的电气行为。

但奥斯纳托表示，这些能力不应被视为解决大型负载根本需求的替代方案。

“负载平滑不等于负载消除，”他说。

对于评估大型AI设施的公用事业公司而言，奥斯纳托表示，相关信息不仅仅是设施声明的最大需求。

他说，公用事业公司应当考虑爬坡特性、电力电子控制、储能能力、现场发电、故障穿越行为、电网构建和电网跟随模式、谐波以及故障行为。

这也带来了一个问题：公用事业公司如何验证开发商在互联研究中所声称的能力。

“声明的能力不等于已证实的能力，”奥斯纳托说。

如果开发商称某个大型园区可以平滑其负载、承受扰动或提供电网支持，公用事业公司需要证据来证明该能力具体是什么、在何种条件下起作用、能持续多久，以及哪些变化会需要重新验证该能力，他说。

Flex扩展AI电力产品组合

Flex表示，此次收购将扩展其为AI数据中心提供电力、冷却和计算基础设施的能力。

EPC Power的平台结合了硬件、软件和控制系统。其系统支持电网连接、现场发电和储能。

该公司还开发用于公用事业规模储能和微电网的电力转换系统。

Flex表示，EPC Power的800V能力将补充其现有的电力基础设施产品组合，并支持更高密度的AI部署。

此次收购还使Flex获得了跨越电气系统多个环节的技术，从电网互联和控制到设施配电及机柜级电力转换。

EPC Power建设美国制造产能

此次收购是在EPC Power扩大其美国制造版图之后进行的。

今年7月，该公司在南卡罗来纳州方廷因开设了一座16.7万平方英尺的制造工厂。EPC Power表示，该工厂使其产能几乎增至原来的三倍，初期年产能达27吉瓦，可扩展至40吉瓦。

该公司表示这座工厂将创造275个就业岗位。

该工厂生产EPC Power的M和M_RACK系列电力逆变器，用于电网、储能和AI数据中心应用。

EPC Power表示，其美国年制造产能预计将在2027年超过30吉瓦。

收购在Flex分拆之前完成

据Flex透露，EPC Power预计在2026日历年将产生约8亿美元收入。

Flex预计2027年有机收入增长约40%，EBITDA利润率约为30%。

此次收购将通过债务和股权组合方式融资。

EPC Power于2021年被高盛另类投资部门和Cleanhill Partners收购。

Flex表示，EPC Power将并入云与电力基础设施部门，随后该业务将于2027年初分拆为独立上市公司。

该交易仍需获得监管批准及满足其他成交条件。

Q&A

Q1：Flex收购EPC Power花了多少钱？

A：Flex将以44亿美元收购EPC Power，交易预计于2026年第四季度完成。

Q2：800V直流架构对AI数据中心有什么好处？

A：800V直流能以更低电流传输更多电力，减少导体需求和电力损耗，还能减少电网与机柜之间的部分转换设备，适合高密度AI设施的供电需求。

Q3：EPC Power未来会归属于哪家公司？

A：EPC Power将并入Flex的云与电力基础设施部门，该部门计划在2027年第一季度分拆为独立上市公司。