上海
今日，市场重回熟悉的AI科技主线，PCB、CPO、光纤等上游硬件板块集体发力，万亿市值中际旭创大涨超10%，带动创业板指高开高走全天领涨。
盘后龙虎榜显示，机构资金再度投入AI怀抱，一批硬件股在股价回暖的同时，获得机构席位数亿元规模扫货。
其中，景旺电子、沪电股份、光迅科技、江海股份、兴森科技、深南电路、源杰科技这7只个股表现突出，机构席位买入金额均超2亿元，合计吸引机构资金超过50亿元。
景旺电子上周五大涨8.96%，今日录得涨停，并逼近历史新高。两日榜单显示，三家机构席位现身买入一侧，合计买入12.51亿元，占区间成交总额比例接近10%。
两家老牌PCB龙头——沪电股份、深南电路今日双双涨停。沪电股份龙虎榜买入端除了深股通外，其余四席均为机构席位，合计买入9.59亿元；深南电路买入端有三家机构席位现身，合计买入2.82亿元。
此外，光通信概念股光迅科技、AI电源概念股江海股份、PCB概念股兴森科技、光芯片概念股源杰科技，今日在股价大涨的同时，龙虎榜均获机构席位买入超2亿元，且机构买入金额远超卖出金额。
对于AI科技主线的后续方向，东方财富证券研究所副所长、首席策略官陈果在周末发布的报告中表示，从成交结构看，前期集中于少数高交易个股和TMT板块的资金正在逐步分散。当前，成交额排名前5%的个股成交占比已较前期高点明显下降，TMT板块成交占比同样较6月高点显著回落。
在陈果看来，上述交易数据显示，AI相关资产已逐步由此前高收益、高拥挤、高一致预期进入分化阶段。随着拥挤度和相对收益的消化，对当前位置也不宜继续按照前期极致交易阶段进行线性外推。
陈果提示，近期，全球大模型迭代明显提速，能力提升与价格下降同时发生，AI产业的量价关系正在出现新的变化。一方面，模型价格持续下降意味着行业竞争仍然激烈，单次调用价值量下降仍是商业化需要面对的约束；另一方面，推理成本下降也在持续降低AI的使用门槛，如果调用量和应用场景的扩张能够对冲单位价格下降，“以价换量”反而可能推动AI应用进一步普及。因此，交易上可更多关注应用端的商业化进展，以及经过充分调整、估值合理、竞争壁垒清晰的国产科技龙头。
（来源：上海证券报微信公众号）
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