四川
作者 ｜ 毕亚军
通常，要找银行借2000亿的人会很着急。但这一次，更着急的似乎是银行。
据媒体9月4日报道，字节跳动已锁定一笔296亿美元的银团贷款，折合人民币超过2000亿元。
字节最初只准备借200亿美元。消息放出去以后，中国、美国、欧洲、新加坡近30家银行蜂拥而至，认购金额超过300亿美元。张一鸣于是索性搞把更大的。更夸张的是：
没有抵押。
一位交易参与者说，银行几乎只凭“字节跳动”几个字，就敢把钱借出去。
字节借这2000亿人民币之前，阿里刚在香港发股拿了800亿港元。
字节、阿里都是中国最能赚钱、现金流最强的公司之一。阿里到目前，手里握着超过5000亿的流动性资产，字节今年上半年营收估计恐有千亿美元之巨。
我曾在《阿里巴巴 空前沉重》谈到， AI 正在让阿里们变成 “重工业”和“重资产”公司。字节这次搞钱，目的也是变重：
投Al基建。
消息显示，字节今年的资本支出就会干到最高700亿美元约5000亿元人民币。其最大用途就是Al。
比如这次贷款，就是为其海外业务配芯片、算力和数据中心。
【02】
相比硅谷巨头而言，阿里、字节已经是动作慢了。
8月初，路透社援引相关公司财报附注的梳理披露，仅微软、Meta、甲骨文、亚马逊、Alphabet五家公司，就已为AI签下超万亿美元的账单。
这几大同样是最赚钱也最有现金的公司，也都在拼命搞钱投Al。
如谷歌母公司Alphabet便通过发股一把搞了800亿美元（约合5410亿元人民币），目的也是Al基建。
把这些总结来看就是，全球科技大公司都在为了Al基建——
大把投钱，而且抢时间、抢速度。
同样值得一提的还有，东西方两个最善于把握周期，精准投资，也最有大把现金的人，巴菲特、李嘉诚，也都在加仓AI基建。
【03】
相比阿里、字节，腾讯是这一波AI中最处变不惊，最不着急的那一个。从互联网和移动互联网，腾讯也的确是屡屡上演了后来居上的案例。
但这一次，情况不同了。
互联网、移动互联网时代，可以业务先行，再补基建。字节可以跳到很大了，还用别人的算力，别人的云。
AI时代，基建本身即业务，基建直接决定业务的程度。
Al大公司的未来排序，可能也要先从基建排起。自己没有强大的基建，想在别人的地基上盖大高楼，那是不踏实，甚至也不现实的。
而既然是基建，它就有建设的窗口期，早晚要干，那就不如早干，抢先建成自己的罗马城——最重要的，现在大家也都有这个条件了。
从谷歌、Meta到阿里、字节，他们的行动已经很清楚地表明他们的判断：Al的机遇是“长跑”，但谁能拿到马拉松的决赛权，是短跑。
张一鸣21年卸任字节跳动CEO时，曾写信给内部说自己要用十年时间学习、思考、研究，为字节创造更多可能。
Al显然改变了他的计划节奏，让他觉得：
十年太久，只争朝夕。
其实，今年以来，腾讯也在加快步伐。其2026年上半年支出已累计约达847亿元，超过2025年全年。马化腾今年5月也公开说，腾讯此前以为“上了船”，后来发现“船漏水了”，现在仍希望“船速更快一点”。
但比较起来，依然算慢。
腾讯会更加凶猛，马化腾也会突然大把抢钱吗？我的看法是：会的。
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