广西
分享至
伊利这份中报，卖得挺好，利润是被减值拖累了。
大盘没怎么涨，伊利还在抢份额。
上半年原奶价格刚止跌，整个乳品行业都在磨底。乳企要么营收下滑，要么增收不增利。但伊利总营收还是涨了4.13%，液态奶、奶粉和冷饮全都是市场第一。
靠新品和直营，省下了不少钱。
液态奶基本盘稳住后，冷饮和其他品类成了新增长点。特别是直营渠道，收入猛涨了50%多。更难得的是，销售费用率降了，经销商数量也精简了。这说明公司用更少的投入，换来了高于大盘的增速。
净利润大跌，其实是在主动挤水分。
上半年净利润少了20%，主要是计提了24.5亿的资产减值。大头是澳优乳业的商誉减值和存货跌价。这相当于把账上的不良资产一次性出清，反而给未来减负了。
不过风险还没完全解除。
一是存量竞争下，高增长很难一直维持。二是账上还有6.33亿商誉，保守点可以直接从净利润里扣掉。三是存货跌价损失，以后可能还会继续侵蚀利润。
总的来说，伊利确实有龙头韧性。
声明：取材网络、谨慎鉴别
特别声明：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布，本平台仅提供信息存储服务。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
