江苏
今年上半年，电动汽车出口增长71.2%，锂电池增长35.8%，光伏、风电都在涨。数据看起来，中国制造横扫全球。
但我们似乎走进了贸易的沼泽地。
1-7月汽车行业利润同比降20%，利润率仅3.6%，不到工业平均利润率6.5%的一半。
这是一种不可持续的背离，卖得越多，赚得越少。这不是竞争力，这是内卷，是在用外需补内需。以比亚迪为例，其一季度财报显示，海外收入已占整车收入的约70%。花旗银行测算其出口单车净利润约18,000元，而摩根大通预测其国内单车利润仅约6,000元，是一种“内补外”的盈利模式。
问题是这种模式能走多远？
外需补内需只能是一种短期选择，一方面成本在增加，依靠补贴的出口会有临界线，另一方面，关税战出现降维打击，整个万亿顺差的童话就要改写了，这就是王小鲁说的，不要有内需替代外需的想法。因为内需不足是长期性的。
这又回到了产能过剩的话题。
专家们解释说不存在绝对的产能过剩，这是一句废话，经济学辞典中本来也没有绝对这种概念，那是哲学家的忽悠，因为生有涯而知无涯，人类无法触达的都是“绝对”。
但经济学没有这种问题，当我们说没有产能过剩时，说的是相对国际市场没有产能过剩，这还是废话，因为国际市场是以规则为锚，如果遭遇到克鲁格曼警示的联合反制，它就是过剩了；而相对国内的有效需要，不是今天过剩了，从2012年起一直在过剩，而且在强化这个过剩。2012年产能利用率80%，此后一路向下，2024年突破75%大关，2026年滑到了73%，是严重的产能过剩。
所以，一些出口利润下降的产业，将面临考验，3.6%的利润率遇上全球贸易壁垒——美国电动车关税100%，欧盟反补贴关税——这条路还能走多远？
一个不坏的选择是出海，而在某种意义这是个悖论，或者是私人资本逃离本土，利润体外循环，或者是一种广义的”经济侵略“，你不真的札根私人资本主导的市场经济，别人不会欢迎。
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