广东
据报道，中国工商银行等8家中央金融企业分别发布增资计划，将补充核心一级资本。据统计，8家中央金融企业计划共增资3600亿元，有助于进一步增强稳健经营能力、抵御风险能力和服务实体经济能力。
晚上这个报道刷屏了，但市场分歧较大：
看好的认为中央金融企业补充资本金将为信贷支持实体经济打开空间，3600 亿元核心资本可撬动数万亿元级别的新增信贷投放；
但也有担忧增发会摊薄ROE/股息率。
首先，我们要搞清楚这不是新政策，最早可以追溯至2024年9月24日的政策组合拳，金融监管总局首提“国家计划对六家大型商业银行增加核心一级资本”，本次 8 家中央金融企业合计 3600 亿元增资，是继 2025 年 5000 亿元特别国债注资四大行之后，第二轮系统性的国有金融机构核心资本补充。
根据东财策略，历史上看，银行大规模募资并不必然压制股价，国有大行资本补充后，银行板块反而呈现阶段性的相对收益改善。其背后可能在于，资本补充有助于缓解银行资本约束并降低市场对银行的风险折价，由此带来的估值修复一定程度上能够对冲股本扩张造成的EPS摊薄压力。
风险提示：
股市有风险，投资需谨慎，本文不构成投资建议，读者需独立思考
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