四川
图源：四川发展
8月31日，四川发展发布公告，将所持省国投公司51%股权、省国经公司37.95%股权、川盐集团51%股权，无偿划转至四川省国资委。
这三家公司是做什么的？
这次划出四川发展的三家公司，业务属性偏传统国资经营、民生保障和专营类：
省国经公司1999年成立，最初由四川省财政厅管理，主要接收省级财政投资形成的农业产业化项目股权、财政周转金形成的股权、金融企业股权，代表省政府行使出资人权利等。2009年股权注入四川发展（控股）集团，转由省国资委管理，目前注册资本 11.5亿元；代管省信托、省建设信托、省国际信托的股权及债权，还承接过全省易地扶贫搬迁投融资平台，连续26年保持盈利 。
作为替四川省“管资产、做投资、运营国有股权”的专业平台，同时控股一批实业公司，用官方定位说，是“聚焦实体产业投资的资本运营公司”。本次划转后省国资委持股51%，四川发展仍然持股49%，但省国经公司的“规格”变了。
省国投公司成立于1997年，业务涵盖国有资产托管重组与现代农业投资运营。
另一家川盐集团，前身是1950年成立的中国盐业公司西南区公司，是四川省属盐业专营主体。
图源：四川发展
三家公司与四川发展当前锚定的四大新兴产业赛道关联度不高，均不属于四川发展的重要子公司，划转标的合计净资产仅占四川发展最近一期末合并净资产的1.21%。资产占比非常小，说“瘦身”似乎不太准确，但背后的信号却非常强，这是四川发展厘清资产边界、向国有资本投资运营公司转型的最新一步棋，也是四川国资改革做好“后半篇文章”落地动作。
有序进退
巨无霸四川发展的转型逻辑
要理解这次划转的分量，得先尽量看清四川发展这个“巨无霸”全貌。公司成立于2008年，是按800亿元注册资本组建的四川省唯一省级综合投融资平台，2025年末合并资产总额2.08万亿元。这个体量庞大的平台，角色正在从“什么都做”的综合投融资平台，转向聚焦航空航天、生物医药、先进材料、生态环保四大实体产业，以及股权金融、要素资源等领域的国有资本投资运营公司。
图源：四川发展
四川发展官网对“川发资本”板块的定义中明确提到“有序进退”，这正是这一轮划转的底层逻辑。把近两年的资产变动串起来看：
早在2025年3月，四川发展将新筑股份8.60%股权和川发轨交投资100%股权无偿划转至蜀道集团，退出交通、轨交重资产，解决同业竞争；
2026年1月，川发资产持有的蜀慧教育100%股权经省国资委审批后移交绵阳科发集团，涉及绵阳中学英才学校、小岛幼稚园两宗教育资产；
2026年8月，传统国资经营与盐业专营资产上收省国资委，回归出资人统筹，是2025年3月同一逻辑的延续，方向从“横向归位到兄弟平台”变成“纵向回收到省国资委”，两条线指向同一目标，让四川发展进一步去重资产、去非主业。
这次3家企业划转，对四川发展财务影响微乎其微，但战略意义在于，四川发展可以把资源更加集中地投向航空航天、生物医药、先进材料、生态环保四大赛道。在航空航天领域，四川发展航空产业投资集团控股炼石航空，聚力打造商业航天产业集群；在生物医药领域，四川生物医药产业集团聚焦化学药、生物药、核医学、现代中药等领域。
图源：四川发展
划转之后，四川发展的资产结构将更加清晰：留下来的，是四大实体产业及股权金融、要素资源领域的投资运营；划出去的，是交通轨交重资产和传统国资经营与盐业专营。这更像是主动的“瘦身健体”，“瘦”是非核心主业板块，强的是主业和资本运营能力。四川发展的功能定位正从“综合投融资与产业布局平台”向“资本运营+战略性新兴产业培育”聚焦。
对四川而言，持续深入推进国资改革，既是落实中央部署，也是重构经济发展核心“抓手”。四川国资改革这几年走的是一条很清晰的路线：它的核心不只是“把企业做大做强”，重点是“给资产归位”，把散落在几十户省属企业里的同类资产，按“一业一企、一企一业”重新归堆。
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