广东
9月1日，A股银行板块行情持续活跃，多只个股走出强势行情，中国银行(601988.SH)、建设银行(601939.SH)、成都银行(601838.SH)、江苏银行(600919.SH)盘中创下历史新高。其中，中国银行A+H股总市值站上2万亿元关口。邮储银行(601658.SH)、西安银行(600928.SH)、江阴银行(002807.SZ)、苏农银行(603323.SH)、紫金银行(601860.SH)等个股涨幅居前。
本轮银行股行情的背后，是42家A股上市银行半年报全部收官带来的基本面支撑。截至目前，A股上市银行半年报披露完毕，板块整体业绩保持稳健增长，盈利韧性得到市场验证。
数据显示，2026年上半年42家A股上市银行合计实现营业收入3.14万亿元，同比增长7.4%（一季度同比增长7.6%）；合计实现归母净利润1.13万亿元，同比增长3.0%，与一季度增速持平。营收与利润增速边际微幅回落，但业绩增长的稳定性和持续性凸显。
更值得关注的是净息差的拐点信号。据国家金融监督管理总局数据，2026年二季度商业银行净息差为1.41%，较一季度的1.40%上升0.01个百分点，系2022年一季度以来首次实现单季环比回升。
从上市银行个体来看，42家上市银行中有19家净息差回升、1家持平。有可比数据的25家银行中，9家净息差较一季度环比回升，6家较一季度持平。多家券商分析指出，持续多年的净息差下行周期正在迎来拐点，净息差降幅明显收窄，成为拉动银行收入修复的核心动力。
国信证券认为，近几年受LPR下行、存量按揭利率调整、信贷需求疲弱等因素影响，银行净息差持续回落，但回落幅度收窄。尤其是今年以来，净息差降幅明显收窄，成为收入增速回升的主要驱动力。
国信证券分析，净息差边际改善，一方面，2023年、2025年长期限定期存款挂牌利率下调幅度超过LPR，有效对冲贷款端收益率下行压力；另一方面，存贷款重定价存在时间差，贷款端跟随LPR快速重定价，而定期存款重定价周期更长，存款利率下调的红利会逐步释放，拉长周期改善银行负债端成本。
广发证券同样指出，2026年上半年银行板块规模扩张叠加成本收入比优化，对业绩形成正向贡献；拨备计提、有效税率则带来一定拖累，而净息差同比降幅收窄、环比企稳回升，是营收与利润同比修复最关键的边际变化。
广发证券预判，年内行业息差企稳回升确定性较强，叠加规模合理扩张，预计利息净收入修复延续。
展望未来，中泰证券最新研报指出，全年银行确定性业绩会带来银行股2026年的稳健收益，短期与市场风格相关；经济发展模式会持续（政策定力强），对公业务强劲和居民持续的低风险偏好会推动息差筑底回升、营收增速持续成为亮点，业绩确定性强。
投资建议上，中泰证券明确两条主线：一是拥有区域优势、确定性强的城农商行，区域包括江苏、上海、成渝、山东和福建等，重点关注江苏银行、宁波银行、齐鲁银行、渝农商行、杭州银行等；二是具备高股息稳健逻辑的银行，重点关注六大行以及招商银行、兴业银行、中信银行等股份行。
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