北京
来源：新浪基金∞工作室
8月31日消息，近期博时中证全指通信设备指数发起式A披露2026年上半年报，基金规模4.78亿元，比2026年第一季度增加162.84%。基金经理李庆阳最新投资观点同步出炉。
李庆阳表示，2026年下半年经济与资本市场将依托定向政策支撑，聚焦盈利扩散与外部环境边际改善两大核心变量运行。 宏观经济： 财政资金落地、专项债提速，政策工具继续定向支持科技和消费领域，为经济运行提供坚实支撑。 资本市场： A股市场主线仍将围绕科技领域展开，投资逻辑从题材驱动转向业绩筛选，市场风格大概率趋于均衡，若多重利好因素兑现，市场有望呈现震荡上行态势。 投资方向： 重点关注企业盈利改善从AI、有色、能源等少数高景气行业向更多领域传导的过程，聚焦具备业绩确定性的科技相关赛道。 风险提示： 需警惕企业盈利改善进度不及预期、国际经贸与地缘环境出现超预期扰动的相关风险。
业绩回报：2026年上半年跑输基准0.48%
数据显示，截至2026年上半年末，博时中证全指通信设备指数发起式A净值为4.33元，2026年上半年年基金份额净值增长率为70.65%，同期业绩比较基准收益率为71.13%，跑输基准0.48%。
李庆阳自2024年5月7日担任博时中证全指通信设备指数发起式A基金经理，截止2026年8月31日，任期回报226.64%。
表：博时中证全指通信设备指数发起式A业绩表现（截止2026年6月30日）阶段净值增长率业绩比较基准收益率跑赢基准近3月65.10%64.79%0.31%近6月70.65%71.13%-0.48%近1年248.83%251.34%-2.51%近3年---近5年---成立以来
(2024-5-7)333.07%319.03%14.04%
资料显示，李庆阳，华南理工大学硕士，证券从业15.9年，毕业后加入博时基金历任高级程序员、高级系统运维经理，2016年调任博时资本任投资经理，2018年再次加入博时基金，2024年5月7日起担任博时中证全指通信设备指数型发起式证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，该通信设备指数基金规模实现阶段性大幅增长，成立以来长期收益跑赢业绩基准，2026年上半年虽小幅跑输基准，但短期近3月表现已实现基准超额收益。基金经理基于定向政策支撑的市场判断，锚定科技赛道业绩确定性布局，同时明确提示盈利改善不及预期、外部环境超预期扰动等潜在风险，为投资者参与通信设备及科技领域指数化投资提供了清晰的参考框架。
附公告原文节选：
2026 年上半年,中国经济在外部地缘扰动加剧､内部新旧动能加快切换的背景下保持总体平稳, 今年经济的主要支撑更多来自出口与高技术制造业而非广义内需,经济“含新量”继续提升,且产业 升级红利正从生产端向利润端传导｡消费方面,2026 年上半年呈现出总量偏弱但结构亮眼的特征｡ 服务零售额同比增长明显快于商品零售额,居民消费继续由商品向服务､由传统耐用品向绿色智能 和科技消费升级迁移｡政策层面,2026 年上半年延续“适度宽松､精准发力”的思路,通过新政策工 具､消费以旧换新､设备更新等方式支持新基建､新消费和新兴产业投资｡在这样的宏观环境下, 2026 年上半年A 股呈现出比2025 年更为显著的结构性行情｡指数层面,科创以及创业板指相比其 它宽基有较为明显的涨幅｡行业层面,电子､通信表现突出,而商贸零售､农林牧渔､美容护理､ 食品饮料等内需相关板块涨幅相对滞后｡市场主线集中于科技成长,尤其是AI 算力､半导体､先进 制造和部分上游材料链｡风格上,2026 年上半年市场呈现出成长占优､小盘先强､后期趋于均衡的 特征｡年初小盘成长在风险偏好推动下率先演绎,二季度随着外部扰动缓和和一季报披露收官,资 金重新聚焦业绩确定性更强的科技主线,市场由估值修复逐步转向景气和盈利兑现驱动｡此外动量 风格持续性也比较强｡
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