北京
半导体周期反转的力度，直接写在了韩国两家存储巨头的缴税单上。三星电子和SK海力士今年上半年合计缴纳企业所得税11.21万亿韩元，约合536.25亿元人民币，比去年同期的4.19万亿韩元猛增167%。这不是缓慢爬坡，是陡峭拉升。
SK海力士刷新自身纪录
拆开看，三星电子上半年缴纳3.99万亿韩元，SK海力士缴纳7.22万亿韩元。SK海力士这一数字已经超过其2019年创下的上半年最高纪录，刷新历史同期水平。两家公司合计的11.21万亿韩元，也站上了历史第二高位，仅次于2019年上半年的12.66万亿韩元。
2019年的高点来自2018年半导体超级景气周期的滞后兑现。这一次的缴税节奏同样有滞后性——今年上半年缴的税，主要对应去年取得的经营业绩。韩国企业通常在每年3月按上一年度业绩完成企业所得税最终申报，8月再进行当年税款的中期预缴。
盈利基数已经完全不同
支撑这轮缴税激增的，是两家公司营业利润的成倍放大。三星电子上半年营业利润146.7万亿韩元，SK海力士98.2万亿韩元，分别较去年同期增长约6倍至13倍。市场对全年的预期更高：三星电子全年营业利润有望达到385万亿韩元，SK海力士可能达到266万亿韩元，对应去年同期的约6倍至9倍。
部分市场观察人士据此做了一个简单推算：如果两家公司合计营业利润落在500万亿至600万亿韩元区间，按20%的实际税率计算，每年缴纳的企业所得税可能超过100万亿韩元。这个数字将远超两家公司此前合计15.64万亿韩元的年度缴税纪录。
税收抵免会吃掉一部分增幅
不过，实际缴税金额不会完全按照20%的简单乘法兑现。研发和设备投资相关的税收抵免、应纳税所得额的具体计算方式，都会让最终数字出现较大差异。半导体扩产本身就需要巨额资本开支，这部分投入会通过税收政策形成抵扣，实际税率可能低于名义估算。
一位业内人士把当前的状态描述为良性循环：半导体出口增加、就业增长，同时带来更多税收收入。从韩国财政的角度看，三星电子和SK海力士的盈利改善，正在从企业报表传导到政府收入端。随着半导体市场持续复苏，这种影响预计还会在后续的企业所得税收入中进一步体现。
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