CPU业绩释放景气信号 Agent时代需求“持续扩容”

　　上证报中国证券网讯（记者 窦世平）CPU行业景气信号日趋明显。英伟达最新财报披露，Grace CPU过去12个月收入已超过50亿美元，下一代Vera CPU进入全面量产，并预计2028财年CPU业务收入将同比增长一倍以上。同时，SpaceXAI也将部署Vera CPU，用于下一代Agent应用。

　　恰逢全球芯片企业业绩密集披露，从龙头企业表现来看，随着数据中心算力需求持续增长、Agent等新型应用加快落地，服务器CPU市场需求结构正在发生变化，传统通用计算与AI新增负载共同成为重要驱动力。

　　CPU业绩释放景气信号

　　当前，AI基础设施投入仍在高位。微软、亚马逊、Alphabet和Meta四家公司今年资本开支计划合计超过7000亿美元，数据中心和AI基础设施仍是资本开支重点。云厂商持续扩容服务器、网络和算力资源，为服务器CPU需求提供了基础支撑，相关变化也开始在厂商业绩中显现。

　　AMD二季度数据中心业务收入67亿美元，同比增长107%；上半年收入125亿美元，同比增长81%，增长主要由EPYC服务器CPU和Instinct GPU需求共同推动。AMD董事长兼CEO苏姿丰表示，进入下半年，EPYC需求仍在加速，AI正在显著扩大各市场对计算的需求。

　　英特尔二季度数据中心和人工智能业务收入63亿美元，同比增长59%。其中，服务器业务收入同比增加20亿美元，服务器CPU销量增长9%，平均售价提高48%，销量增长主要由超大规模云厂商需求推动。英特尔表示，当季服务器市场需求超过可供应产品数量。

　　国内市场同样保持较快增长。海光信息上半年实现营业收入90.99亿元，同比增长66.52%；归母净利润17.98亿元，同比增长49.69%。龙芯中科上半年实现营业收入2.72亿元，同比增长11.64%，其中信息化类芯片收入同比增长27.84%，3C6000等产品开始实现小批量出货。整体来看，数据中心扩容、服务器产品升级和国产化需求正共同支撑国内CPU市场，应用场景也在由传统桌面进一步向服务器、云终端等领域延伸。

　　海光信息总裁助理兼服务器产品部总经理张攀勇在接受记者采访时表示，Agent应用进入行业和业务场景后，算力需求不再局限于模型训练和推理，任务理解、工具调用、决策编排、数据访问等环节都需要CPU参与。与以往相比，Agent负载使CPU承担更多业务中枢和总体调度角色，对数据处理能力、内存带宽以及与加速器、网络的协同效率提出更高要求。

　　Agent带来需求新变量

　　数据中心整体扩容之外，Agent正在增加新的通用计算负载。与传统大模型应用相比，Agent需要持续完成任务规划、工具调用、代码执行和数据处理等工作，模型推理之外的计算环节明显增加，也使CPU在AI基础设施中的作用进一步受到关注。

　　应用端已经出现较快增长。Salesforce最新数据显示，其平台Agent完成任务的工作单元保持15%的月复合增长率，员工每周使用Agent的频次较此前增长约3倍；微软也披露，今年以来其自有Agent月活跃使用量增长6倍，企业级Agent应用正在加快普及。

　　硬件端也出现相应变化。8月24日，英伟达宣布SpaceXAI将部署Vera CPU，用于Grok下一代Agent应用中的任务编排、代码执行和数据处理等工作。SpaceXAI总裁Mike Nicolls表示，Vera将承担大规模编排、代码和数据处理任务，使GPU更多聚焦加速计算。

　　机构也开始将Agent负载纳入服务器CPU市场测算。8月25日，海外卖方研究机构Raymond James上调AMD评级，并将Agent相关工作负载纳入服务器CPU长期市场空间测算。该机构同时提示，工作负载增长不会与处理器出货量一一对应，利用率提升、软件效率改善、定制芯片及任务卸载等因素可能吸收部分增量。

　　海光信息总裁助理兼智能计算产品部总经理杜夏威对记者表示，Agent时代智能计算需求变化的核心是“业务化”。用户将更多从实际业务效果出发，选择所需的算力、模型和Token供给方式。随着Agent进一步嵌入业务流程，CPU、DCU以及网络、通信、存储等资源需要协同参与任务处理，算力评价也将从单点性能逐步转向整套系统对业务的支撑效率。

　　竞争从单芯片转向系统协同

　　新的需求正在改变服务器CPU的竞争方式。今年以来，英伟达进一步进入独立数据中心CPU市场，Arm也开始推出自主设计的数据中心CPU；与此同时，AMD、英特尔等传统厂商持续强化CPU与GPU、网络和系统级能力的协同。服务器CPU竞争正在从单颗处理器性能和市场份额，进一步向AI基础设施延伸。

　　这一变化在产品形态上已经有所体现。AMD今年推出Helios机架级AI系统，将EPYC CPU、Instinct GPU和Pensando网络产品纳入同一计算平台；英特尔则围绕Xeon推进面向推理和Agent负载的机架级基础设施方案。CPU与加速器之间的关系，正在由简单配套走向更深层次的协同。

　　英特尔CEO陈立武此前表示，扩展AI基础设施需要更均衡的系统，CPU和基础设施处理单元在性能、能效和灵活性方面仍发挥重要作用。Gartner近期指出，企业AI服务器CPU市场正进入竞争加x速阶段，深厚的技术能力、软件能力、生态控制以及系统集成将成为厂商竞争的重要维度。

　　国内市场也呈现类似趋势。海光持续推进CPU、DCU及系统互联协同，飞腾、鲲鹏等国产CPU也在加强与AI加速器、服务器整机和软件生态的适配。从单颗处理器到整体计算体系，正在成为国内外服务器CPU厂商共同面对的新一轮竞争。

　　业内人士认为，随着Agent等新型负载增加，服务器CPU的竞争重点将进一步从单点性能转向系统级能力。一方面，CPU需要与GPU、DCU、网络和存储等资源更高效协同，数据传输、内存带宽和异构互联的重要性进一步提升；另一方面，软件兼容、生态适配以及整套系统对真实业务的支撑效率，也将成为衡量计算平台竞争力的重要维度。