阿特斯上半年储能翻倍放量6.1GWh 光伏“反内卷”政策密集落地穿越周期底部

近段时间以来，三项光伏能耗能效强制性国家标准、光伏行业成本核算模型通则、硅料龙头企业反内卷倡议书、市场监管总局价格合规指导等密集出台，标志着光伏行业的“反内卷”正在从行业倡议走向制度落地。

在光伏行业深度调整的背景下，阿特斯（688472.SH）的选择是“量利平衡”，即在组件业务上坚持利润优先、主动收缩，在储能业务上全力扩张、全球布局。据2026年半年报，公司上半年实现营业收入127.84亿元，归母净利润3.00亿元。

阿特斯这张成绩单的看点不在于规模扩张，而是收入结构发生了变化，其中大型储能业务出货量达6.1GWh，同比大幅增长103.3%；海外收入占比保持高位，组件海外发货占比接近90%，大型储能海外发货占比接近100%。储能收入的高速增长，抵消了组件业务收缩带来的影响。

光伏行业有望走出“内卷”困局

作为光伏行业中最早倡导“反内卷”的企业之一，阿特斯在行业仍深陷低价竞争时，便前瞻性地提出“利润优先”与“量利平衡”的防守策略，将经营重心从单纯追求规模转向聚焦高价值区域和战略客户。

这一战略选择在半年报中得到了阶段性验证，阿特斯主动优化销售策略与出货结构，在行业需求阶段性收缩的背景下主动放缓了出货节奏；与此同时，凭借对高质量业务的持续深耕，公司在复杂行业环境下依然实现盈利，经营韧性和盈利能力在光伏主链企业中保持领先。

更具标志意义的是，今年半年报披露后，行业亏损面扩大，29家光伏上市公司累计亏损超225亿元，头部光伏组件企业纷纷下调全年出货目标，“反内卷”正从阿特斯的先行呼吁，演变为整个行业的集体共识。

某组件出货量世界第一的龙头企业，将2026年全年组件出货指引由年初设定的75—85GW下调至60—70GW，明确表示将更加注重出货规模与盈利、现金流和订单质量之间的平衡；另一家一体化组件企业则计划将国内出货占比降至30%—40%，把资源向高盈利的海外优势区域倾斜。

头部企业不再比拼出货规模，转而追求量价平衡与经营质量，这一集体转向意味着，行业供给端的自我约束正在形成，价格战的土壤正在瓦解。

政策层面的供给出清同样在提速，7月2日，《硅单晶单位产品能源消耗限额》《晶体硅光伏组件和逆变器能效限定值及能效等级》《硅多晶和锗单位产品能源消耗限额》三项强制性国家标准正式发布，围绕硅料、硅片、组件、逆变器全链条划定能耗能效刚性约束。

其中，《晶体硅光伏组件和逆变器能效限定值及能效等级》对地面电站、工商业及户用光伏等场景用光伏组件和逆变器划定能效等级，而能效三级是市场准入的最低门槛，达不到三级的产品，一律禁止生产、进口和销售。

7月27日，中国光伏行业协会发布团体标准《光伏行业成本核算模型通则》。该标准以企业会计准则为基础，统一了“硅料—硅片—电池—组件”全产业链的成本计算范围、计算系数和计算模型。

7月31日，市场监管总局在江苏盐城对光伏行业开展价格合规指导，推动光伏企业从“拼价格”向“拼质量”转变。不久后的8月6日，通威、协鑫、大全等八家硅料龙头在上海签署《反内卷倡议书》，承诺产品售价不低于完全成本、严格执行能耗新标准。

对于阿特斯而言，过去两年以低价抢单、亏损换市场的竞争逻辑正在被制度性地瓦解，而当行业竞争回归“拼技术、拼能效、拼质量”这一路径时，技术领先型企业的价值将被重新定价。

在技术储备层面，阿特斯累计申请专利5435项，维持有效的主要专利共2195项。其中，TOPCon电池研发中试线效率已达27.61%；HJT技术已升级至4.0版本，研发效率超过27.7%，量产效率超过27.36%，良率达99.2%。

今年6月，阿特斯发布TOPCon第三代组件产品，该产品基于大尺寸电池及多分片设计，产品功率可达约670W、组件效率最高约24.8%，预计自2026年8月起陆续实现全球规模化交付。在能效国标划定的三级能效体系中，上述效率指标均已达到乃至超越本次强制性国标所设定的行业先进水平要求。

储能出货量同比翻倍突破6.1GWh

上半年，阿特斯在主动收缩组件业务的同时，储能业务展现出了截然不同的增长曲线。

伍德麦肯兹（Wood Mackenzie）预测，2026年全球储能新增装机将达到437GWh，2030年有望进一步攀升至654GWh，长期复合增长率约16.5%；在美国AIDC用电量刚性攀升、欧洲负电价倒逼灵活调节资源建设等多重因素驱动下，大型储能正进入全球多点开花的黄金发展期。

据悉，阿特斯旗下储能子公司e-STORAGE报告期内新签多个大型项目，包括与英国Drax Group签署420MWh储能系统供货协议；与瑞士Axpo旗下子公司签署协议，进入意大利储能市场。截至目前，公司全球累计交付大型储能系统超23GWh，交付经验集中在北美、欧洲等高价值市场。

在产品端，阿特斯在6月发布了新一代SolBank 4.0大型储能系统，单箱容量提升至6.25MWh，通过液冷温控、主动均衡BMS及多层级安全防护设计，满足2小时、4小时及更长时长应用场景，已通过TÜV莱茵UL9540A热失控安全评估。面向工商业场景，KuBank系列已完成北美、欧洲、东南亚、中东等地主要认证并实现商业化应用；户用EP Cube自推出以来已进入超过12个市场，获得德国iF设计奖、红点奖等。

在系统集成能力上，阿特斯已形成从大容量磷酸铁锂电芯、电池PACK到储能变流器（PCS）、能量管理系统（EMS）及系统集成的全栈集成能力，配套的215kW风冷PCS转换效率高达99%，正在开发的450kW组串式液冷PCS可在45℃环境下满功率运行不降额，并具备构网型支撑能力，能够在SCR≤1.0的极弱电网条件下稳定并网运行。

更值得关注的是，随着AIDC的规模化扩张，对稳定、清洁电力的刚性需求，为储能市场打开新的增长空间。日前，阿特斯董事长瞿晓铧在投资者交流中透露，公司是最早关注并探索风光储为数据中心提供供电解决方案的企业之一，目前已有不少北美项目明确将储能用于应对数据中心的供电需求。