上海
证券之星消息，根据市场公开信息及8月28日披露的机构调研信息，国联安基金近期对5家上市公司进行了调研，相关名单如下：
1）胜宏科技 （国联安基金参与公司电话会议）
调研纪要：公司2026年固定资产投资不超过180亿元，主要用于国内扩产。厂房四分阶段投产，含mSP产能，光模块需求旺盛；厂房十设备搬入调试，厂房十一处于土建阶段；摘牌华侨城（惠州）产业园，规划发展mSP、HDI等高端PCB产能。新一代产品进入大批量生产，订单排单延续至2027年。2026年是国内算力元年，国内算力需求超预期，国产GPU客户订单逐步明确。产品迭代推动PCB单价成倍增长，量产依赖长期产线磨合与管理体系。部分海外客户有海外生产需求，但多数订单仍优先安排在国内，泰国基地或追加capex。Q2毛利率承压因人员扩张与折旧增加，后续营收增长将带动毛利率回升。去年I类PCB营收占比约一半，未来增长主要来自I类产品。二季度存货增加约20亿元，为主动备货应对下半年量产。公司与大客户维持相对稳定的毛利率水平。
2）纳芯微 （国联安基金参与公司电话会）
调研纪要：当前半导体行业已开启新一轮上行周期，整体下游处于高景气状态，驱动因素一是行业周期性补库存，二是I基础设施建设带来新增需求。公司在一二次电源侧布局完整，服务器电源相关营收同比增长较快；光储行业历经去库存后恢复高增长，光储、工业自动化营收亦快速增长；国内新能源汽车市场虽整体偏弱，国产化深化、新产品放量、汽车出口增长带动公司相关营收同比增长约60%。展望未来，I基建国内尚处早期，高景气周期有望继续持续。公司与欧美龙头在规模、产品覆盖及核心能力上仍有差距，但对中国模拟芯片行业崛起有坚定信心，核心依托中国最大市场及应用创新策源地优势。过去几年公司聚焦泛能源和汽车电子两大主航道扩充品类、深耕客户。未来将继续坚持应用导向，逐个领域做深做透；同时已将智能终端列为下一聚焦赛道，目标将其打造成第三大核心赛道。
3）百利天恒 （国联安基金管理有限公司参与公司业绩说明会）
调研纪要：公司预计2027年完成H股上市，已递交申请，推进全球研发融资。宜泽康?获批两项适应症，三阴乳腺癌上市申请已受理，多个适应症达临床终点，累计开展超45项临床试验。海外团队超200人，正组建全球商业化团队。多抗平台有分子进入稳定细胞株，2027年底望进临床。与BMS推进双抗联用为最高优先级。BL-M14D1启动全球首个“DC+免疫”III期研究，已获FDA许可并首例给药。测试新型载荷以拓宽安全窗、克服耐药、实现协同效应，已有PCCs产生。
4）恒林股份 （国联安基金参与公司电话会议）
调研纪要：公司针对海运费波动与主要船公司签订长期运输协议，锁定成本并保障舱位，剩余货量通过即期市场灵活采购。销售费用增长源于新品推广及欧洲市场前期投入，属战略性支出。净利润下滑主要因人民币升值带来汇兑损失，非经营基本面变化，主业订单、收入、毛利保持稳健。公司将通过优化结算币种、外汇套期保值等方式对冲汇率影响，并优化产品结构、管控费用。2026年下半年将把握海外销售旺季，优化渠道结构，强化库存与费用管控，提升经营质量。上述为公司现阶段规划，不构成业绩预测，具体请关注后续定期报告。
5）欧普照明 （国联安基金参与公司业绩说明会&电话会议）
欧普照明2026年中报显示，上半年度公司主营收入32.37亿元，同比上升0.67%；归母净利润2.54亿元，同比下降31.1%；扣非净利润1.64亿元，同比下降41.16%；其中2026年第二季度，公司单季度主营收入17.45亿元，同比上升1.16%；单季度归母净利润1.23亿元，同比下降45.92%；单季度扣非净利润7320.17万元，同比下降61.7%；负债率27.87%，投资收益2399.83万元，财务费用-3372.28万元，毛利率34.83%。
国联安基金成立于2003年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)1373.89亿元，排名58/212；资产管理规模(非货币公募基金)1122.92亿元，排名47/212；管理公募基金数119只，排名72/212；旗下公募基金经理27人，排名54/212。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为国联安匠心科技1个月滚动持有混合，最新单位净值为1.34，近一年增长72.22%。
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