落袋为安！90岁老人套现10个亿跑了，能卖的全卖，不能卖的全质押

九十载春秋，本应是儿孙绕膝、静享天伦的悠然岁月，他却以一场令资本市场为之侧目的资本运作，为长达三十余年的创业征途落下最后一幕。

他与夫人协同布局，通过协议转让股权、同步让渡表决权、叠加多轮股权质押等组合式操作，最终实现套现总额达10亿元人民币，自此彻底告别由自己亲手缔造并培育上市的实体企业。

可售之股悉数清仓，暂不可流通者亦尽数设押。

这对合计年逾一百五十八岁的伴侣，缘何选择在人生暮年果断转身？这十亿元资金的真实去向，又暗藏哪些未公开的逻辑与考量？

60岁创业，75岁上市

李太杰早年执教于西安公路交通大学（今长安大学），毕生专注筑路工程机械研发与教学，深耕行业四十余年。

上世纪八十年代，全国掀起基础设施建设高潮，高速公路、机场跑道遍地开工。然而彼时施工现场条件极为简陋：改良路基需将土料、水泥、石灰人工混合，全靠工人挥锹搅拌。配比随意、效率低下、质量参差，返工频发成为常态。

目睹一线工人汗流浃背却难保工程品质，李太杰内心深受触动。他常年驻扎实验室反复试验，更频繁奔赴陕西、甘肃、河南等地数十个工地实地调研，记录施工痛点、采集原始数据、验证设备构想。

历经多年攻坚，他成功研制出国内首台全自动稳定土拌合机——设备能精准按设定比例完成多种物料的均匀搅拌，彻底替代人工作业。

产品一经面世即引发抢购热潮，无需广告推广，订单如雪片般飞至厂门，一举破解了当时道路施工中最棘手的材料配比难题。

真正奠定其行业地位的，是1988年西安临潼高速公路建设项目。

施工单位采购大批桶装沥青，但低温环境下沥青迅速凝固粘附桶壁，工人用撬棍硬凿、架火烘烤，耗时费力仅能取出不足三成料液。工期持续延误，项目负责人深夜驱车赶往高校求援。

任务交到李太杰手中。整个暑假，他吃住在工地临时板房，白天全程跟踪设备调试，夜间伏案推演结构参数、核算热传导模型。

短短两个月内，团队自主研发出沥青快速脱桶装置，单桶出料时间由原先4小时压缩至40分钟以内，效率提升超六倍。

该成果荣获陕西省专利银奖，并被原国家科委认定为国家级重点新产品，李太杰由此赢得业内广泛尊重与技术公信力。

手握两项具有产业化价值的核心技术，他向校方申请设立校办工厂，推动设备批量制造与市场转化，但因体制限制未能获批，建厂计划一度搁浅。

时光流转至1992年，60岁的李太杰正式办理退休手续，其结发妻子陈达刚亦同步卸任教职。

两位老人将毕生积蓄倾囊而出，在西安高新区创办达刚公路机电厂。“达刚”二字取自妻子姓名，后来公司登陆资本市场时，证券简称仍沿用此名，承载着最朴素的情感印记。

本可在花甲之年安度清闲，他却一头扎进市场前线：亲自洽谈客户、蹲守车间督产、带队攻关技术瓶颈，事无巨细皆亲力亲为。

企业逐步壮大，主导产品斩获陕西省专利金奖；李太杰本人亦获评国务院特殊津贴专家，成为产学研融合的标杆人物。

命运骤然转折——陈达刚遭遇严重交通事故不幸离世。

这场变故令李太杰陷入长久悲恸与深度自责，他反复思量，认定创业艰辛拖垮了爱人健康，一度萌生关停工厂、归隐山林的念头。

就在人生至暗时刻，孙建西悄然走入他的世界。

孙建西比他年轻二十岁，早年自主创办科技型企业，熟悉商业逻辑，精于渠道拓展与组织管理。

她不仅耐心抚慰李太杰内心的创伤，更主动接手工厂运营事务，从财务统筹到客户对接，从人事调配到供应链梳理，事事有条不紊。

婚后二人确立清晰分工：李太杰专注技术研发与品控体系搭建；孙建西全面掌舵市场开拓与日常经营。企业重拾发展动能，订单稳步增长，团队士气日渐回升。

2002年，企业完成现代化升级改造并更名；2007年启动股份制改革，引入规范治理机制。

2010年，75岁的李太杰携企业登陆深圳证券交易所创业板，成为陕西省第二家创业板上市公司。

六十起步创业，七十五岁敲钟上市，业界盛赞其为“厚积薄发”的典范，亦是中国制造业领域罕见的高龄创业者样本。

5.8亿买环保公司

上市初期，公司聚焦筑路机械主业，营收维持在2亿至3亿元区间，年净利润稳定在数千万元水平，经营态势总体稳健。

随着规模扩张与战略升级需求增强，2019年，已届84岁的李太杰敏锐捕捉到环保产业政策红利窗口，果断决策斥资5.8亿元收购众德环保52%控股权，正式跨入危险废物处置赛道。

交易同步签署业绩对赌协议，约定标的公司未来三年累计实现净利润不低于3.5亿元。

并购完成后，财报表面光鲜：营收跃升至近8亿元，资产负债表看似充盈。但深层次风险随即浮现。

达刚控股核心团队长期浸润于工程机械领域，对危废处理的技术门槛、监管要求、资质壁垒及项目周期特性几无认知。内部管理体系难以适配新业务节奏，多个技改项目推进迟滞，人员配置严重错位。

众德环保仅首年勉强达标，后两年业绩断崖式下滑，三年实际净利润合计仅为1.93亿元，履约率不足55%。上市公司被迫计提商誉减值逾4亿元，利润由盈转亏，经营基本面急转直下。

财务报表清晰呈现恶化轨迹：2022年净亏损3.38亿元，2023年续亏1.09亿元，2024年前三季度再亏2762.69万元，累计亏损逼近6亿元。

临近九秩之龄的李太杰清醒意识到：这一结构性亏损已非短期投入所能弥合，企业自救空间几近归零。

2022年末，上市公司以2.8亿元作价，将所持众德环保52%股权出售予孙建西实际控制的关联方企业。

买入价5.8亿元，卖出价2.8亿元，单笔交易账面浮亏达3亿元。此举迅速触发深交所出具关注函，就交易定价依据、评估程序合规性及是否存在利益输送嫌疑提出多项质询。

公司回应称，受行业政策收紧与终端需求疲软双重影响，危废处置项目持续承压，现金流压力剧增，上市公司无力继续支撑。经多方论证，该交易最终获董事会审议通过并顺利完成交割，实现亏损资产剥离。

割肉止损，疯狂套现

资产出清之后，创始人退出进程全面提速。

2024年10月，达刚控股披露权益变动公告：实际控制人孙建西拟通过协议转让方式，向外部资本出让其所持11%股份，对应交易金额为2.2亿元人民币。

与此同时，李太杰与孙建西将其名下尚处于限售或司法冻结状态、暂不具备流通条件的合计13.2%股份所对应的全部表决权，不可撤销地委托予同一受让方行使。

虽未减持剩余股份，但放弃全部重大事项决策权，实质退出公司治理架构。交易完成后，新进资本方取得控制权，李太杰夫妇彻底退出企业日常运营与战略决策体系。

围绕此次退出，舆论场呈现鲜明两极分化。

支持者认为此举极具现实理性。耄耋之躯已难负荷高强度企业管理压力，而企业连年巨亏、现金流枯竭、信用评级下调，若执意坚守，或将导致毕生积累化为乌有。及时止盈保本，既是对自己数十年心血的负责，亦是对家庭长远福祉的审慎安排。

质疑声则聚焦于责任边界。上市公司并非私人财产，其背后系逾十万中小股东真金白银的信任托付。当企业陷入系统性困境之际，创始团队选择全身而退，保留个人财富安全，却将股价崩跌、市值蒸发、投资损失等后果留给普通投资者承担，折射出A股市场长期存在的治理失衡与权责不对等问题。

参考文献