霸王茶姬季报图解：营收34亿，净利4.6亿 同比增502%

雷递网 雷建平 8月29日

霸王茶姬（NASDAQ: CHA）今日公布了截至2026年6月30日的第二季度未经审计财务业绩。财报显示，霸王茶姬2026年上半年营收为69.6亿元（约10.26亿美元），净利为9.12亿（约1.34亿美元）。

霸王茶姬2026年第二季度营收为34.15亿（约5亿美元），净利为4.65亿元（约6850万美元）。

截至2026年6月30日，霸王茶姬在大中华区及海外市场的门店网络共有7,639家门店，较2025年6月30日的门店数量增长了8.5%。

根据董事会批准的股份回购计划，公司自2026年6月1日起十二个月内，回购总额不超过1.5亿美元的美国存托股份（ADS）。截至8月24日，公司已在公开市场回购约257万份ADS，合计对价约2950万美元。

财报发布后，霸王茶姬创始人、董事长兼全球CEO张俊杰，霸王茶姬全球COO、全球执行总裁兼中国区CEO尹登峰及霸王茶姬全球CFO黄鸿飞出席了财报电话会。

会上，霸王茶姬管理层表示，公司将2026年定位为“调整与企稳之年”，一季度完成组织架构调整，对增长战略做了系统梳理；二季度聚焦新品与品类拓展、用户体验等方向调整。目前公司经营稳健，为下一阶段的可持续增长筑牢根基，管理层对长期发展充满信心。

张俊杰表示，新茶饮行业正从增量共荣转向存量博弈，用户需求与消费渠道也在发生结构性变化。对此，霸王茶姬战略聚焦经营本质，从核心能力、产品结构、用户触达、价值主张四个维度构建应对能力，“越是在复杂的环境中，越要回归本质——做好产品、服务好用户、打磨好每一家门店。我们有信心在任何市场环境下实现高质量、可持续的增长。”

霸王茶姬Q2营收34亿 同比增2.5%

霸王茶姬2026年第二季度营收为34.146亿元（约5.033亿美元），较上年同期的33.319亿元增长2.5%。

霸王茶姬2026年第二季度来自加盟茶饮店的净收入为24.740亿元（约3.646亿美元），2025年同期为30.207亿元。 这主要归因于受经济逆风及激烈的行业竞争影响，大中华区总商品交易总额（GMV）出现下滑。2026年第二季度，来自加盟门店的净收入占公司总净收入的72.5%。

霸王茶姬2026年第二季度来自直营门店的净收入为9.406亿元（约1.386亿美元），较2025年同期的3.112亿元有所增长。该增长主要归因于公司在大中华区的门店结构调整以及海外门店网络的扩张。霸王茶姬2026年第二季度来自直营门店的净收入占公司总净收入的27.5%。

霸王茶姬2026年第二季产生的总商品交易总额（GMV）为76.603亿元。从区域分布来看，2026年第二季度海外市场产生的总GMV为5.04亿元，同比增长114.3%；大中华区市场产生的总商品交易总额（GMV）为71.563亿元，而2025年同期为78.679亿元。

霸王茶姬2026年第二季度拥有4,710万活跃会员，而2026年第一季度为5,000万。

黄鸿飞表示：“即便收入端增速有所放缓，我们依然保持了今年早些时候确立的经营战略，盈利能力基本得以完整保持。我们将此视为一项证据，即霸王茶姬的成本结构改善与组织效率提升是可持续的，而非一次性的，无论外部环境如何，都为我们未来持续执行经营战略提供了稳定基础。”

展望下半年，管理层在问答环节透露了积极信号：7月同店已呈现低个位数下滑，较上半年明显改善；从目前的趋势看，8月同店有望实现同比转正，高质量增长战略的成效正在逐步兑现。

霸王茶姬Q2成本与费用28.9亿 同比降10%

霸王茶姬2026年第二季度总运营费用为28.899亿元（约4.259亿美元），较2025年同期的32.243亿元下降10.4%。

霸王茶姬2026年第二季度材料、仓储及物流成本为15.712亿元（约合2.316亿美元），较2025年同期的15.368亿元增长2.2%。

霸王茶姬2026年第二季度直营门店运营成本为5.668亿元（约8350万美元），较2025年同期的1.841亿元增长了207.8%。该增长主要源于直营门店数量的增加，进而导致了薪酬、门店租金、水电费及其他门店运营费用的上升。

霸王茶姬2026年第二季度其他运营成本为1.158亿元（约1710万美元），较2025年同期的1.737亿元下降33.3%。这主要归因于组织架构调整和人员优化导致薪酬支出减少了3,020万元。其他运营成本占总净收入的比例为3.4%，而2025年同期为5.2%。

霸王茶姬2026年第二季度销售及营销费用为3.015亿元（约4,440万美元），较2025年同期的3.850亿元下降21.7%。

霸王茶姬2026年第二季度一般及行政费用为3.345亿元（约4,930万美元），较2025年同期的9.446亿元下降64.6%。

霸王茶姬Q2运营利润5.2亿 运营利润率15%

霸王茶姬2026年第二季度运营利润为5.25亿，运营利润率为15%。

霸王茶姬Q2净利4.648亿 同比增502%

霸王茶姬2026年第二季度净利润为4.648亿元（6850万美元），净利润率为13.6%；2025年同期的净利润为7720万元，净利润率为2.3%。

霸王茶姬2026年第二季度非公认会计准则（Non-GAAP）净利润为4.887亿元（7,200万美元），非公认会计准则净利润率为14.3%；2025年同期的非公认会计准则净利润为6.298亿元，非公认会计准则净利润率为18.9%。

截至2026年6月30日，霸王茶姬持有的现金及现金等价物、受限资金及定期存款总额为67.955亿元（10亿美元）；截至2025年12月31日，该总额为78.924亿元。

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