【机构调研记录】国联安基金调研创世纪、水星家纺等11只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及8月27日披露的机构调研信息，国联安基金近期对11家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）创世纪 （国联安基金参与公司业绩说明会）
调研纪要：公司的数控机床产品与服务获得了3C、通用、新能源等领域一线客户的高度认可；公司通过计划、成本、质量、交付四大管控体系保障制造安全与交付能力；构建以直销为主经销为辅的销售模式，覆盖国内外核心客户；继续锚定高质量发展目标，推进“1-3-8”战略规划落地，推动技术突破与市场拓展。

2）水星家纺 （国联安基金参与公司电话会议）
调研纪要：雪糕被6.0（Pro）和人体工学枕4.0顺利上市，巩固爆款基本盘并体现品类溢出效应。公司正从卖产品转向用户心智建设，强化研发与品牌打造。第九代门店于2026年上半年分批试点，新增睡眠科技专区，提升终端形象与获客能力。面对原材料涨价，公司通过长期协议、前置备货、多元采购对冲风险，并依靠高毛利产品结构升级和精益降本消化成本压力。公司重视股东回报，推出中期分红方案，将根据盈利、现金流和业务发展综合评估，持续推行现金分红政策。

3）美亚光电 （国联安基金参与公司电话交流会&线上交流）
调研纪要：公司色选机业务实现收入7.81亿元，同比增长5.22%，毛利率提升2.66个百分点，主要得益于研发和技术优势。医疗设备收入略有下滑，但毛利率提升3个百分点，出口收入0.31亿元，同比翻倍。公司已开展外汇套期保值业务以应对外汇波动，经营性现金流因支付增加而下滑，但自第二季度起逐步修复。合同负债达1.25亿元，较期初增长84%，反映订单向好。智能化涂装钣金项目主体已封顶，预计2027年上半年投产。2026年下半年公司将聚焦三大核心业务板块，保障高质量运营。

4）健康元 （国联安基金参与公司业绩说明会&线上接入）
调研纪要：报告期内，公司实现营业收入65.83亿元，同比下降16.66%；归母净利润6.48亿元，同比下降17.49%，主要受丽珠集团影响。剔除后健康元主业稳定，呼吸创新药收入占比达35%，保健品收入3.04亿元，同比增长25%。TSLP单抗COPD适应症III期临床入组符合预期，数据读出最快在2028年。玛帕西沙韦干混悬剂力争年内完成III期并报产。越南IMP已纳入合并报表，推进东盟市场布局。原料药出口占比超60%，印尼工厂按计划推进。保健品毛利率80.80%，鹰牌春节礼盒销售近30万盒，同比增长87%。过去五年完成27亿回购，2025年分红同比增长10%。

5）英科再生 （国联安基金参与公司2026年半年度报告电话会）
调研纪要：2026年上半年，公司经营性盈利能力持续增强，营业收入21.46亿元，同比增长28.83%；毛利率28.65%，同比增加3.38个百分点；扣非净利润2.12亿元，同比增长127.06%。全球化布局推进，“中国+东南亚”基地协同发力，产能释放，四大产品线齐增，渠道复用带动收入增长。装饰建材营收8.23亿元，同比增长32.54%，与成品框接近，形成“双轮驱动”。越南三期于2026年年中完成投建，目前处于产能爬坡阶段，将为明年营收与利润带来增量贡献。原油高位带动废料成本上涨，但再生塑料外销占比超80%，毛利稳定。欧美存量房翻新需求旺盛，快装墙板增速超10%。公司上调成品框增速预期，依托东南亚产能布局承接转移订单，盈利能力持续改善。

6）芯源微
调研纪要：公司上半年前道清洗机签单表现亮眼，前道产品毛利率提升，存储客户贡献显著。签单结构中前道占60%，以后道占40%。化学清洗设备市占率持续提升，采取“高带低”策略拓展市场。前道涂胶显影设备进入验证大年，收入确认滞后订单6-12个月。毛利率受后道战略客户让利影响阶段性下降。现金流因备库、人员增加承压，全年仍有压力。明年收入将受益于今年高增长签单。产能扩张有序推进，人员持续补充。零部件供应总体平稳，部分进口物料交期拉长已做预投。收入确认高峰在三、四季度。临时键合和解键合设备受益于HBM、CoWoS等高端封装发展，国产替代空间广阔。

7）航宇科技 （国联安基金参与公司业绩说明会）
调研纪要：2026年上半年，全球燃气轮机市场需求迎来确定性爆发。公司实现营业收入11.96亿元，同比增长30.87%；归母净利润1.17亿元，同比增长29.68%。综合毛利率提升至27.92%。境外营收6.45亿元，占比53.92%。在手订单达88.76亿元，同比增长48.73%，其中长协预估订单53.61亿元，覆盖未来3~5年成长。研发费用大幅增长，主要用于NISP技术研发。沙文项目年底投产，应用NISP技术降本增效。转动件实现战略突破，打开成倍市场空间。已建立外汇风险对冲机制应对汇率波动。

8）旺能环境 （国联安基金参与公司电话会议）
调研纪要：公司2026年上半年营业收入为16.98亿元，与上年同期基本持平；归母净利润4.13亿元，同比增长8.31%；经营活动产生的现金流量净额6.74亿元，同比增长8.05%。生活垃圾板块贡献营收超13亿元，餐厨垃圾处置板块营收近2.5亿元。毛利率提升得益于精益运营与智能化改造，成本显著下降。算力服务项目已于2026年6月产生收益，商业化落地成功。未来三年资本开支约48亿元，经营性现金流良好，资产负债率35.49%，融资空间大。轮胎再生营收增长，锂电收浙江立鑫2026年8月进入破产重整，9月10日召开债权人会议。下半年降本增效持续推进，餐厨、炉渣、供热等业务增量释放，全年利润提升具备坚实基础。

9）磁谷科技 （国联安基金参与公司特定对象调研&网络会议）
调研纪要：2026年上半年，公司坚持深耕磁悬浮流体机械主营主业，实现营业收入16,034.41万元，同比增长5.74%；净利润120.91万元，同比下降73.04%。业绩承压主因研发投入增加及募投项目转固带来折旧上升，新增产能尚处爬坡期。磁悬浮空压机营收占比超50%，成为主要业绩支撑，产品覆盖110kW-1200kW机型，并拓展至发酵、纺织、玻璃等领域。公司与易普集合资设立南京磁普科技，布局磁悬浮冷水机组，服务数据中心节能需求。磁悬浮鼓风机推进第二代产品升级，并拓展电力、物料输送等新应用场景，开发高压、防爆等新机型。

10）三花智控 （国联安基金参与公司特定对象调研&业绩说明会）
调研纪要：2026年上半年，公司实现营业收入169亿元，同比增长3.92%；净利润20.44亿元，同比下降3.12%；毛利率28.06%。汽车零部件业务营收64.55亿元，同比增长9.89%，毛利率27.56%。公司汽零业务策略转向质量优先，聚焦高毛利项目，集成化产品占比提升带动单车价值增长。液冷产品矩阵涵盖泵、阀、换热器等，已为全球大量客户提供产品。仿生机器人执行器产品稳步推进批量交付，同步开展新品研发。公司外销占比超40%，通过币种平衡、套保和价格联动机制对冲汇率风险，风险整体可控。

11）华盛昌 （国联安基金管理有限公司参与公司线上会议）
调研纪要：2026年二季度产能较一季度大幅提升，公司积极支持伽蓝特提升交付能力与新品开发进度，应对下游需求增长。伽蓝特6月净利率达27%，规模化生产将带动成本下降，产品结构优化利好毛利率。基础光学测试仪器市场机会充足，客户覆盖广泛，份额表现积极。公司正压缩交付周期以增强竞争力。CPO硅光晶圆产品已获市场认可，NPO测试产品持续拓展。剔除伽蓝特影响，2026年二季度主业营收2.15亿元，I拉弧检测产品获南网订单，I陪护、I宠物等AI+生活产品为新增长方向。

国联安基金成立于2003年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)1373.89亿元，排名58/212；资产管理规模(非货币公募基金)1122.92亿元，排名47/212；管理公募基金数119只，排名72/212；旗下公募基金经理27人，排名53/212。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为国联安优选行业混合，最新单位净值为6.44，近一年增长94.1%。

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