“活”存量资产，“强”科创企业

　　资产盘活、科技创新与资本运作，是当前国有企业改革深化与产业转型升级的核心命题。建行惠州市分行深刻把握国家政策导向与市场需求变化，将“商投行一体化”经营理念深度融入区域发展战略，紧扣“十五五”规划战略方向，落实广东省委“1310”具体部署及惠州市打造广东高质量发展新增长极的目标要求，通过创新顾问型CMBS、科创债、股票回购专项贷款等综合金融服务，为国企存量资产盘活、科技企业直接融资、上市公司资本运作提供精准有力的金融支撑，在服务地方经济高质量发展中展现了国有大行的责任担当与专业智慧。

　　焕存量

　　当地首单CMBS落地，探索国企存量盘活新路径

　　盘活存量资产、扩大有效投资，是当前国企改革提质的重要方向。“十五五”规划明确提出，要有效盘活存量资产，形成存量资产和新增投资的良性循环。广东省明确提出支持地方国企通过创新金融工具盘活存量资产，降低融资成本，轻装上阵聚焦主业发展。惠州市委市政府将盘活存量资产、提升国有资产运营效率作为深化国企改革的重要抓手。

　　对惠州区县国企而言，平台公司普遍持有一定规模的办公物业、产业厂房等固定资产，但长期融资高度依赖传统抵押贷款，存在融资期限与资产运营周期不匹配、综合成本偏高、资产流动性不足等共性问题。建行惠州市分行在常态化客户走访中敏锐捕捉这一痛点，将资产证券化业务作为服务国企改革的重要抓手。今年3月，惠州分行联合平安证券，为惠州仲恺资本投资运营有限公司成功发行惠州国企首单商业房地产抵押贷款支持证券（CMBS）。

　　不同于传统贷款，CMBS以商业物业未来稳定的租金现金流为核心还款来源，不涉及物业所有权转让，具备融资规模大、期限长、成本可控的突出优势。建行深度参与项目全链条运作，为企业提供从方案设计到发行落地的一站式专业服务。项目推进中，团队建立跨部门协同机制，联动券商、律所、评级机构等，逐项破解资产确权、现金流归集等难点。最终，该项目获得交易所储架规模20亿元批复，首期成功发行6.32亿元，票面利率低至2.28%，融资期限长达18年，显著低于同期限传统贷款利率。该项目的落地，既帮助企业实现存量资产的高效盘活，也为惠州各区县国企提供清晰可借鉴的操作范式，有力响应了“十五五”盘活存量资产的战略要求。

　　赋新能

　　全国首批科创债落地，商投行联动服务科技“自立自强”

　　“十五五”规划将科技自立自强作为国家发展的战略支撑，强调推动“科技—产业—金融”良性循环。广东省委“1310”具体部署明确坚持实体经济为本、制造业当家，以此作为服务科技发展的主抓手。惠州市紧扣国家战略，聚焦电子信息、石化能源新材料和生命健康“2+1”现代产业集群，持续推动创新链产业链资金链深度融合。2026年5月，中国银行间市场交易商协会正式推出科技创新债，为科技型企业开辟了新的直接融资渠道。

　　惠州作为粤港澳大湾区重要的先进制造业基地，TCL科技是其中的典型代表。其高端显示面板、12英寸硅片等核心业务属于技术密集、资本密集型领域，对长期、低成本的直接融资工具需求迫切。早在科创债政策出台前，建行惠州市分行便已提前布局，建立重点科创企业储备库。在获悉TCL科技债券发行意向后，分行第一时间启动响应机制，组建总—省—市三级联动团队，作为承销机构全程参与项目运作。最终助力10亿元5年期科技创新债成功发行，该笔债券是全国首批落地的科创债产品。通过将债券承销等投行工具与传统商行服务深度融合，建行有效拓宽科技企业融资渠道，为惠州科技创新产业集群发展壮大贡献了金融力量。

　　引活水

　　定制回购专项融资方案，服务上市公司稳健发展

　　“十五五”规划提出要健全资本市场功能，提高直接融资比重。广东省委省政府强调推动上市公司规范运作、做优做强。股份回购作为上市公司稳定市值、完善股权激励机制的重要工具，但对于重资产、高投入的高端制造企业而言，大额回购往往占用大量自有资金，与主业发展形成资金竞争。

　　TCL科技近年来持续加大面板产线升级、光伏硅片扩产等投入，为实施总额11亿至12亿元的股份回购，企业面临资金平衡压力。建行惠州市分行迅速联动省分行，组建三级联动团队，量身定制股票回购专项贷款方案，设计专项授信加封闭式资金监管的交易结构，开辟绿色审批通道，最终成功落地10.8亿元股票回购贷款。该业务体现了建行“商投行一体化”综合服务能力——以传统商行业务为基础，延伸债券承销、投资等投行服务，同步配套资金闭环监管、供应链融资等一揽子金融服务，实现了“以投带存、以投带结、以投带链”的综合经营效应。

　　启新局

　　锚定“十五五”战略航向，深耕“商投行一体化”综合服务

　　站在新的起点上，建行惠州市分行将紧紧围绕广东省委“1310”具体部署，落实惠州市委、市政府打造广东高质量发展新增长极的目标，坚定不移升级综合服务模式，顺应客户需求变化，持续强化商投行、公私、本外币、集团一体化经营能力，深化跨机构、跨板块、跨市场的协同深度与服务精度。相比于其他银行，建行以“商投行一体化”为核心竞争力，在政策窗口期精准卡位、服务深度上持续深耕，始终走在创新金融服务的前列。截至目前，建行惠州市分行通过“商投行一体化”服务模式，已累计服务企业超百家，投放资金总量逾百亿元。

　　未来，建行惠州市分行将继续以“赋能”与“创造”为核心价值主张，紧扣“十五五”规划战略方向，通过“商投行一体化”模式持续为国企盘活存量资产注入活水，以科创债等创新工具为科技企业拓宽直接融资渠道，以定制化综合金融方案服务上市公司全周期发展，深度融入惠州市“2+1”现代产业集群建设，在服务地方经济高质量发展中不断书写新的篇章。　　　　 推广

　　文：吴方 黄敏 唐文斌

　　制版：易福红 邓诗君 严文静