上海
全球资金正快速涌入黄金和比特币两类资产。据统计，过去五个交易日，黄金与比特币ETF合计吸引创纪录的70亿美元资金流入。机构认为，这一现象主要是投资者集中布局“货币贬值交易”，直接导火索为美国政府扩大国债回购计划引发美元走弱。
黄金和比特币ETF强力“吸金”
据彭博社报道，过去五个交易日，黄金和比特币ETF合计吸引创纪录的70亿美元资金流入。其中，SPDR黄金ETF（GLD）流入近34亿美元，贝莱德比特币ETF（IBIT）吸引15亿美元，两者均跻身当周美国ETF资金流入榜前十。其中，SPDR黄金ETF的资金流入规模仅次于包括Vanguard S&P 500 ETF在内的少数几只基金。
彭博资讯高级ETF分析师Eric Balchunas将这一现象称为“货币贬值交易”，认为投资者正在集中修正此前对黄金、比特币等资产的低配仓位。这一资金流向的直接诱因是美国财长贝森特宣布扩大长期国债回购计划，引发美元走弱、收益率下行，进而推升了市场对这类资产的需求。
Wind数据显示，截至8月27日，黄金本月已累计上涨13.4%，在全球大类资产中排名首位。
两大类资产后市表现均获看好
站在当下时点，比特币和黄金的后市表现仍获多家国际知名机构看好，认为其中长期配置价值正被重新定价。
伯恩斯坦分析师Gautam Chhugani在最新发布的研报中预计，比特币将于2029年达到30万美元，并将其定位为“货币贬值交易”的最大受益者。
“从持有者结构来看，约60%的比特币由长期投资者持有，这部分群体对价格波动敏感度较低，即使在市场跌幅超过50%的情况下依然选择持有。与此同时，机构与零售端的投资渠道持续拓宽，进一步巩固了比特币的市场地位。”Gautam Chhugani称。
多家机构同样看好黄金的后市表现。瑞银财富管理维持年底金价目标在4600美元/盎司，并新推出2027年9月底目标价5400美元/盎司，较2027年6月底目标价高出200美元。其认为，通胀放缓将成为明年市场关注的主线。在有利的基数效应及其他因素助力下，通胀压力有望减轻，从而将利好黄金等先前受加息预期制约的资产。
“预计美国经济活动将处于或低于趋势水平，如果这一情况发生，美元可能承压，并进一步支撑黄金需求。”瑞银财富管理称。
高盛重申了其对黄金价格的预测，预计到2026年底金价将达到每盎司4900美元。花旗策略师Dirk Willer认为，未来一年金价有望达到每盎司5000至6000美元区间，核心依据是财政部干预、美债期限溢价失控风险、美元偏弱以及“去美元化”交易重启。花旗认为，随着收益率曲线长端得到控制，黄金仍有上涨空间。
中银基金表示，中长期来看，美元信用重估及全球央行储备多元化等大趋势始终稳固，预计将持续为金价走势提供坚实的基本面支撑。
作者：王彭
来源：上海证券报微信公众号
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