四川
记者|张宝莲
编辑|梁露月 董兴生 杜恒峰 校对|段炼
当地时间8月26日，美国总统特朗普签署了第14420号行政令，该行政令以国家安全为由，全面收紧美国主干电网设备收购、进口、转让与安装交易。管制范围涵盖高压变压器、高压开关、公用事业级并网逆变器、电网储能系统、工控及继电保护设备、配套软件与远程运维服务等主干电力核心装备，旨在重构美国电网供应链体系，强化本土设备采购优先级。
行政令指出，主干电力系统定义包含69千伏及以上输电线路，不包含地方配电设施。
或受该政策突发利空影响，8月27日，A股变压器、储能系统板块大幅调整，思源电气（SZ002028）一字跌停。作为国内高压输变电龙头，思源电气多款高压变压器、开关设备具备北美市场准入资质，2025年海外业务占比达到26%。逆变器与储能系统龙头阳光电源（SZ300274）大跌超12%；全球电力设备供应商金盘科技（SH688676）跌超7%，其专注于高中低压各类变压器系列、成套系列、储能系列等产品的研发、生产及销售。
板块情绪走弱，市场高度关注国内相关出海企业的经营与订单影响。但影响究竟有多大？目前暂未能评估。
8月27日，阳光电源、金盘科技等多家上市公司证券部相关人士对《每日经济新闻》记者表示，就此事项公司内部也在研判影响。有部分公司回应记者称，已有很多投资人在咨询相关事项，董秘和证代正在开会紧急讨论相关事项，可以等待进一步的信息披露。
记者了解到，同时满足以下两项条件的行为将在白宫行政令生效后被禁止：第一，该交易涉及主干电力设备，或是设备配套的关键零部件、软件、固件、数字服务、运维服务、远程访问能力；设备由受管制境外实体所有、控制，或是遵从其管辖、指令的主体设计、研发、制造、供货。第二，该交易存在可能危害美国关键基础设施运行等风险。
从政策节奏来看，本次并非短期关税调整。按照行政令要求，将建立境外实体清单，不合规交易将被叫停，同时设立许可流程，准许部分原本被禁止的交易。美国相关部门将在120天内落地实施细则。
同时，在行政令生效的180天内，美国相关部门将修订联邦采购规则，优先采购美国本土制造电网设备。
海通国际指出，2019年以来，美国电网受电网负荷增长、新能源接入、老旧电网改造等三重因素影响，相关电网装备持续快速增长；需求增长提高了相关电网装备的交付周期且价格上涨，大型变压器甚至出现了近4年交货周期的情况。电网供应链的紧缺已经影响到发电厂、数据中心等关键项目的进展。
据悉，美国依赖进口来满足大部分电网装备需求，2025年，美国国内产量满足了美国大型电力变压器（LPT）需求的20%，以及美国配电变压器需求的约50%。除自身生产能力有限外，一些关键组件的本土制造能力也有限甚至缺失，另外高压变压器生产所需的核心技术人才不足也是当前限制美国本土产能扩张的核心瓶颈之一。
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