ETF规模排名从第二跌至第十位，华宝基金为何节节后退？

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8月24日，科创芯片设计ETF华宝宣布结束募集期，自此华宝基金旗下ETF产品数量增加至55只。该产品跟踪的上证科创板芯片设计主题指数，近1年涨幅为29.07%，但是近期回调较大，近3个月跌幅20.60%。

值得关注的是，华宝基金的ETF规模始终停滞不前。根据Wind数据，早在2021年末，华宝基金的ETF规模就超过2000亿元，在公募机构中排名第二位；直至今日，其ETF规模仍为2000亿元左右，行业排名降至第10位。

2024年以来，ETF市场爆发，宽基指数相关ETF产品备受追捧。而华宝基金未能抓住市场风口，推出的产品市场反应平平。这背后是华宝基金的优势产品是行业主题指数，而行业主题指数的受众群体要低于宽基指数。

从行业第二跌至第十位

对于华宝基金而言，ETF基金规模举足轻重。截至2026年中期，华宝基金的管理规模为4098.02亿元（剔除ETF联接基金市值），其中ETF基金贡献一半的规模。据Wind数据，截至8月26日，华宝基金的ETF规模达到2088.11亿元，在行业中排名第十位。

如果将时间线拉长，会发现华宝基金的ETF规模长期停滞不前。早在2021年末，华宝基金的ETF规模就达到2028.41亿元，在行业中排名第二位，仅次于华夏基金。甚至在2021年中期，华宝基金的ETF规模还短暂超过华夏基金，位居行业第一位。

（数据来源：Wind，华宝基金ETF规模）

2022年末，ETF市场总规模持续增长，华宝基金的ETF规模反而降至1808.50亿元。2023年中期，华宝基金的ETF规模继续下降至1762.35亿元，行业排名跌落至第三位，被易方达基金所超越。

Wind数据显示，2023年至2024年一季度末，华宝基金的ETF规模持续下降，一度跌至1429.75亿元。期间，华宝基金的排名又被华泰柏瑞基金超越，跌至行业第四位。

往后，尽管华宝基金持续发力ETF产品，规模也有所增长，但是行业排名依然下滑。2024年，华宝基金的ETF规模排名被南方基金和嘉实基金超越，滑落至第六位。2025年，其ETF规模又被广发基金、国泰基金、富国基金和博时基金超越，行业排名跌至第十位。

从2021年到2025年，华宝基金的ETF规模仍维持在2000亿元出头。这就意味着，国内ETF市场总规模从2021年末的1.41万亿元，增长至2025年末的6.02万亿元，华宝基金的ETF规模几乎没有增长，期间还出现规模阶段性下降的情况。

2026年以来，ETF市场总规模有所减少，当前资产净值降至4.94万亿元，这主要是因为A股市场回调。当前，ETF市场总份额为3.38万亿份，与2025年末总份额的3.37万亿份大抵持平。在此期间，华宝基金的ETF规模变化不大，均为2000亿元出头。

值得注意的是，华宝基金的ETF规模有很大部分是由货币ETF贡献。早在2021年中期，华宝添益ETF规模就达到1742.66亿元，此后就开启波动下降模式，2023年末规模跌破千亿元，2025年末规模跌至803.00亿元。华宝添益ETF规模下跌直接影响公司ETF规模。

未能抓住ETF市场风口

回溯国内ETF市场的发展历程，总规模爆发是在2024年及2025年。数据显示，2023年下半年，ETF市场总规模首次突破2万亿元，2024年三季度末就增加至3.53万亿元。2025年中期，ETF市场总规模达到4.30万亿元关口；2025年末，ETF市场总规模突破6万亿元。

2024年，ETF市场主要表现为“宽基为王”，沪深300ETF成为“吸金”主力，上证50ETF、创业板ETF、中证A500ETF等宽基指数产品同样表现不菲。其中，华泰柏瑞沪深300ETF规模新增2285.38亿元。

到2025年，债券ETF迎来大爆发，规模从年初的1739.73亿元增长至8292.20亿元。同时，中证A500指数等相关ETF表现突出。在行业主题赛道，科技相关ETF规模大幅增长，例如机器人ETF、人工智能ETF等产品规模增长领先。

这两年ETF市场总规模爆发，华宝基金并未抓住市场风口。在宽基指数方面，华宝基金旗下的宽基指数普遍规模不高于5亿元。其中，市场热度较高的中证A500指数、中证A100指数，华宝基金相关产品成立之初规模曾超过15亿元，随后规模持续下降。

而在科技赛道方面，华宝基金亦大力发展相关产品，例如最新推出的科创芯片设计ETF华宝就归属此类。创业板人工智能ETF华宝较为突出，当前规模为68.64亿元；上证科创板芯片ETF华宝的规模为17.59亿元。

华宝基金的其他科技相关ETF表现一般。例如，中证云计算50ETF华宝、上证科创板200ETF华宝、中证全指软件开发ETF华宝、上证科创板人工智能ETF华宝等产品规模均没超过5亿元。

而在债券ETF爆发的2025年，华宝基金并未布局相关产品。截至目前，华宝基金在管产品中，并无债券ETF产品，现仅布局股票ETF和货币ETF。

华宝基金的强项是行业主题ETF。其中，券商ETF华宝规模达到384.78亿元，医疗ETF华宝规模达到246.14亿元，银行ETF华宝规模达到102.46亿元。这些爆款产品均成立于2020年之前，新成立的基金没有出现百亿级的产品。

事实上，2024年至今，华宝基金共成立29只ETF基金，最新规模超过5亿元的产品仅有6只。这或反映出华宝基金存在后发不足的情况。

相比规模相近的基金公司，华宝基金的ETF规模增长较慢。2024年至2025年，国泰基金和博时基金分别从1484.74余亿元和1347.31余亿元，增长至2866.41亿元和2165.86亿元。这两家基金公司ETF规模曾低于华宝基金，但是抓住了市场机会，增长劲头更足，从而超越华宝基金。

“逆水行舟，不进则退。”华宝基金的ETF规模曾位列市场第二，但随着头部基金公司发力，华宝基金逐步被甩在后面。即使在2024年及2025年，华宝基金的ETF规模也有所增长，但是未能抓住市场发展机遇，被国泰基金、博时基金等公司所超越。