上海
夏天已经进入到尾声了。
房地产市场在经过夏天的调整、部分城市行情比较低迷之后，接下来市场会不会迎来复苏？
我们今天观察一下主要城市的二手房交易变化，结合历史规律与当前最新交易情况，推演未来一段时间楼市的活跃度会不会有所复苏。
首先，来看全国 15 个重点城市二手房签约量周度变化。
提示一下：这里的签约量是指签订合同的时间节点，而政府的网签备案量一般会稍微滞后一些。
图表右侧最后一根柱形，也就是今年第 34 周，上周的成交量可以看出：
春节之后成交量快速冲高，随后震荡回落。
尤其是过去 7 周，也就是进入盛夏之后，成交量维持横盘状态。
大家注意，当前横盘阶段的成交量要高于去年同期。
2025 年第 34 周，对应图中的红色柱。
去年第 34 周到第 35 周，也就是 8 月中下旬，成交量探底之后，就开启震荡式复苏上行；一直持续到 10 月下旬。
据此推测，未来数周楼市的交易量会重新进入小幅上升通道，走势和去年较为相似。
至于今年第四季度的成交规模，我认为大致和去年持平。
如果后续 9‑10 月份，国家为了改善低迷的经济环境、完成全年 4.5%‑5% 的 GDP 增长目标，出台新一轮宏观刺激政策，甚至在国家层面推出楼市刺激新政，那么第四季度的交易量有望略强于去年。
无论如何，今年整体交易表现要好于去年。
自今年年初至今，这 15 个城市累计二手房合同签约量，较去年同期同比增长 14%。
再来看看贝壳平台上 15 个重点城市的房价走势。
图中的红柱标记的是春节所在周。
春节过后，房价出现小幅上涨；
但最近 6 周，二手房价格出现小幅回落，这和过去六七周高温天气下楼市成交量明显回落直接相关。
但整体来看，今年春节之后房价基本保持平稳，表现明显优于去年同期；
不过对比春节之前的平均房价，依旧有所下跌。
另外值得关注的是，8 月份地方陆续出台救市举措。
北京在 8 月 7 日、上海在 8 月 20 日推出新一轮综合性救市政策。
参照过往经验，一线城市落地综合政策之后，楼市成交量一般会率先迎来反弹。
今年二手房市场，上海表现优于深圳。我们重点看上海的数据：
最后一根柱形，也就是上周的二手房网签量出现明显反弹，说明市场对政策已经产生短期反应。
回看图表，2025 年 8 月，大致从第 35 周起，上海二手房市场出现明显反弹，逐步走出夏季低谷，开启震荡上行，这一波上行一直延续到今年 3 月份。
值得注意的是，去年 8 月，北京、上海同样先后出台一揽子救市新政，政策对两座城市的楼市成交形成短期脉冲式拉动。
所以展望今年剩下的几个月，北京、上海楼市整体成交规模大概率会向上修复，大家不用过度悲观。
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