北京
随着上市公司半年报密集披露，保险公司二季度持仓动向随之揭晓。Wind数据显示，截至8月26日，已有115家保险公司（含自有资金和不同账户）出现在246家A股公司的前十大流通股股东名单中，持仓数量合计287.6亿股，持仓市值合计达3129亿元。其中，险资二季度新进成为70家A股公司的前十大流通股股东。
从保险公司重仓股的行业分布来看，高端制造、医药生物、有色金属等行业的上市公司备受青睐。同时，公用事业、钢铁行业也有多家上市公司被险资重仓持有。险资重仓股整体呈现较为分散、均衡的特点。
具体来看，在保险公司重仓持股的246家A股公司中，按Wind行业分类，属于硬件设备行业和化工行业的各有24家，属于电气设备行业的有17家，属于医药生物和有色金属行业的各有15家，属于机械行业的有14家，属于食品饮料行业的有10家。
部分上市公司获得多家保险公司青睐。例如，安徽合力被5家保险公司重仓持有，大金重工、国电电力、兴发集团、晶盛机电、平高电气分别被4家保险公司重仓持有。
广东凯利资本管理有限公司总裁张令佳对《证券日报》记者表示，险资在A股的重仓情况体现了其“哑铃型”权益资产配置思路。一方面，以大盘蓝筹股为权益配置的压舱石，这类资产具有估值相对稳定、现金流较好的特点，可以帮助险资获取高股息和稳定现金流，对冲市场利率下行；另一方面，险资也在积极关注有色金属、化工等周期资源股，以及半导体、消费电子等硬科技板块的配置机会。从本质上看，险资不是在押注单一风格，而是在低利率环境下用高股息底仓锁定基础收益，再用周期弹性和科技成长博取超额回报，通过多元配置满足资产负债管理要求，兼顾防御与进攻。
从险资权益投资整体情况来看，截至今年上半年末，险资持有的股票和证券投资基金余额、占比虽继续创新高，但举牌上市公司的情况较去年同期有所降温。据国家金融监督管理总局数据，截至今年二季度末，人身险公司和财产险公司合计持有股票余额4.1万亿元，投资占比10.41%；持有证券投资基金余额2.29万亿元，投资占比5.82%。两类资产合计余额占比合计达16.23%，创下历史新高。不过，上半年险资举牌上市公司仅6次，较去年同期的20余次明显降温。
北京排排网保险代理有限公司总经理杨帆对《证券日报》记者表示，险资增加权益配置但举牌降温，反映出险资的权益投资更加注重灵活性和风险控制。
张令佳称，去年上半年险资举牌处于较高基数，今年举牌次数有所回落是正常现象。同时，今年险资投向从传统的高股息资产拓展到半导体、AI（人工智能）、生物医药等前沿领域，更多通过战略配售、产业基金等方式参与投资，而非在二级市场举牌。
展望未来，张令佳认为，险资的权益资产配置总量将继续增长，“高股息底仓+分散化卫星”的特点将进一步凸显。杨帆则表示，险资的权益资产配置会更加注重资产质量、长期价值和对产业发展趋势的判断。
来源：证券日报
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