河南
8月钢市怎么看
8月国内钢市整体走出震荡磨底、低位蓄力、企稳反弹、月末微调的修复行情，核心逻辑由月初的淡季悲观现实，逐步切换为中下旬的成本托底、供给收缩与金九旺季预期修复。
本月上旬钢价持续磨底震荡，受高温淡季需求疲软、原料前期回落拖累，螺纹钢期现价格低位下探，期货主力最低触及2968元/吨。中旬多重利多共振开启企稳反弹，期现价格同步抬升，期货反弹幅度超100，现货价格跟随上移。
月末受终端刚需跟进不足、旺季预期小幅透支影响，盘面出现技术性回调，现货涨幅收窄，整体呈现“底抬升、震荡偏强”的格局。
具体我们看下：
0 1
宏观政策托底钢价
国内稳增长持续落地，专项债提速、超长期国债资金逐步投放，基建项目开工稳步推进，同时房地产纾困、保交楼等政策持续加码，有效稳住市场宏观预期，打消市场深度悲观情绪。
海外，近期M伊达成停火共识，明确霍尔木兹海峡自由航行条款，大幅缓解了中D地缘风险，稳定了全球能源价格与海运物流体系，钢材生产成本的外部不确定性大幅降低。
但目前政策以温和托底为主，暂无超预期刺激政策，难以支撑钢价持续单边大涨，谨慎过度追高。
0 2
基本面好转，但产品差异化
本月钢市供给收缩、成本托底、需求弱而不崩，支撑钢价完成磨底反弹行情。前期下跌核心为传统淡季需求疲软，8月高温多雨持续压制工地施工，终端房企、基建刚需释放乏力，市场成交清淡，叠加前期焦炭持续回落，钢价顺势下行。
中旬行情反转，核心驱动是钢厂大面积亏损引发的检修减产，部分钢厂检修周期长达20-30天，成材产量回落，叠加库存稳步去化，行业供需格局边际改善，托底钢价开启反弹。
同时澳洲黑德兰港必和必拓劳资谈判破裂、9月或将重启博弈，港口工人存在潜在罢工风险，铁矿发运、到港预期收紧，铁矿偏强；国内煤炭消息扰动不断，煤价冲高后存在调整需求，也限制了钢市反弹高度。
整体上目前终端需求并未出现实质性回暖，淡季弱现实持续压制行情，叠加部分钢厂逐步复产，多空力量再度平衡，行情进入震荡修复阶段。
0 3
期货资金博弈，盘面波动加大
月初盘面弱势下行，完全贴合淡季弱现实基本面，资金以空头配置为主；中下旬市场提前博弈“金九”旺季预期，叠加政策、减产利好加持，资金回流黑色板块，期货盘面反弹，带动现货价格跟涨。
但本轮反弹属于典型的“预期先行、现实滞后”，随着盘面快速拉升，旺季预期被提前透支，而终端刚需迟迟未能落地，盘面承压整理。当前黑色盘面无单边大趋势，资金多空博弈剧烈，走势反复性存在。
综合来看，短期钢市存在一定的反复概率，多空将持续博弈。利好支撑是政策托底、钢厂减产在延续、库存稳步去化，钢价底部支撑坚实；
利空压制在于短期需求淡季未退、旺季利好尚未兑现、成本支撑偏弱。
中长期看反弹未结束，随着9月传统旺季来临，高温消退带动工地复工，旺季需求环比改善，叠加钢厂减产、铁矿劳资扰动支撑成本，底部稳固。
重点跟踪需求兑现、铁矿谈判及钢厂复产节奏，也要防范旺季需求兑现不及预期。
作者：戴健
查看更多爆文(点击名片关注)
“中钢网”只提参考并不构成任何投资及应用建议。“中钢网”拥有对此声明的最终解释权。未经授权，禁止转载，转载请后台联系主编，如果未标注或标注为非本公众号名称，本公众号将保留追究其相关责任的权利。
特别声明：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布，本平台仅提供信息存储服务。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
