经纪与自营贡献超七成营收，浙商证券半年净利润16.11亿增四成

财联社8月26日讯（记者高艳云）浙商证券发布2026年半年报，今年上半年，公司实现营收57.03亿元，同比增49.33%；归母净利16.11亿元，同比增40.21%。总资产规模跃升至2714.99亿元，较上年末增20.77%；加权平均净资产收益率为4.31%，同比提升1.1个百分点。

受益于市场β红利，浙商证券自营、经纪及信用业务均实现显著增长。其中，经纪与自营呈现“双轮驱动”格局，营收贡献合计超七成：上半年经纪业务净收入20.11亿元，同比增长53.13%，占总营收的35.26%；自营业务收入20.46亿元，同比增长44.45%，占比35.87%。

此外，利息净收入达7.7亿元，同比增长42.40%，营收占比为13.51%；投行业务净收入4.45亿元，同比增长55.17%，营收占比7.81%。相比之下，资管业务增长较为乏力，净收入仅1.62亿元，同比微增2.6%，营收占比仅2.83%。

多业务线规模齐升，金融产品销量翻倍

得益于上半年A股交易量放大与指数回暖，浙商证券多项核心业务指标表现亮眼。

经纪与财富管理：客户资产规模突破1.2万亿元（不含子公司），同比增长46%；上半年股基交易额6.95万亿元，同比增长75%；证券经纪资金账户数达151.22万户，同比增长8.02%。财富管理转型成效显著，上半年新增各类金融产品销量341亿元，同比大增145.32%；金融产品保有量达680亿元，同比增长79.42%。

信用业务：截至6月末，浙商证券融资融券余额为405.44亿元，较2025年末增加77.17亿元，增幅为23.51%，公司融资融券业务规模市场份额提升至1.342%。信用账户有7.69万户，同比增14.17%；信用账户占比5.09%，同比增0.28个百分点。

投行业务：上半年，浙商证券完成股权、债券主承销项目共239单，融资总规模达到947.2亿元。其中，完成3单股权主承销项目，合计承销金额达14.9亿元。债券方面，完成236单债券的主承销发行，承销金额932.3亿元。

值得注意的是，公司投行业务目前仍高度依赖低毛利的债券承销，缺乏股权核心项目支撑，品牌溢价与可持续盈利能力有待提升。

资管业务：全资子公司浙商资管存量资产管理规模954.6亿元，较年初增长5.71%。其中，权益类产品规模达109.75亿，较年初增长48.54%。2026年上半年，公司公募基金及各类集合产品销售总量771.42亿元。其中，首发营销产品137只，规模52.44亿；持营产品330只，规模718.98亿元。

研究业务：上半年浙商证券共产出各类研究报告1464篇，向各类客户提供调研、路演、委托课题等服务2.35万次；机构客户数量稳步扩容，公募、私募、保险等机构客户数量已达347家。

参股中欧基金表现抢眼，国都证券整合承压

在并购整合方面，浙商证券控股的国都证券业绩尚未出现明显改善。

上半年，国都证券实现营收7.33亿元，同比下滑2.13%；归母净利润3.34亿元，同比下滑6.73%。除经纪业务和利息净收入保持增长外，自营业务收入同比下滑，投行及资管业务收入极低，分别为0.02亿元和6.28万元。其中，经纪业务净收入1.55亿元，同比增24.06%；利息净收入0.37亿元，同比增27.99%；自营业务收入为4.04 亿元，同比下滑19.72%。

不过，浙商证券通过国都证券间接持股20%的中欧基金成为重要利润亮点。上半年，中欧基金实现营收26.78亿元，同比增长44.88%；净利润6亿元，同比增长49.35%。这块优质的公募牌照资产，不仅为国都证券提供了丰厚的投资收益，也成为浙商证券合并报表中不可或缺的利润“安全垫”。

为进一步强化控制权，浙商证券于6月23日通过司法拍卖竞得国都证券0.19亿股股份，直接持股比例升至35.1001%，稳居第一大股东地位。

高管换防，10亿增资另类子的“科创”野心

业绩的起伏之外，浙商证券今年以来的系列资本与人事运作，更清晰地勾勒出其转型路径。

核心管理层完成交替：2月26日，程景东接任公司总裁，原总裁钱文海因工作调整辞任，辞职后将继续担任公司党委书记等职务；4月3日，聘任吕小萍为合规总监；6月30日，聘任楼敏为财务总监。

重金布局硬科技：7月29日，浙商证券发布公告，董事会同意公司以自有资金向浙商投资增资10亿元，将其注册资本增加至20亿元。浙商投资将聚焦半导体、先进制造、新材料等硬科技领域，实践“投资+投行+投研”三投联动模式。

业内认为，此举旨在扩充资本实力，强化“直投+基金”双轮驱动，以耐心资本重塑重资本业务盈利结构，打造科创投行核心竞争力。

展望未来，浙商证券能否将国都证券的整合势能转化为协同利润，能否借助另类子公司的资本优势在科创金融赛道建立壁垒，将是市场持续关注的焦点。

（财联社记者 高艳云）