广东
近期A股可谓开启“修罗模式”，AI概念上演高台跳水，进而带崩全市场。不少基金自前期高点回撤已超30%。
令人意外的是，在当下极端行情下，依然有一些基金走出了独立行情。
大家知道，基毛哥选基金从来不是只看业绩，更要看业绩归因。
这次，我们就从近一个月和近三个月业绩排名靠前的产品中，筛选出哪些标的值得关注，哪些标的需要避雷。
一、近一个月业绩领先产品
1、山证资管精选行业
近一个月，山证资管精选行业上涨37.22%，全市场排名第一。
业绩归因显示，主要得益于重仓黄金概念股。但如果拉长周期看，这只产品恐怕并不值得追随。
2025年，该产品在牛市环境下反而亏损4.15%；2024年收益率也仅为12.43%。究其原因，可能是押注地产股“起死回生”失利。
还需要提到的是，这只产品的换手率比较高。种种因素叠加，山证资管精选行业，可以pass。
2、万家周期视野股票发起式
从名字便可判断，这只产品主要聚焦周期股。但基毛哥依然不会给它高分，问题出在基金经理身上。
首先，基金经理李自龙管理公募基金仅1年出头，尚无突出业绩记录，难以系统评估其投资框架。
其次，李自龙的职业履历更多偏向量化方向，此前管理产品也多属指数型基金。历史上，从指数型、货币型、债券型基金转战主动权益股票的基金经理，成功案例寥寥。
3、华富永鑫灵活配置混合
这只产品堪称“奇葩”，尤其是2023年以前，甚至活成了固收+最不想看到的样子。
理想中的固收+，牛市赚股市的钱，熊市赚债市的钱。
但这只产品资产配置能力很一般，例如2020年三季度，正值蓝筹牛市最火热之际，该产品居然清仓了……导致当季同类平均收益率高达40%，它却亏损0.95%，看得基毛哥血压都上来了。
不过在2023年，现任基金经理李孝华上任，这只产品总算是“像模像样”。
从行业配置来看，李孝华对其他行业都不感兴趣，唯独喜欢黄金。
2023年上任之后开始，该产品便高仓位配置黄金股，恰巧赶上了黄金的超级周期，业绩显著复苏。
客观而言，即便横向对比其他重仓黄金的产品，华富永鑫也具备一定的超额收益，说明李孝华确实有两把刷子。
资料显示，李孝华曾任金瑞期货研究所贵金属研究员、国泰安信息技术有限公司量化投资平台设计与开发员、华泰柏瑞基金基金经理助理，贵金属投研功底扎实，可谓“术业有专攻”。
但需要警惕的是：若未来黄金股走势转弱，他能否适应其他市场环境，仍待持续观察。
二、近三个月业绩领先产品
1、易方达供给改革
易方达供给改革混合今年全市场排名第一，基金经理为杨宗昌。他管理的另一只产品——易方达产业机遇混合，位列全市场第二。
从重仓股看，易方达供给改革围绕“AI算力+半导体国产替代”双主线布局。
令人意外的是，在半导体板块大幅调整、同类产品回撤30%的背景下，该基金近一个月仍上涨3.89%，近三个月涨幅达45%。
这背后，一方面与杨宗昌主动降仓位有关。二季度末，易方达供给改革股票仓位降至80.7%。
另一方面，他可能及时对重仓股进行了调仓。据《见基行事》数据，该基金真实净值明显跑赢根据重仓股拟合的虚拟净值，侧面印证了调仓操作。
事实上，杨宗昌的交易能力确实不俗：2020年重仓化工、2022年重仓煤炭、2023年转向汽车产业链，2025—2026年又切入半导体，可以说都踩准了当时的主线行情，值得持续跟踪。
2、招商前沿医疗保健
招商基金李佳存管理的招商前沿医疗保健和招商品质成长，近三个月收益率均接近40%。
李佳存是行业内颇为资深的医药主题基金经理。资料显示，他2008年硕士毕业后即加入广发基金担任医药行业研究员，2014年加入招商基金任研究部研究员，2015年1月起首次担任基金经理，并长期管理医药主题基金。
业绩层面，李佳存不输市面上几位知名医药基金经理。总而言之，李佳存是一位不错的医药主题基金经理。
多说一嘴，过去几年，内外部压制因素叠加，医药板块经历了一轮漫长调整。若相关因素逐步缓解，板块有望迎来基本面边际复苏与估值修复的共振机遇。
总结一下：
短期爆发者不少，但经得起归因推敲的并不多。
杨宗昌和李佳存是本期筛选中相对可靠的选手，而黄金赛道基金则需视个人对金价后续走势的判断而定。
基毛哥还是那句话，别只看排行榜，更要看懂排行榜背后的逻辑。
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