重庆地产股*ST发展重整再添财务投�...

来源：经济导报

济宁稀土老板拟入主，又有山东国资入局，重庆地产股重整再添财务投资人

重庆地产上市公司——财信地产发展集团股份有限公司(000838.SZ，下称“*ST发展”)的重整进程再进一步。

8月23日晚，*ST发展披露《关于与预重整财务投资人签署〈重整投资协议〉的公告》称，公司已与包括山东省国际信托股份有限公司(下称“山东国信”)在内的9家预重整财务投资人签署《重整投资协议》。

此前，山东济宁梁山稀土企业中稀天马新材料科技股份有限公司(下称“中稀天马”)实际控制人林平及其妻子孙明华控制的投资主体已作为牵头投资人参与*ST发展重整，并拟取得上市公司控制权。

*ST发展重整再添9家投资人

8月23日晚，*ST发展披露公告称，公司于8月20日分别与中国对外经济贸易信托有限公司、山东国信、北京雅庆春芽科技发展中心(有限合伙)、天津中时睿泽企业管理合伙企业(有限合伙)、上海柏务企业管理中心(有限合伙)、天津承信致远企业管理合伙企业(有限合伙)、青岛兴时投资合伙企业(有限合伙)、浙江晨敦誉合企业管理合伙企业(有限合伙)、上海普罗天管理咨询合伙企业(有限合伙)签署《重整投资协议》。

值得注意的是，山东国信此次出现在*ST发展的重整投资人名单中。

公告显示，山东国信注册地位于济南，实际控制人为山东省财政厅，其第一大股东为山东省鲁信投资控股集团有限公司，持股48.13%；中油资产管理有限公司持股18.75%，济南金投控股集团有限公司持股5.43%。此外，山东省高新技术创业投资有限公司、山东黄金集团有限公司、潍坊市投资集团有限公司等亦位列股东名单。

从股权结构看，山东国信背后具有较为明显的山东国资背景。

此次山东国信参与的是财务投资人。按照协议，天津景行新能企业管理咨询有限公司(下称“天津景行”)、共青城景行新能产业投资合伙企业(有限合伙)(下称“共青城景行”)为“牵头投资人”，有意向取得重整后*ST发展控制权；此次新增的9家机构则属于“联合体投资人”，无意向取得重整后公司控制权。

其中，山东国信拟受让*ST发展转增股票1248.9877万股，以1.08元/股的价格计算，对应重整投资款约1348.91万元。

更值得关注的是，*ST发展的这场重整并不只是简单的财务纾困，其背后还有此前披露的山东稀土产业资本入主计划。

8月10日，*ST发展曾披露，公司与天津景行、共青城景行签署《重整投资协议》，两家公司组成一致行动方，拟通过重整投资成为*ST发展重整后的控股股东。

此前披露的信息显示，两家牵头投资人的实际控制人涉及来自山东济宁梁山的中稀天马实际控制人、董事长林平及其妻子孙明华。中稀天马主营钕铁硼废料综合回收利用，林平此前也曾多次推动企业上市。

因此，从目前的重整方案看，一边是来自山东的稀土产业资本拟获得上市公司控制权，另一边又有山东国资背景的山东国信等参与财务投资。

这也使得一家原本以房地产为主业的重庆上市公司，其未来转型路径更加值得关注。

重庆地产股能否“保壳”转型？

2025年，*ST发展经审计期末归属于上市公司股东的净资产为-2.001亿元，扣除非经常性损益后的归母净利润为-6.35亿元，扣除后的营业收入仅2.82亿元，因此被实施退市风险警示。

进入2026年，公司经营压力仍未明显缓解。

半年报显示，今年上半年*ST发展实现营业收入6414.34万元，同比下降64.28%；归属于上市公司股东的净利润亏损5020.47万元，上年同期亏损444.76万元，同比降幅达到1028.81%。截至6月30日，公司归母净资产进一步降至-2.5亿元，流动负债高于资产总额1.81亿元。

*ST发展同时披露，子公司镇江鑫城地产存在金融债务提前到期及被执行事项，控股股东财信地产及间接控股股东财信集团已于7月6日被法院宣告破产清算，其持有的公司36.25%股份处于质押冻结状态。

*ST发展在半年报中直言：“上述情况表明，可能存在对本公司持续经营能力产生重大疑虑的事项。”

在这样的背景下，*ST发展已经将推动预重整转正式重整、督促投资人履约、保留环保正向现金流等列为改善持续经营能力的重要措施。

半年报显示，*ST发展主要在4个省(市)开展房地产业务，房地产签约销售金额主要来自重庆市、镇江市。

值得一提的是，其在山东也有房地产存量项目，为威海“名著小区”，*ST发展权益比例占70%，项目业态是住宅及部分商业。

不过，房地产已经不再是公司未来产业规划中最核心的方向。

公司此前披露的重整方案提出，未来将构建“以资源综合利用为核心主业、以环保业务为稳定基石”的产业格局，并通过产业投资人赋能上市公司。

这与此前拟入主的山东稀土产业资本形成一定关联。

*ST发展还在半年报中提出，力争2026年末扣非后营业收入达到3亿元，以应对现有退市指标压力。

(大众新闻.经济导报记者孙罗南)