车企系机器人首轮融资超9亿美元，传统创业公司为何被甩开？

车企系机器人首轮融资超9亿美元，传统创业公司为何被甩开？

电车大玩家

2026年上半年，国内具身智能赛道扔进去了935亿元，比去年同期整整提升了5倍。

但钱没往同一个方向流——从2026年年中开始，资本的支票本集体转向了车企孵化的机器人团队，首轮融资就能砸出超9亿美元的规模，而传统创业公司多轮融资后的估值，被车企系玩家首轮就远远甩开。

赛道上的玩家，已经分出了两层。

车企系玩家，带着生产线和工厂订单进场

小鹏，靠量产时间表拿钱。IRON机器人业务首轮融资超9亿美元、投后估值约430亿元，IDG资本领投，腾讯和阿里以战略投资者身份入局。何小鹏亲自兼任机器人业务CEO，计划2026年底进入规模量产，优先部署在小鹏门店和园区，2027年面向中国和海外市场交付。

何小鹏在展会现场与人形机器人握手互动

小鹏的筹码是：汽车业务积累的供应链、车规级制造和全球销售体系直接平移给机器人，供应链重合度超过85%。

赛力斯，把机器人先送进自己工厂。旗下凤凰技术注册资本从5000万元增至5.5亿元，人形机器人“小赛”已在重庆两江超级工厂投入运营，覆盖装配检测和迎宾接待场景。

工厂车间内人形机器人面向参观者演示功能

计划2026年内推出双足、四足、轮式多款产品，上半年研发投入70.07亿元、同比增长34.8%，其中一部分明确流向了具身智能业务。

广汽，走的是产业化孵化路线。旗下慧仑科技完成超亿元融资，由中车国创、招银国际等联合投资；2026年6月与广汽动力单元签署协议，联合打造万台人形机器人标准化产线。目前已有近50台GoMate Mini机器人在广州、香港、厦门、天津等地完成部署。

比亚迪，实训验证先行。自研“尧舜禹”人形机器人累计投放约150台样机在深圳、长沙基地实训，“小迪”机器人2026年8月完成全球首秀，计划在每家经销商门店投放2至3台，直接依托全国超3000家经销商网络做规模化落地。

蔚来、零跑、理想，集体亮牌。蔚来智驾负责人任少卿创立具身智能公司，估值已达独角兽级别，蔚来作为战略股东投资；零跑在业绩电话会上确认已制定机器人规划；理想董事长李想此前公开表态，达到千亿收入的车企都会进入这条赛道。

传统创业团队，头部还在跑，腰部已掉队

头部创业公司没有集体退场，但分化正在加剧。

智平方，2026年6月完成近50亿元新一轮融资，估值突破200亿元，拿到半导体面板巨头惠科股份近5亿元订单，计划部署上千台机器人，已启动上市筹备。

千寻智能，3个月内累计融资45亿元，发布Spirit v1.6基座模型，支持机器人自主完成长程复杂任务，从整理餐厅到客厅收纳，仅凭一条自然语言指令。

星海图，商超前置仓拣货打包方案在国内十余个网点实现常态化运营，单订单作业效率达人工70%至80%，成功率超99%，两年累计融资超40亿元，已基本实现收支平衡。

商超场景内机械臂机器人正在分拣打包商品

银河通用，与宁德时代、博世等工业巨头深度绑定，累计订单达数千台，聚焦工业场景做真实产线验证。

但退场的案例同样刺眼。达闼机器人2026年8月新增被执行信息，执行标的1.86亿元，此前已陷入多地分公司裁员、拖欠薪资、现金流断裂的经营危机。吉利产业背景的一星机器人成立后即传出团队解散消息。

中国执行信息公开网达闼机器人执行公示页面

海外创业团队Cartwheel Robotics于2026年初宣布停止运营。

资本转向的逻辑，藏在四个差异里

第一，技术不是从零搭的。智能汽车和人形机器人底层共享“感知-决策-执行”的闭环逻辑，车企在自动驾驶VLA模型、三电控制、精密制造领域70%以上的技术储备可直接复用，不需要像创业公司一样从头搭建技术栈。

小鹏汽车把图灵AI芯片、算力基础设施和物理世界模型直接从自动驾驶业务迁移到IRON身上，这才是资本愿意给首轮就出高估值的底气。

第二，供应链和量产能力是现成的。车企与机器人核心供应链高度重合，车规级制造体系、质量控制、柔性生产能力直接平移，创业公司要从零搭建产线、找供应商、压成本，这在量产竞速阶段是致命的短板。

小鹏IRON的供应链企业85%以上与汽车业务重合，何小鹏直言“成本竞争力在行业里面肯定是领先的”。

第三，落地场景不需要外找。车企自有工厂、经销商门店就是天然的首批测试和落地场景，不用为找客户、验证付费场景消耗资源，直接进入“研发-落地-迭代”的正向循环。

赛力斯的“小赛”在自己工厂里跑，小鹏的IRON优先部署在门店和园区，比亚迪的“小迪”直接进经销商网络——这批场景产生的高质量真实数据，是创业公司花钱都买不到的。

第四，汽车主业需要第二条增长曲线。2026年上半年，国内汽车行业收入同比增长1.8%，利润同比下降20%，行业利润率降至3.8%。整车利润率已压到3.2%至3.8%的区间，车企急需开辟新赛道，而一级市场正在为人形机器人狂砸钱，两种需求在这一节点精准共振。

钱以前跟着团队履历和Demo走，现在跟着量产时间表和自有场景走。这条赛道正在从“谁能造出来”切换到“谁能稳定交付、成本压得够低、场景跑得通”。

车企系手里握着的是产线、供应链和工厂订单，传统创业团队手里握着的是模型能力和先发验证——但资本现在更愿意为确定性买单。