四川
8月25日，港股市场窄幅震荡，恒生指数盘中围绕平盘线反复争夺。在美债利率冲高引发全球资产价格波动的背景下，市场对科技板块的短期担忧情绪仍存，但部分资金已开始关注板块内部的分化机会和长期价值。截至13:57，港股科技ETF国泰（513020）盘中涨0.32%，成交额达7073.12万元，显示出一定的承接力量。该ETF支持T+0交易，为投资者提供了便捷的交易工具，规模为21.95亿元。
近期美债利率的快速上行，对全球权益市场尤其是长久期资产的估值构成了压力。中泰证券在研报中指出，本周美债利率是导火索，对AI本身的担忧以及风偏降低是主要因素，导致此前A股与港股科技板块的反弹修复之路出现波折。然而，也有机构观点认为，利率波动对资产价格的影响是条件性的。广发策略指出，利率上行对资产价格的影响方向与幅度取决于利率驱动来源和分子端产业趋势斜率。若产业趋势向上，则美债利率的快速上行可能带来阶段性冲击，但通常不改变上行方向。
人工智能产业的利润正从硬件端向云厂商等应用端转移。招商策略认为，近期高性能开源模型的推出，削弱了闭源模型的溢价能力，强化了AI利润向云厂商转移的趋势，而港股市场汇聚了国内领先的云服务巨头。北美四大云厂商最新季度的云业务合计收入与未履约订单均实现同比大幅增长，预示着全球云产业景气度持续向上，港股相关公司有望深度受益。
港股科技ETF国泰（513020）紧密跟踪中证港股通科技指数，该指数从港股通范围内选取50只市值较大、研发投入较高且营收增速较好的科技龙头公司，在市场因短期因素扰动出现调整之际，通过该ETF能够一键布局这些受益于指数扩容与AI产业趋势的港股科技龙头，把握其长期价值重估的投资机会。
风险提示：提及个股仅用于行业事件分析，不构成任何个股推荐或投资建议。指数等短期涨跌仅供参考，不代表其未来表现，亦不构成对基金业绩的承诺或保证。观点可能随市场环境变化而调整，不构成投资建议或承诺。提及基金风险收益特征各不相同，敬请投资者仔细阅读基金法律文件，充分了解产品要素、风险等级及收益分配原则，选择与自身风险承受能力匹配的产品，谨慎投资。涉及基金费率请查阅法律文件。
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