四川
大家好，我是寰寰。
最近美伊冲突持续升级，不少外媒炒说俄罗斯靠这场战争大发横财，多赚了280亿美元。
但仔细算这笔账，背后的逻辑远比想象中复杂，甚至还戳破了西方制裁的迷局。
这笔280亿的账，没那么好算俄罗斯央行近期公布的国际收支数据显示，近期第二季度该国商品出口额达1257亿美元，同比增长27%，比去年同期多出约280亿美元。
但这个数字绝非俄政府直接增加的财政收入，也不是石油企业凭空多出来的净利润。
这笔增量涵盖了石油、天然气、金属、粮食、化肥等全品类商品，只是本轮出口大涨的核心推手，确实是美伊冲突引发的全球能源和大宗商品价格波动。油价的涨幅最为直观。
近期2月，俄罗斯乌拉尔原油均价仅每桶44.5美元，3月就涨到77美元，4月一度突破95美元。
整个第二季度，乌拉尔原油均价约82美元，差不多是第一季度和去年同期的1.5倍。俄罗斯每天出口数百万桶原油，每桶价格上涨二三十美元，很快就能转化为数十亿美元的额外现金流。
即便俄油仍需以一定折扣出售，国际基准油价被中东战火整体抬高后，莫斯科依然能拿到可观收益。
西方制裁反成摆设？俄能源出口格局大改美伊冲突还在另一个层面帮俄罗斯解套。
美国和以色列近期对伊朗发动打击后，霍尔木兹海峡航运受严重影响，全球能源市场出现供应紧张。
国际能源署近期5月估算，海峡受阻造成的累计供应损失超10亿桶，单日产能退出最高达1400万桶。
为填补缺口，美国临时放宽了对部分俄油的运输限制，亚洲进口国也加紧寻找替代来源。俄央行数据显示，今年上半年亚洲市场在俄出口中的占比升至80%，高于去年同期的76%。
西方原本想通过限价、航运和金融制裁压低俄石油收入，同时维持全球原油供应稳定。可中东战火突然打乱了这盘棋，俄罗斯这个本该被压价的卖家，反而成了香饽饽。
这笔280亿的出口增量，根本不是俄政府凭空多拿的财政收入西方原本想靠限价制裁压垮俄财政，结果反而让俄成了香饽饽油气收入约占俄联邦预算收入的1/5，而持续4年多的俄乌战争，正在消耗巨额国防和安全经费。
近期5月，西方估算俄当月油气收入达7000亿卢布（约合82亿美元），同比增长39%；到7月，同比增幅甚至可能达到60%。这笔收入，刚好帮俄财政松了一口气。
但这笔战争红利并非稳赚不赔。近期乌军持续袭击俄罗斯炼油厂，导致部分炼油能力受损，俄方不得不减少成品油加工，增加原油直接出口。
到7月，俄石油及成品油出口总量反而同比下降约5%。这形成了一个矛盾局面：国际市场推高油价，乌克兰却在俄后方破坏炼油设备。
原油仍能出口，但高附加值的汽油、柴油等成品油产量下降，俄国内燃料供应和运输成本也面临危机。
油价涨得快跌得也快，俄的红利能撑多久还是未知数近期8月中旬，布伦特原油价格仍在每桶89美元附近，明显高于战前水平，但中东供应最紧张时，油价曾突破120美元，随后又因停火预期快速回落。
国际能源署指出，中东战争对全球石油供应造成前所未有的冲击，但高油价本身也在抑制消费需求。各国陆续释放战略石油储备，美国、巴西、加拿大等非中东产油国也在增加供应。
一旦美伊停火，霍尔木兹海峡恢复通航，俄依靠高油价获得的额外收益很可能快速缩水。俄罗斯对这场冲突的心态其实十分复杂。
一方面必须支持伊朗，维持中东影响力；另一方面冲突牵制了美国精力，让俄的外交和经济空间有所恢复。
虽然西方制裁仍在，但中东战火暂时帮俄稳住了油价，给持续承压的财政送来了喘息之机。
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