辽宁
2026年，如果说有什么东西比GPU更让科技巨头们焦虑，那一定是磷化铟。美国光芯片巨头Lumentum的CEO公开表示，磷化铟的供需缺口非常大，订单已经排到了2028年。英伟达更是投入数十亿美元，提前锁定了两大供应商产能。在AI算力竞赛中，光传输的速度决定了算力集群的规模上限，而磷化铟是最核心的钥匙。
为什么磷化铟如此重要？
具体来说，AI服务器里海量GPU互相传输数据，依靠的是光纤通信，电信号想通过光纤通信远距离高速传输，必须转换成激光信号，而承担发光任务的激光器芯片，就要生长在磷化铟衬底上面。
磷化铟具有独一无二的优势，基于磷化铟的激光器发出的波长，刚好集中在1310纳米和1550纳米附近，这两种波长恰恰是光纤传输损耗最低的通信窗口。磷化铟的电子迁移率是硅的10倍以上，完美适配800G、1.6T光模块对速率的超高要求。磷化铟有直接带隙结构，光电转换效率极高，天生适合做光源。
只要追求超高速、远距离光信号传输，现阶段几乎找不到磷化铟的完美替代品。至少未来五年，在数据中心光互联领域，没有替代方案。
而最近两年蓬勃发展的人工智能产业，直接将全球现有的磷化铟产能消化掉，并且形成了巨大缺口。
行业数据显示，2026年全球磷化铟衬底需求高达200多万片，但有效产能可能只有75万片，缺口超过70%。缺口持续扩大，造成这种供需失衡的原因很复杂。
AI算力爆发，下游需求暴涨。全球各大科技企业疯狂地搭建智算中心，光模块从400G快速迭代至800G、1.6T，新一代的产品对磷化铟的消耗成倍增加。上游扩产难度极大，磷化铟单晶生长需要在1000多摄氏度、约27个大气压的高温高压条件下进行，一炉才产几十公斤，工艺极难控制，需要十几年的技术沉淀。
目前，该市场被高度垄断，全球95%以上的磷化铟衬底市场被三家海外企业把持，分别是日本住友电工、美国AXT和日本JX金属。国内厂商加起来，还没占到全球一成产能。
但对美日两国来说，现在高兴还太早了。因为用于制备磷化铟的精炼铟，主动权掌握在中国手中，全球约70%的产能集中于这里。再上游的铟资源储量，中国更占到了全球的75%。所以，他们想要制备足以支撑AI产业的磷化铟，还得依赖中国提供的精炼铟。比如日本的两家企业，约九成的铟原料依赖中国进口。并且在原料端收紧后，其产能已出现明显收缩。
尽管中国还没有明确将金属铟列入管制清单，但其实际出口的审批已变得更为严格。所以对日本和美国来说，挑衅中国的代价可能会相当巨大。日本的军事威胁，以及美国可能封锁中国光模块的政策，都有可能引发中方出口管制，直接掐死其磷化铟命脉。
因此，美日两国近些年来一直极力推动关键矿产的自主可控，试图摆脱对中国的依赖。与此同时，中国也致力于攻关磷化铟技术。谁能先突破技术瓶颈，谁就能在竞争之中夺取先机。
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