鹰眼预警：奥比中光营业收入与净�...

来源：新浪财经-鹰眼工作室

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月22日，奥比中光发布2026年半年度报告。

报告显示，公司2026年上半年营业收入为4.38亿元，同比增长0.49%；归母净利润为4164.09万元，同比下降30.82%；扣非归母净利润为2304.28万元，同比下降23.67%；基本每股收益0.1元/股。

公司自2022年6月上市以来，已经现金分红0次，累计已实施现金分红为0元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对奥比中光2026年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为4.38亿元，同比增长0.49%；净利润为4078.62万元，同比下降31.65%；经营活动净现金流为1391.25万元，同比下降83.51%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为4.4亿元，同比增长0.49%，去年同期增速为104.14%，较上一年有所放缓。

项目202406302025063020260630营业收入（元）2.13亿4.35亿4.38亿营业收入增速29.02%104.14%0.49%

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为0.4亿元，同比大幅下降30.82%。

项目202406302025063020260630归母净利润（元）-5337.31万6019.01万4164.09万归母净利润增速61.94%212.77%-30.82%

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长0.49%，净利润同比下降31.65%，营业收入与净利润变动背离。

项目202406302025063020260630营业收入（元）2.13亿4.35亿4.38亿净利润（元）-5199.15万5967.34万4078.62万营业收入增速29.02%104.14%0.49%净利润增速65.05%214.78%-31.65%

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为-0.5亿元、0.6亿元、0.4亿元，同比变动分别为65.05%、214.78%、-31.65%，净利润较为波动。

项目202406302025063020260630净利润（元）-5199.15万5967.34万4078.62万净利润增速65.05%214.78%-31.65%

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动背离。报告期内，营业收入同比增长0.49%，营业成本同比下降11.96%，收入与成本变动背离。

项目202406302025063020260630营业收入（元）2.13亿4.35亿4.38亿营业成本（元）1.23亿2.56亿2.25亿营业收入增速29.02%104.14%0.49%营业成本增速28.49%108.65%-11.96%

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长128%，营业收入同比增长0.49%，应收票据增速高于营业收入增速。

项目202406302025063020260630营业收入增速29.02%104.14%0.49%应收票据较期初增速-82.37%-41.65%128%

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长38%，营业成本同比增长-11.96%，存货增速高于营业成本增速。

项目202406302025063020260630存货较期初增速14.96%-4.27%38%营业成本增速28.49%108.65%-11.96%

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长38%，营业收入同比增长0.49%，存货增速高于营业收入增速。

项目202406302025063020260630存货较期初增速14.96%-4.27%38%营业收入增速29.02%104.14%0.49%

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长0.49%，经营活动净现金流同比下降83.51%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

项目202406302025063020260630营业收入（元）2.13亿4.35亿4.38亿经营活动净现金流（元）-2914.95万8436.12万1391.25万营业收入增速29.02%104.14%0.49%经营活动净现金流增速79.93%389.41%-83.51%

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.341低于1，盈利质量较弱。

项目202406302025063020260630经营活动净现金流（元）-2914.95万8436.12万1391.25万净利润（元）-5199.15万5967.34万4078.62万经营活动净现金流/净利润0.561.410.34

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为48.55%，同比增长17.63%；净利率为9.32%，同比下降31.98%；净资产收益率（加权）为1.39%，同比下降32.85%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为48.55%，同比大幅增长17.63%。

项目202406302025063020260630销售毛利率42.54%41.27%48.55%销售毛利率增速0.56%-2.98%17.63%

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为9.32%，同比大幅下降31.99%。

项目202406302025063020260630销售净利率-24.37%13.7%9.32%销售净利率增速72.91%156.22%-31.99%

• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期41.27%增长至48.55%，存货周转率由去年同期1.19次下降至1.02次。

项目202406302025063020260630销售毛利率42.54%41.27%48.55%存货周转率（次）0.721.191.02

• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期41.27%增长至48.55%，应收账款周转率由去年同期4.4次下降至3.31次。

项目202406302025063020260630销售毛利率42.54%41.27%48.55%应收账款周转率（次）3.044.43.31

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期41.27%增长至48.55%，销售净利率由去年同期13.7%下降至9.32%。

项目202406302025063020260630销售毛利率42.54%41.27%48.55%销售净利率-24.37%13.7%9.32%

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为1.39%，同比大幅下降32.85%。

项目202406302025063020260630净资产收益率-1.79%2.07%1.39%净资产收益率增速59.41%215.64%-32.85%

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为36.7%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

项目202406302025063020260630非常规性收益（元）1866.33万1907.05万1498.12万净利润（元）-5199.15万5967.34万4078.62万非常规性收益/净利润31.28%31.96%36.7%

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为9.5%，同比下降18.68%；流动比率为6.92，速动比率为6.25；总债务为9440.18万元，其中短期债务为9440.18万元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为5.53、4.03、3.66，持续下降。

项目202406302025063020260630现金比率5.534.033.66

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.3亿元，较期初变动率为65.64%。

项目20251231期初预付账款（元）2017.48万本期预付账款（元）3341.84万

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长65.64%，营业成本同比增长-11.96%，预付账款增速高于营业成本增速。

项目202406302025063020260630预付账款较期初增速12.58%48.36%65.64%营业成本增速28.49%108.65%-11.96%

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.2亿元，较期初变动率为621.08%。

项目20251231期初其他应收款（元）263.84万本期其他应收款（元）1902.48万

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.24%、0.24%、0.72%，持续上涨。

项目202406302025063020260630其他应收款（元）366.02万357.5万1902.48万流动资产（元）15.02亿14.63亿26.28亿其他应收款/流动资产0.24%0.24%0.72%

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.6亿元，较期初变动率为436.2%。

项目20251231期初其他应付款（元）1042.79万本期其他应付款（元）5591.43万

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为3.31，同比下降24.83%；存货周转率为1.02，同比下降14.21%；总资产周转率为0.11，同比下降14.73%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为3.31，同比大幅下降至24.83%。

项目202406302025063020260630应收账款周转率（次）3.044.43.31应收账款周转率增速49.2%44.78%-24.83%

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为2.41%、2.67%、2.89%，持续增长。

项目202406302025063020260630应收账款（元）7856.93万8881万1.28亿资产总额（元）32.6亿33.27亿44.31亿应收账款/资产总额2.41%2.67%2.89%

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为124.4万元，较期初增长428.1%。

项目20251231期初在建工程（元）23.55万本期在建工程（元）124.36万

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为1.5亿元，较期初增长4431.75%。

项目20251231期初其他非流动资产（元）320.34万本期其他非流动资产（元）1.45亿

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为1.4亿元，较期初增长36.1%。

项目20251231期初无形资产（元）1.05亿本期无形资产（元）1.42亿

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