北京
8月20日，苏州绿控传动科技股份有限公司正式在深交所创业板挂牌上市。本次公开发行6834.1235万股，发行价格8.50元/股。对于新能源商用车供应链而言，这不仅是一次IPO，更意味着一家在重卡电驱动系统领域连续三年市占率第一的企业，从幕后走向了台前。
绿控传动的底色是技术。2011年公司成立之初，经过十余次产品的快速迭代，落地基于AMT技术的同轴并联式混合动力系统。此后十数年间，绿控传动围绕电驱动系统总成架构设计、整车控制策略、专用变速箱开发、高转矩密度电机、控制器五大核心技术持续自研，获评国家级制造业单项冠军企业。截至2025年底，公司累计拥有352项境内授权专利（其中发明专利58项）、40项软件著作权，主持或参与制定3项国家标准、11项团体标准，2019年还作为主要完成单位之一获国家科学技术进步奖二等奖。
“难而慢”的技术积累，兑换成了市场话语权。2023年至2025年，绿控传动新能源重卡电机配套市场占有率持续位居行业首位。2025年，电驱动系统收入占主营业务收入的96.02%，其中货车贡献84.73%。换算到终端，市场上每三辆新能源重卡，就有一辆搭载绿控传动的电驱动系统。值得关注的是，当前，东风、三一、徐工等国内主流的商用车制造商，均是绿控的重要客户。
业绩曲线同样陡峭。2023年至2025年，公司营业收入从7.70亿元增至33.54亿元，年均复合增长率108.63%；今年一季度，绿控传动实现营收10.14亿元，同比增长100.24%，扣非归母净利润同比增长111.12%。
截止2025年，我国新能源重卡的渗透率已达28.9%，行业正从政策补贴驱动转向内生经济性驱动。绿控传动现有产能利用率处于较高水位，此次IPO募投的“年产新能源中重型商用车电驱动系统10万套项目”及研发中心建设项目，正是为下一阶段规模竞争与技术迭代储备“弹药”。研发中心将锚定新一代混动系统、高功率密度电驱及燃料电池动力系统等前沿方向。
不过，上市远非终点。当前，我国商用车头部整车企业均在加速“三电”自研，乘用车电驱企业也在向商用车跨界渗透。对于绿控传动而言，能否借助资本平台，在10万套新产能、新一代混动系统、高功率密度电驱和燃料电池动力系统等维度持续拉开身位，将决定绿控传动能否从细分“龙头”蜕变成为穿越市场的行业“巨头”。
中国新能源商用车产业链要真正形成全球竞争力，需要更多在核心部件上自主迭代、在关键技术上不受制于人的企业。绿控传动的上市，既是一家企业技术长跑的节点，也是新能源商用车供应链走向自主可控的注脚。特别是在新能源重卡渗透率逼近三成的当下，竞争的核心正在从补贴转向经济性，而经济性的底座，正是能有类似于绿控这样在细分领域将产品做优做强的企业。
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