Healthcare BD China 峰会圆满落幕：从"规模扩张"到"价值重塑"

（来源：新康界）

转自：新康界

作为西普会创新药板块六大峰会之一，峰会汇聚了来自跨国药企、本土创新药企、投资机构、律所及行业智库的顶尖产业智囊。在全球医药产业从"规模扩张"向"价值重塑"深刻演进的当下，围绕宏观环境、战略联盟管理、药物发现 BD 前沿与投资交易策略四大核心议题，共破转型迷局，在变革浪潮中精准捕获驱动高质量发展的核心动能。

BD 被重新提问

贯穿全天的基调在开幕阶段就已经确立——当旧的发展范式加速破局，BD 不再只是"拿来主义"式地补充管线，而是连接科学发现、产业资源与全球市场的核心枢纽。

CHBD轮值会长王昕致辞

中康科技AI+R&D事业部总经理裴立东致辞

第一篇章：宏观环境——范式转移之下，中国 BD 的坐标在哪里

这一篇章集中讨论的是"方向感"问题：在全球产业重构的今天，中国创新药究竟处在什么位置，又该往哪里走。

讨论的核心，是从"规模"叙事切换到"质量"叙事。过去十年，中国生物医药靠工程师红利和快速跟进完成了量的积累；而当全球竞争进入以原创技术、临床价值和全球权益定价为核心的新阶段，单纯的速度优势正在被稀释。篇章重点落在几个共同关注点上：

生态韧性与未来坐标：当全球产业链出现区域化、友岸化趋势，中国创新药的"韧性"来自哪里——是平台能力、临床资源，还是全球协同网络？

新兴Modality的BD逻辑差异：以细胞与基因治疗为代表的下一代技术，其交易结构、估值方法和商业化路径与传统药物迥异，对 BD 的专业纵深提出了全新要求；

竞争情报成为BD的前置能力：在 AI 加速技术迭代的背景下，信息差正在快速收窄，"看清格局"本身成了交易谈判的筹码，竞争情报体系从后台支撑走向前台决策；

交易新范式：从单向 License-in 到多向协同、联合开发、权益互换，全球交易的结构本身正在重写。

第一篇章不是在谈具体项目，而是在谈中国 BD 必须建立的"全球视野"与"质量标尺"。BD 不再只是交易能力的比拼，更是对产品临床价值、技术平台稀缺性以及全球市场需求的综合判断。

第二篇章：战略联盟管理——签约只是开始，价值实现才是考题

如果说第一篇章解决"看准方向"，第二篇章则直面一个长期被低估的问题：交易达成之后怎么办。

这一篇章是全场最具"反差感"的设计——当行业习惯性地把聚光灯打在"签约金额"上时，论坛把镜头切到了更长周期的"管理与整合"。集中讨论的其实是同一个命题：为什么很多交易签字时皆大欢喜，执行中却价值缩水？

核心共识指向三点：

联盟管理是一门可被方法论化的能力：从目标对齐、治理结构到冲突解决，它有"艺术"的一面，更有"科学"的一面，值得作为药企的核心竞争力被单独建设；

复杂联盟的治理是价值最大化的关键：当交易涉及多方——跨国药企、本土商业化平台、分销体系与创新公司——利益诉求多元、信息不对称，真正的难点不在谈判桌，而在长期协作机制；

从"纸面价值"到"业务价值"：评判一笔 BD 成败的，不是首付款或里程碑总额，而是联盟是否真正跑通、产品是否真正落地、双方能力是否真正互补。

这篇章的深层信号是：中国 BD 正在从"找项目"走向"管项目"，从交易型能力升级为运营型能力。 谁能把联盟管明白，谁才握有持续的议价权。

第三篇章：药物发现 BD 前沿——BD 要与技术前沿同频

这一篇章把 BD 的位置大幅前移。传统认知里，BD 是研发的"下游"——研发出东西，商务去卖。但本场讨论反复强调的，是 BD 必须早早进入技术判断：

AI 正在改写 BD 的底层工作方式：资产筛选、竞争情报、交易估值、研发协同，越来越多环节被数据驱动重构，"经验驱动"正在转向"数据+经验双轮驱动"，这要求 BD 团队具备真正的数字化素养；

新兴技术平台的 BD 机会是系统性的：以小分子核酸药物为例，机会不只在单个产品，更在递送、修饰与适应症拓展构成的技术矩阵，BD 要看懂的不止一个分子，而是一整套平台逻辑；

BD 与研发需要早期咬合：从靶点选择、数据包设计到对外授权节奏，商务与科学在战略早期就该同频，否则等到"东西做出来再说"，往往已经错过了最好的交易窗口。

这篇章的实质，是把 BD 从"事后变现"重新定义为"事前共创"——它不再是研发的收尾，而是创新链条的源头伙伴。

第四篇章：投资与交易策略——资本视角下的价值发现与 China for Global

全天议程的收束点，回到了最现实也最尖锐的问题：在资本趋紧与全球化博弈并存的环境下，什么样的交易真正创造价值？

这一篇章把"价值"二字拆成了可操作的维度：

资本眼中的好资产：不是管线最长、故事最性感，而是经得起尽调、具备清晰全球差异化定位的资产。资本寒冬反而让"真实的稀缺性"显形；

对外合作的路径演化：从单纯 License-out，到联合开发、区域授权、全球权益共享，中国企业的合作策略正在分层，选择哪种结构考验的是战略定力而非谈判技巧；

交易架构要前置设计：合规、知识产权布局、风险管控不能等交易谈妥再补，而是从第一天就嵌入 China for Global 的整体框架——"走出去"不是结果，而是一套可被执行的结构；

差异化即竞争力：投资人不看同质化赛道里的第二名，他们寻找的是能在全球坐标里讲出不同故事的中国公司。

这篇章的落点很清晰：BD 的终极考题，是帮助中国医药企业在全球资本与全球市场面前，证明自己"值得被选中"。

闭幕：BD 的边界，正在被重新定义

闭幕环节回归到开场提出的问题——在价值重塑的时代，BD 人到底要做什么。全天的四段讨论已经给出连贯的答案：先在全球坐标里定方向，再把交易做成可持续的联盟，再与前沿技术同频，最后在资本与市场中证明价值。

Healthcare BD China峰会暨第21届中国医药与医疗技术业务发展高峰论坛，不是一次议程的堆砌，而是一次关于中国医药 BD 价值坐标的重新校准。

四个篇章，一条主线：BD 正在从"交易技巧"升级为"产业能力"。 它既要在宏观上读懂全球，又要在中观上管好联盟，还要在微观上吃透技术，并最终在资本与市场中完成价值兑现。

感谢每一位与会者的深度参与，Healthcare BD China，明年再见。