上海
今天暴跌，真的都是美债的锅？本文将从三个方面为大家梳理一下，希望对大家有所启发，本文最后一部分的提示很重要，大家不要忘记。
一，都是美债的锅？
昨天有人夸A股硬气，我晚上文章就说了，半导体也是跌的，其实不是不是没跌，是时间不够了。那么今天大A的跌，都怪美债？当然不是，首先要明白，科技股的复苏，不是什么逻辑跑通了，就是单纯的流动性复苏，但眼下流动性明显紧张了，比如，最近油价又站上90美元了，全球长债利率创新高等等，别说科技股了，即便是黄金的波动也是紧随流动性预期的。
所以，眼下其实主要就是看流动性，当然我之前文章里面也分享过，老美这一次是把自己和Ai绑上了，这也的确是他们为数不多具有明显产业优势的项目了，所以他一定会想尽办法把这个泡沫维持下去，当然残忍一点说，什么比较优势，就是华尔街找到一个新故事，大家就一哄而上罢了，在下一个故事出现之前，就先这么维持着。
二，流动性的影响力
由于AI太会花钱了，所以直接把市场的融资成本给抬高了，市场利率走高，反过来就会制约AI公司的资本开支，因此，这就是一个悖论，资本开支是为了促进产业发展，但它导致利率走高，又会反过来抑制其发展。
所以，这就是当前博弈的重点，一切都围绕这流动性。至于美债那点无风险利率，本质上来所，是市场利率抬高后的外溢，所以算不得主要问题。
A股的流动性有自己的特色，A股的流动性充沛，市场的博弈本质会更强，炒小炒差就会会盛行，只要流动性好，A股内部博弈就非常激烈，于是就会反复的暴涨暴跌，但是流动性一旦边际走弱，红利类和低估类板块就会成为避风港。
所以，当下你做的时候，简单说就看大资金的选择，这个道理也不复杂，他们对流动性的关注度比普通股民高得多。
三，机构的态度
一只股票表现好坏，本质上是机构大资金掌握着话语权，所以关键就是看机构资金的选择，就算股价跌了很多，但是没有机构大资金的参与，那么这种票也是不安全的，相反，即便股价调整幅度不大，只要有机构资金参与，未必就风险很大。而在我用的量化大数据系统中，就有专门反映机构资金参与意愿的数据：「机构库存」数据。
「机构库存」数据，反映的是机构资金参与交易的积极性，如果一只股票一直有机构资金积极参与，那么就是机构看好的，如果不看好，那么机构参与交易的时间不会很长，所以，通过「机构库存」数据就可以看出机构大资金的态度。
比如下面这只股票，按理说调整的时间足够长，而且也出现了反弹，但是根本没有「机构库存」数据出现，所以股价只能是继续调整，不会因为说跌多了就会不怎么跌。
再比如下面的个股，虽然股价涨了不少，但即便遇到调整，调整的时间也不长，背后其实就是「机构库存」数据持续活跃，即时调这三波调整或是时间不短，或是力度够大，但不影响股价继续上涨。
所以，我们不要把股票的强弱作为是否安全的标准，而是要看机构资金的态度。
真相很残酷，但不知道真相会更残酷。
本篇就聊到这里，关注老概，随时随地带给你不同视角。
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