A股板块轮动行情持续 机构建议关注三条线索

8月18日，A股市场震荡，上证指数小幅上涨逼近4000点，深证成指、创业板指均下跌。市场保持了近期的持续轮动行情，农林牧渔、石油石化、煤炭行业领涨市场，结构性行情持续演绎。整个A股市场超2100只股票上涨，80只股票涨停。市场成交小幅放量，成交额为2.42万亿元。

资金面上，8月18日沪深两市主力资金净流出超360亿元，位居净流出前二的电子、通信行业在8月17日位居净流入前二，资金博弈明显。

分析人士认为，近期A股呈现震荡修复格局，但板块轮动显著提速，市场尚未孕育出资金承接力度充足、具备持续性的核心主线，主线大级别行情的重启仍需等待。科技硬件的结构性修复行情中，可沿三条线索布局。

农林牧渔板块领涨

8月18日，A股市场震荡，盘中深证成指一度跌逾1%，创业板指一度跌逾2%。截至收盘，上证指数、科创综指、北证50指数分别上涨0.19%、0.27%、2.67%，深证成指、创业板指分别下跌0.56%、0.93%，上证指数报收3990.30点，逼近4000点，创业板指报收3705.56点。

大小盘股均出现一定震荡，大盘股集中的上证50指数、沪深300指数分别下跌0.16%、0.32%，小微盘股集中的中证1000指数、中证2000指数、万得微盘股指数分别下跌0.28%、0.26%、0.03%。

当日A股市场成交额为2.42万亿元，较前一个交易日增加173亿元。整个A股市场上涨股票数为2121只，80只股票涨停，3292只股票下跌，5只股票跌停。

从盘面上看，市场延续了近期的持续轮动行情，日内出现拉升的板块也保持了快速轮动。盘中，粮食、猪肉、玻璃基板、半导体材料、机器人等多个板块均出现快速拉升的行情。全天粮食、农业种植、猪肉、玻璃基板等板块领涨市场，一改前一交易日科技相关概念板块领涨市场的情况。

申万一级行业中，农林牧渔、石油石化、煤炭行业涨幅居前，分别上涨3.63%、1.92%、1.22%；综合、传媒、通信行业跌幅居前，分别下跌1.63%、1.43%、1.38%。

农林牧渔板块中，神农种业、天山生物、华绿生物、天邦食品、大北农、敦煌种业等多股涨停。消息面上，据新华社报道，美国金融机构摩根大通日前发布最新报告预计，全球食品价格通胀率将从今年上半年的2.8%提升至明年上半年的5%。摩根大通在报告中警告，中东战事导致霍尔木兹海峡通行受阻，加之强厄尔尼诺可能造成农作物减产，多重因素叠加将冲击农业生产，导致食品价格在2027年上半年居高不下。主持这项研究的经济学家诺拉·森蒂瓦尼说，今年全球能源供应面临的冲击可能会让“超级厄尔尼诺现象”给食品价格带来的冲击加倍。报告预计，2027年上半年食品价格通胀率将达到5%，推动整体通胀率上升0.6个百分点。此前，联合国粮食及农业组织发布报告显示，7月全球食品价格指数环比上涨幅度达到2023年1月以来新高。高盛公司、汇丰银行等机构也多次发布报告，提示各国警惕全球食品价格上涨。

资金博弈明显

资金面上，8月18日，沪深两市主力资金净流出超360亿元，一改前一交易日的净流入态势，资金博弈明显。

Wind数据显示，8月18日沪深两市主力资金净流出368.07亿元，其中沪深300主力资金净流出177.47亿元。沪深两市出现主力资金净流入的股票数为2356只，出现主力资金净流出的股票数为2848只。

行业板块方面，8月18日申万一级行业中有10个行业出现主力资金净流入，其中农林牧渔、汽车、房地产行业主力资金净流入金额居前，分别为28.01亿元、5.33亿元、4.47亿元。在出现主力资金净流出的21个行业中，电子、通信、电力设备行业主力资金净流出金额居前，分别净流出116.29亿元、93.06亿元、40.52亿元。值得注意的是，8月18日主力资金净流出位居前二的电子、通信行业在8月17日位居净流入前二，反映了在市场轮动行情下资金的激烈博弈，出现一个交易日大幅买入后次一交易日即出现大幅卖出情况。

个股方面，8月18日京东方A、蓝思科技、盈新发展、立昂微、迈为股份主力资金净流入金额居前，分别为8.96亿元、5.30亿元、4.80亿元、3.88亿元、3.84亿元。中际旭创、新易盛、东山精密、紫光股份、胜宏科技主力资金净流出金额居前，分别为27.81亿元、17.30亿元、13.85亿元、12.46亿元、11.22亿元。以中际旭创为例，8月17日中际旭创主力资金净流入超21亿元，8月18日就出现明显流出。

恒生前海基金经理龙江伟表示，沪深两市成交温和放量，表明市场整体交投情绪仍然积极，资金并未因指数分化而大幅撤退。若经济数据验证内需企稳，将进一步抬升市场风险偏好。人民币升值背景下外资流入具备持续性，对指数形成支撑。后续仍需关注美联储会议纪要鹰派信号、美伊双方强硬表态带来的外围扰动，以及前期热门题材的资金兑现压力。

主线大级别行情重启仍需等待

对于A股市场，圆融私募基金权益部研究总监潘辛毅表示，当前市场部分超跌方向反弹势能渐微，并未出现新的主线，更多呈快速轮动状态，同时马上进入中报密集披露窗口期，市场正在等待中报以及新的产业信息以形成新的上涨结构。目前，国内流动性依然保持合理充裕，经过前期风险释放后市场系统性下跌风险低，在轮动阶段可以选择行业景气且业绩能够在当期释放的标的耐心持有，适当降低右侧操作频率，减少磨损，等待新的上涨结构出现。行业上可以关注能够提高数据中心效率的光互联；新技术带来增量的电源、液冷；国内需求爆发预期的AI硬件供应链以及行业反转预期的CXO。

“整体而言，不少板块的产业趋势仍然向上，但制约估值扩张的因素在增多，上行节奏可能放缓，市场机会或将更多体现为具备业绩支撑品种的估值修复。”中信证券首席A股策略师裘翔表示，后续市场降低波动的过程也是筹码结构优化、优质资产被重新定价的过程，为中长期行情的延续夯实基础。配置上，在科技板块内部，建议借着AI涨价品种反弹，及时向核心资产（如燃气轮机、晶圆制造平台以及半导体设备等）调仓，更加重视“量的确定性”，审慎对待“价的爆发性”。对于非科技板块，重点增配能化、有色、创新药以及有出海潜力的头部券商。

“近期A股呈现震荡修复格局，但板块轮动显著提速，‘电风扇行情’特征突出，科技、医药、有色、地产等板块快速轮动切换，市场尚未孕育出资金承接力度充足、具备持续性的核心主线。”东吴证券首席策略分析师陈刚表示，总体来看，主线大级别行情的重启仍需补齐三块关键拼图，包括套牢筹码消化、海外流动性压力缓释、AI产业扩容逻辑兑现。科技硬件的结构性修复行情中，可沿三条线索布局。一是“量增”逻辑主导、无新增产业争议的方向，如半导体设备、PCB链等；二是涨价主线中供给壁垒真实偏高、中长期供需格局未现松动的分支；三是财报季里迎来预期上修的品种。非科技硬件方向的轮动中，创新药、有色、机器人、软件等同样具备关注价值；优质低波红利仍具配置价值；存量博弈格局下小微盘亦相对占优。(来源 中国证券报)