刚刚，Marvell拿下谷歌大单

据最新报道，Marvell Technology 将帮助谷歌开发其急需的定制芯片，并赋予这家科技巨头通过高达 122 亿美元的股权收购成为其最大投资者之一的选择权，这是谷歌为抓住人工智能热潮而采取的最新举措。

这家芯片制造商的股价在盘前交易中飙升超过 11%，而规模更大的竞争对手博通 ——谷歌母公司 Alphabet 旗下的主要定制芯片合作伙伴——的股价则下跌超过 2%。

随着企业寻求比英伟达图形处理器更便宜的替代方案，以及更适合推理（即运行训练好的AI模型的过程）的技术，对谷歌张量处理单元（TPU）等自研芯片的需求激增。

这项新的合作涵盖了广泛的芯片及相关技术，旨在与谷歌的TPU生态系统协同工作，而该生态系统正是谷歌大部分AI基础设施的基石。

根据协议，谷歌获得了一份认股权证，可以每股206.58美元的价格购买至多5897万股Marvell股票。

具体而言，Marvell在协议中表示，2026年7月29日，Marvell Technology, Inc.与Google LLC达成一项商业协议，内容涉及公司为Google开发定制半导体产品。此次扩展的合作关系涵盖一系列与TPU生态系统相连接的定制芯片项目，包括AI推理加速器、存储控制器、网络接口控制器、内存接口控制器和近内存计算。为配合此次合作，公司于2026年8月18日向Google发行了一份认股权证（以下简称“认股权证”），允许Google以每股206.58美元的行权价格购买至多58,970,907股公司普通股（以下简称“认股权证股份”）。

据路透社计算，如果全部行使，该认股权证的价值约为121.8亿美元。根据伦敦证券交易所集团（LSEG）的数据，如此规模的持股将使谷歌成为Marvell的第五大股东。大部分认股权证只有在谷歌达到2033财年之前约定的采购目标后才能生效，这意味着谷歌未来可能持有的Marvell股份规模与其从这家芯片制造商的采购量挂钩。

就在几周前，大型科技公司重申了今年将在人工智能基础设施上投入超过7000亿美元的预期，这一史无前例的数额较去年的4000亿美元大幅增长。

像谷歌这样在人工智能基础设施方面投入巨资的公司正在寻求降低芯片成本的方法，其中包括英伟达公司被认为是业内最佳的人工智能加速器。其他超大规模数据中心运营商，例如亚马逊公司，也在开发用于推理（即运行人工智能模型）的自有半导体。

谷歌的 TPU 已成为吸引客户的关键因素，因为它允许谷歌云客户在自己的数据中心使用这些芯片。

Citizens 分析师Andrew Boone今年早些时候表示，Alphabet 今年有望从 TPU 相关基础设施中获得约30 亿美元的收入，到 2027 年将达到 250 亿美元。

随着业务增长，谷歌一直在寻求更多定制芯片。今年4月，谷歌与博通公司签署了一项协议，由博通公司开发并供应定制的TPU。受另一家大型芯片制造商将与谷歌在TPU领域展开合作的消息影响，博通股价开盘下跌2.4%。

谷歌与博通的携手

4月6日，博通向美国证券交易委员会提交了8-K文件。在这份仅一页的监管文件中，该公司确认了两项将重塑人工智能基础设施格局的重要事项：一是与谷歌达成长期协议，共同开发并供应用于未来几代张量处理单元（TPU）的定制人工智能芯片；二是扩大与Anthropic的合作，后者将从2027年起获得约3.5吉瓦的基于TPU的计算能力。

作为背景，博通首席执行官 Hock Tan在三月的财报电话会议上曾指出，Anthropic 到 2026 年将消耗约 1 吉瓦的计算能力。而这项新的承诺使得这一数字在年底前就翻了三倍。

自 2016 年以来，博通一直是谷歌幕后的芯片合作伙伴，默默地设计 TPU，而谷歌则负责商业化方面。新协议正式确立并显著扩展了双方的合作关系，不仅涵盖未来的 TPU 产品，还包括谷歌下一代 AI 机架的网络和其他组件，合作期限至 2031 年。

最后一个细节至关重要。在这项合作中，博通并非芯片设计商，而是成为全栈基础设施合作伙伴，提供互连和组件，以大规模地将这些系统连接起来。瑞穗证券分析师Vijay Rakesh领导的团队估计，仅博通与Anthropic的合作，到2026年就能带来210亿美元的人工智能收入，到2027年将增至420亿美元。这些数字能否实现，将取决于Anthropic的增长速度。

更广泛的意义在于，这种三角关系——博通负责研发、谷歌提供支持、Anthropico负责消费——会对人工智能芯片的竞争格局产生怎样的影响。长期以来，为特定工作负载设计的定制人工智能芯片一直被视为比通用GPU更具成本效益的大规模应用替代方案。

博通如今已成为这一理论在实践中得到印证的最有力例证。它与OpenAI签署了多年合作协议，与第五家未公开的XPU客户达成了合作协议，如今又将其与谷歌和Anthropologie的合作扩展至接近基础设施领域的主导地位。

定制人工智能芯片领域是人工智能计算构建和交付方式的下一个阶段。Anthropic公司承诺将绝大部分新增计算资源部署在美国——并将此交易视为其2025年11月承诺投资500亿美元用于美国计算基础设施建设的延伸。

对于亚太地区的超大规模企业和依赖云的企业而言，这种以美国为中心的建设模式是一个值得关注的数据点：随着功能最强大的 AI 模型越来越多地运行在以单一地理位置为基础的基础设施上，有关延迟和数据主权的问题只会变得更加尖锐。

值得一提的是，在日前，有消息提出，AMD也会参与到谷歌的TPU设计中去。总而言之，ASIC这个市场，大热。