经参特稿·未来产业资本坐标丨突破2500亿元能级：苏州“药”业做对了什么

　　2026年8月，总部位于苏州的医药企业康宁杰瑞一纸公告引发关注——其与Pathos　AI就双抗ADC新药JSKN016达成授权协议，首付款1.25亿美元，交易潜在总金额超过22亿美元。不久前，信诺维科创板IPO尘埃落定，资本市场用一张宝贵的“入场券”，为这家苏州创新药企投下“信任票”。

　　类似的BD（商务拓展）交易和IPO敲钟，正在2026年的苏州密集发生。接踵而至的资本事件，汇成一个清晰信号：苏州生物医药产业正迎来新一轮爆发期。

潘悦 制图

　　二十年前，独墅湖边还是一片静卧于城市边缘的水稻田。如今，这里孕育了超4200家生物医药企业，撑起2500亿元的规上产值，坐拥全国30%的新增上市药企，成为全球生物医药产业版图上最醒目的坐标之一。生物医药产业从无人问津的“冷板凳”到炙手可热的“产业赛道”——苏州做对了什么？

　　收获季：“第一股”到“第N个BD”

　　康宁杰瑞22亿美元的潜在交易额不是苏州生物医药的第一个天价BD，却是富有象征意义的一笔。全球创新药的“扫货”清单上，苏州正从“可选项”变为“优选项”。

　　今年上半年，仅苏州生物医药产业园（BioBAY）内创新药BD事件就达9起，对外授权交易首付款共计21.15亿美元，交易总额高达271.5亿美元。

　　放到全球坐标上，这一数字更显分量：国家药监局数据显示，2026年上半年，我国创新药对外授权交易额约1100亿美元；全球医药大额交易前十榜单中，中国药企占了8席——苏州，是这场浪潮中绕不开的“名字”。

　　资本市场的节奏同样紧凑。8月，勤浩医药更新招股书，再度向港交所发起冲刺。此前，瑞博生物募资超18亿港元，拿下苏州2026年资本市场“第一股”；丹诺医药登陆港交所，首日大涨近180%；信诺维闯过科创板IPO注册。

　　从“第一股”到“第N个BD”，苏州生物医药产业新的“收获季”已然来临。

　　爆发从来不是一夜之间的事。时间拨回到2005年，BioBAY董事长殷建国刚到苏州工业园区管委会招商局工作时，制造业在园区内正受到追捧，可管理层却做出了一个让外界看不懂的决定——瞄准一个谁都没有把握的赛道：生物医药。

　　彼时，国内风投和热钱扎堆互联网和房地产领域，生物医药几乎无人问津。园区楼宇还没完全建好，招商团队已经出发。“一年中有一半时间在路上，满世界参加行业大会，像探矿一样寻找好苗子。”殷建国回忆道。2007年底，BioBAY首批入驻8家企业，海归创业者是其中的主角。前沿技术随之而来，创新药的种子就此扎根。

　　有了种子，还得有土壤。2008年，冷泉港亚洲会议中心落户苏州。这座全球顶级生命科学机构带来一个信号：这里在深耕真正的生命科学。前沿学术会议的举办，吸引了一大批企业家、海外高管来到BioBAY，也吸引了启明、红杉资本等投资机构的目光。

　　2013年，马振坤在苏州注册成立丹诺医药时，抗感染药物赛道几乎无人关注。但他坚信：抗生素耐药日趋严重，新发感染不断出现，肠道菌群与重大疾病的关系也日益清晰——这个领域存在巨大的临床需求缺口。

　　十三年的坚守，终于迎来回报。2026年5月，丹诺医药登陆港交所，核心产品利福特尼唑成为自1982年发现幽门螺杆菌以来，全球首个且唯一治疗该细菌感染的新分子实体候选药物。

　　这样的故事，在苏州并不鲜见。2025年，苏州生物医药大健康产业集群规上产值突破2500亿元，拥有生物医药相关企业超4200家。今年上半年，苏州医药制造业出口121.5亿元，同比增长87.6%。新增1类创新药2个，占全省28.6%、全国6.5%。

　　从BD交易到IPO敲钟，从一个园区的试点到一座城市的产业共识——二十年播种，今朝枝繁叶茂。

　　炼成记：“定力”与“慢钱”

　　当许多城市在追逐风口的过程中摇摆不定，苏州何以将“冷板凳”坐热，把一条无人看好的赛道炼成“热门产业”？

　　第一层逻辑：二十年“一张蓝图”的产业定力。

　　从2006年苏州工业园区将生物医药选定为三大新兴产业之一，到2020年苏州发布生物医药及健康产业地标实施方案，再到2025年出台苏州工业园区加快生物医药及大健康产业腾飞行动计划，2026年将生物医药列为十大重点新兴产业之首，审议通过生物制造技术创新和产业发展三年行动方案——苏州对生物医药的坚守，二十年始终如一。

　　“苏州在生物医药这件事上‘一张蓝图绘到底’。”殷建国评价道。

　　这种定力，让企业敢于把根扎深。“来苏州这十年，我们最深切的感受是，苏州在生物医药这件事上，政策是长期的，投入是持续的。”亚盛医药董事长杨大俊感慨，“完善的产业规划、清晰的扶持政策、良好的营商环境，让我们能沉下心来，专注做好新药研发。”

　　第二层逻辑：用“慢资本”匹配“长周期”。

　　生物医药行业有一条广为人知的“三十定律”——一款创新药从研发到上市平均需要十年时间、十亿美元投入、仅有十分之一的成功率。陪伴这个行业的资本，必须学会“慢下来”。

　　2024年12月，元禾控股发起设立规模10亿元的苏州工业园区生物医药战新基金，存续期延长至11年，定位为“耐心资本”。“做‘慢基金’不是主观选择，而是尊重产业规律的必然结果。”元禾控股总裁郭平说，如果资本的期限结构与产业周期错配，不仅无法获得应有的回报，还可能让一个极具潜力的创新项目因资金链断裂而夭折。

　　早在2015年，亚盛医药完成近1亿元A轮融资，由元禾控股旗下早期股权投资管理平台元禾原点领投。“元禾原点有别的基金尚不具备的优势：成立专注生物医药的基金，聘请专业团队，按社会化GP/LP模式运营。虽有国资背景，但由专业人士管理。”杨大俊说。

　　如今，苏州的资本“工具箱”不断扩容——从百亿级人才基金到战新产业专项母基金，从苏州天使投资引导基金到千亿级科创基金集群。

　　随着苏州生物医药产业进入发展新阶段，郭平表示，未来可进一步丰富企业上市阶段的资本支持工具，积极探索基石投资、锚定投资等模式，引入更多长期资本参与企业上市融资，帮助企业实现从科技创新到资本市场的顺畅衔接。

　　第三层逻辑：“上下楼就是上下游”的生态密度。

　　在BioBAY，“上下楼就是上下游，产业园就是产业链”已经成为产业常态。

　　信达生物与亚盛医药直线距离不到500米，2021年达成2.45亿美元战略合作。“当时，信达专注大分子抗体药，而亚盛医药专注小分子药，二者天然互补。”杨大俊表示。

　　宜联生物创始人薛彤彤则对“咖啡馆生态”感受颇深：“产业聚集度高，可以在咖啡馆内对接供应商、投资人，和同行交流心得，实现‘一杯咖啡解决很多问题’。”

　　截至目前，BioBAY已集聚超680家生物医药企业，累计批准生产上市药品超72款——这座产业园已经长成了一个有机“生命体”。

　　下一季：“卡位”新赛道

　　收获季之后，是下一季的播种。

　　放眼全国生物医药版图，北京2025年创新医药产业规模突破1.13万亿元，稳居全国首位；上海企业的海外授权许可交易数量48起，同比增长55%，居全国第一。置身于生物医药赛道，苏州的绝对体量并非最大，却走出了独有的制胜之路。

　　不在于单纯追求规模多大，而在于拷问根基扎得多深、产业道路能走多远。苏州工业园区管委会相关负责人表示，“所谓‘根’，就是原始创新能力、底层核心技术自主化水平和本土产业生态的丰富度；所谓‘路’，就是产业的可持续发展潜力、未来赛道话语权和全球核心竞争力。”

　　面向未来，苏州已经铺开了三张“新棋盘”。

　　第一张棋盘：生物制造，打造一个千亿级产业集群。

　　2026年5月，苏州市政府审议并原则通过《苏州市生物制造技术创新和产业发展三年行动方案（2026-2028年）》，提出到2028年，全市生物制造产业规模突破1000亿元，培育一批具有国际竞争力的领军企业和细分领域“单项冠军”企业，让生物制造成为苏州未来产业高质量发展的全新增长极。

　　镁伽科技打造了AI赋能生物制造的鲲鹏自研实验室；沃美生物入选首批工信部生物反应器揭榜挂帅名单——从实验室到生产线，苏州的生物制造正在将前沿技术转化为产业竞争力。

　　第二张棋盘：细胞与基因治疗，抢占“下一代疗法”制高点。

　　细胞与基因治疗，被业界视为继小分子、大分子之后的“第三代疗法”。在这个极具想象空间的前沿赛道上，苏州已然落子。

　　实体瘤免疫细胞治疗、细胞无损分选……2026年4月，在由全国高校生物医药区域技术转移转化中心（江苏苏州）主办的BioMatch细胞与基因治疗专场活动上，一批来自北大、上海交大、武大等高校及医疗机构的前沿成果集中亮相，旨在打通产学研转化通道，推动创新成果落地。

　　2026年8月，博腾股份二级控股子公司苏州博腾首次取得《药品生产许可证》，标志着其已具备承接细胞与基因治疗产品商业化受托生产的合规资质。这不仅是一家企业的资质突破，也意味着苏州在该领域加速形成从研发到商业化的闭环。

　　第三张棋盘：AI+生物医药，让技术长出“新大脑”。

　　“AI+生物医药”也在成为苏州生物医药产业的核心竞争力。

　　8月，寻明生科完成1亿美元B系列融资，其自主研发的生物基座模型AuraIDE开源版本经第三方评测，性能位居全球开源生物分子模型前列。此前，苏州吴中区发布来自区内企业的“AI+生物医药”十大算法模型，覆盖智能诊疗、新药研发等关键领域。

　　“借助人工智能技术加速靶点发现、药物设计，提升药械研发效率，拓展更多AI+医疗应用场景。”苏州工业园区管委会相关负责人表示，依托苏州在先进制造领域的优势，进一步提升产业化生产效率与稳定性，并催生更多产业发展的新模式、新场景、新动能，实现从产业集聚到生态引领的“关键一跃”，着力打造具有全球影响力的生物医药产业创新高地。

　　这是一场从“跟跑”到“并跑”、从“并跑”到“领跑”的跨越。二十年前，独墅湖边的水稻田里播下第一颗创新药的种子；如今，这片“产业雨林”正在向下扎根、向上生长。（记者 班娟娟 张纹 叶健 朱程）

　　来源：经济参考报