广东
21世纪经济报道记者 吴佳楠
8月17日，A股市值“一哥”长鑫科技持续走高，盘中涨超10%，成交额达278.71亿元，总市值重回4万亿元。
这带动GPU、HBM、先进封装等板块大幅走高，盛合晶微、宏昌电子等多股涨超10%。
近期，在AI推理需求持续推高存储需求之际，闪迪给出了极为激进的长期财务目标。闪迪在2026年投资者日公布长期财务模型，提出一系列2028财年至2030财年将要达到的财务目标，具体包括：在此期间，公司营收将保持中高双位数增长；与此同时，在非GAAP口径下，毛利率预计维持在约80%，营业利润率约为75%。闪迪还承诺，在完成业务投资后，将把100%的剩余现金返还给股东。
此外，韩国SK集团会长崔泰源再次强调了存储需求的爆发式增长，并给出了更为激进的预测：客户对下一年度存储芯片的需求接近翻倍，但新增晶圆厂从规划到形成有效产能需要至少4至5年，很多半导体企业都还没有准备好扩产，因此，2027年可能成为本轮存储芯片短缺最严重的一年。
中信证券研报认为，全球主要存储公司股价6–7月的回调并非因为业绩疲软，更多是涨价增速见顶后市场担忧的集中释放。总的来看，相关公司Q2业绩整体符合预期，产品仍处涨价上行周期，AI驱动的数据中心营收占比持续提升。展望未来，虽然存储产品的涨价幅度放缓，但考虑到2027年存储行业仍处于供不应求的状态，这将对产业链公司的毛利率和盈利能力形成有效支撑。此外，针对市场关注度最高的LTA，可以看到相关公司目前正以3年—5年期LTA落地锁定大客户需求，灵活定价机制与价格下限也有望降低盈利波动、提升估值。
国金证券研报认为，当前存储行业已由前期去库存和价格探底阶段逐步切换至景气修复阶段，需求增长与供给约束共同推动价格及盈利改善。对于位于中游模组环节的公司而言，行业复苏一方面有助于出货规模提升，另一方面也有助于高毛利产品占比上升，从而释放业绩弹性。
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