北京
智通财经获悉，港股市场今日低开低走，三大指数连日走低，恒科指表现低迷。英伟达官宣CPO交换机全面量产驱动光通信产业链走强，通信ETF逆势走高；中美大模型同日发布强化商业化预期，人工智能ETF集体上扬。截至收盘，恒生指数跌1.1%，报25116.85点，全日成交额2541.79亿港元；恒生科技指数跌1.77%，报4707.62点。港股ETF方面，按规模排序居前的产品中，盈富基金(02800)收跌1.08%，报25.6港元；恒生中国企业(02828)收跌1.22%，报85.66港元；南方两倍做多恒科(07226)收跌3.34%，报3.42港元。
行业表现
1.英伟达官宣CPO交换机全面量产驱动光通信产业链走强，通信ETF逆势走高。截至收盘，通信ETF嘉实(159695.SZ)涨3.71%，报0.979元；通信ETF国泰(515880.SH)涨3.60%，报0.69元；通信ETF富国(159583.SZ)涨3.14%，报1.709元。
英伟达今日凌晨宣布Spectrum-X以太网硅光交换机已进入全面量产阶段，实现激光器数量减少4倍、功耗降低5倍、平均故障间隔时间提升10倍。中国银河证券指出，Vera Rubin量产Spectrum-X Ethernet Photonics进一步验证光互连在下一代AI数据中心中的价值，硅光子技术渗透率的提升也将同步带动上游光芯片需求的高速增长。国泰海通认为，以CPO、NPO为核心的纵向集成光互联技术正式进入商业化落地周期。
2.中美大模型同日发布强化商业化预期，人工智能ETF集体上扬。截至收盘，创业板人工智能ETF大成(159242.SZ)涨3.27%，报2.179元；创业板人工智能ETF富国(159246.SZ)涨3.23%，报1.215元；创业板人工智能ETF南方(159382.SZ)涨3.2%，报2.74元。
马斯克旗下SpaceXAI发布新一代大模型Grok 4.6，同日DeepSeek推出V4 Pro正式版，两大前沿模型聚焦"AI智能体"赛道同台竞技，直接强化了市场对AI应用商业化前景的乐观预期。此外，海光信息2026年半年报显示营收同比增长66.52%，净利润增长49.69%，AI产业链公司业绩正逐步兑现。
中金预计AI产业链内部将进一步分化，不再是硬件环节一枝独秀，从产业规律来看，初期“卖铲子”的环节受益于基础设施建设，但随着商业模式进一步成熟和清晰，大模型的盈利能力逐步提升，下游应用环节的AI渗透率也在提升，预计AI产业链整体表现可能从基础层向模型层和应用层进行均衡。
机构观点
光大证券观点指出，当前国内外科技盈利均保持高增长，同时整体盈利增速也在PPI的带动下持续回升，8月中报密集披露期有望成为市场从估值消化切换至盈利驱动的拐点，财报季或将是下半年最好的配置窗口。在此逻辑下，以生物科技为代表的硬科技领域，其业绩成长性备受期待。
华泰证券中期展望，AI科技革命+全球制造业修复+全球央行大幅加息空间有限等多重因素交织下，下半年风险资产或延续占优。经济K型分化趋势下，AI链+资源品>消费、制造>服务、硅基>碳基的分化格局或还将持续。资产层面，全球流动性见顶回落，估值修复空间有限，分子端成为大类资产“胜负手”，维持AI链>资源品>黄金>债券判断。分品种看，A股趋势不改，结构重于指数与节奏。
ETF动向
价值ETF招商(159098.SZ)首日上市，收跌0.4%，报0.99元，成交额5064.96万元；基金核心覆盖领域完全由其跟踪的国证价值100指数决定，该指数从A股市场(沪深北三地)中，筛选出100只大市值、低估值、高股息的价值风格龙头公司，主要覆盖家用电器、银行及通信等核心领域。
本文源自：智通财经网
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