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谭浩俊
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美国对伊朗的战争，霍尔木兹海峡被关闭，全球能源危机加剧，通货膨胀压力加大，如果这样的场景发生在过去，资本市场的反应一定非常强烈，特别是能源板块，会像猴子一样上窜下跳。
然而，从资本市场的实际情况来看，能源板块的波动似乎并不强烈。相反，围绕AI、存储芯片的炒作，却是一浪高过一浪。只要沾上AI、存储芯片概念的股票，都在疯狂上涨。
更可怕的是，一些上市公司看到AI、存储芯片等概念行情疯狂，干脆天南海北地编造更多这方面的概念，包括上天落地，包括把月球变成另一个地球。实际上，投资者都非常清楚，有些概念是完全不靠谱的，但是，又不得不跟随炒作的脚步。
真正与生活、工作、就业等密切关联的概念不去关心，却死盯着魔幻中的概念股疯狂炒作，1997年亚洲经济泡沫破裂、2000年互联网泡沫破裂、2008年房地产市场泡沫破裂引发的金融危机，正在AI、存储芯片的泡沫中不断膨胀，离破裂的距离越来越近了。
也许，韩国股市的“过山车”行情已经敲响了存储芯片泡沫破裂的丧钟，而日本汇率崩盘，也在预示着新一轮全球金融危机脚步已经临近。就算美国帮着救市，也是杯水车薪，根本解决不了日本经济空心化的问题。
日本90年代由房地产引发的经济危机，至今没有能够消化掉。而那一次的危机，还有汽车、电子产品等做支撑，实体产业能够给日本经济提供一定的支撑。而今天的日本经济，汽车、电子产品等已经没有优势，原本寄予厚望的半导体设备等，又因为中国对稀土产品的出口管制，接近崩盘。
在这样的格局下，日本的汇率，指望美国提供500亿美元资金的救市就走出困境，只能是痴心妄想。因为，美国的实体产业已经完全没有能力支撑日本的经济、日本的股市、日本的汇率。日本经济，只能在危机中继续艰难度日。
作为全球金融危机“风向标”的韩国，这些年来，见证了每一次全球性金融危机的爆发，也都扮演了先头兵的角色。几乎所有的全球性金融危机，都是先在韩国上演，然后很快地蔓延到其他地区、蔓延到全球。
而近一段时间以来韩国资本市场出现的“猴子现象”，与此前几次完全一样。而这，也完全印证了目前全球AI、存储芯片市场的泡沫泛滥。
那么，为什么韩国股市的“猴子现象”能够成为全球金融危机爆发的先兆呢？原因比较简单，那就是韩国的资本市场高度开放，对国际资金进出的管控几乎没有。因此，国际资金会非常方便地进入韩国股市。
韩国股市疯涨，预示着国际资金大量进入韩国。反之，就是撤退。而撤退释放的信号，就是欧美市场、特别是美国市场要出问题了。但是，这些老巢都在美国、资金也在美国的国际投资者，当然不能允许美国资本市场出现严重问题，需要回撤美国护盘了。
从另一个角度来讲，国际资金纷纷回撤美国，也就从一个侧面说明，美国市场的问题已经非常严重了，泡沫快要破裂了。
如果美国市场的泡沫破裂，不仅会引发全球金融危机的爆发，更会让美国投资者利益严重受损。这方面，美国的投资、投机者们，是不会容忍危机在美国泛滥的。2000年的互联网危机、2008年房地产危机，美国出现了一些风险，却在资本投资者、投机者的集体护盘下，美国本土的危机并不是十分严重。真正的危机，被美国政府转嫁给了全球各国，特别是新兴经济体，遭受了极大的伤害。
这一次由AI、存储芯片引发的金融危机，实际已经在美国的股市形成，英伟达等的的过高估值，到底隐藏着多少泡沫，只有他们自己心里清楚。但是，他们又不会太担忧，美国政府、美国的投资者、投机者们会给自己护盘。就算泡沫破裂，对企业的影响和伤害也非常有限。
美国股市泡沫破裂的危害，只会体现在其他国家，特别是韩国、日本等与美国股市绑得很紧的国家。而韩国是第一个被“抛弃”的国家，日本紧随其后，其他一些国家，也都会受到伤害。
正因为如此，新一轮围绕AI、存储芯片的全球金融危机，短则两年、长则三年，就会来到身边。那些追捧AI、存储芯片的投资者，最终的结果，一定会为投机者买单。选择恰当的时机购买避险资产，或许才是最稳健的做法。
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作者｜谭浩俊
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