澳元，困住了！

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澳元受困于偏鹰派澳储行与伊朗相关通胀风险之间

周四，澳元/美元交投于0.7055 附近，日内几乎持平。该货币对在周三突破0.7090 后进入盘整，受澳洲央行（RBA）对通膨仍持谨慎态度所带来的澳元（AUD）支撑，以及美国（US）与伊朗之间持续紧张局势下美元（USD）的韧性所夹击。

澳储行在周二的会议上将关键利率维持在4.35% 不变，同时保持鹰派偏向。该央行认为通膨风险仍偏向上行，并准备在物价压力未能充分缓解的情况下再次加息。澳储行行长米歇尔-布洛克（Michele Bullock）还表示，董事会曾讨论过加息的可能性。

不过，投资者对进一步收紧货币政策的可能性仍持谨慎态度。根据Prime Terminal 的数据，市场认为澳储行在9 月29 日会议上维持利率不变的概率为79%，而加息25 个基点的概率为21%。

在美国，最新的消费者物价指数（CPI）报告降低了美联储（Fed）即将加息的预期。 7 月份年通膨率从此前的3.5% 放缓至3.4%，核心通膨率从2.4% 降至2.5%，两项数据均符合预期。根据CME FedWatch 工具，市场目前认为美联储9 月维持利率不变的概率约为60%，此前市场对加息的概率定价也与此相近。

从理论上讲，美联储收紧政策预期下降限制了美元的上行空间，并为澳元/美元提供了额外支撑。然而，华盛顿与德黑兰之间的紧张局势使通膨前景更加复杂。油价波动以及霍尔木兹海峡可能出现中断的风险，可能重新点燃能源价格压力，并使美国通膨回落进程的持续性受到质疑。

美国总统唐纳德-特朗普表示，美国对霍尔木兹海峡拥有完全控制权，而伊朗也声称对这一战略水道拥有控制权。这种地缘政治不确定性维持了对包括美元在内的避险资产的需求，并限制了澳元的反弹。

市场关注焦点转向美国生产者价格指数（PPI）、每周初请失业金人数以及多位美联储官员的讲话。这些进展可能为美联储利率前景提供新的线索，并帮助澳元/美元突破当前的盘整阶段。

在一小时图上，澳元/美元交投于0.7054，短线维持温和看跌偏向，因为其位于100 周期简单移动均线（SMA）0.7057 下方，以及位于0.7064 附近的上行趋势线下方。该货币对仍高于200 周期SMA 0.7045，这暗示更广泛的走势仍是盘整，而非明确的下跌趋势；与此同时，约45 的相对强弱指数（RSI）也强化了在最近回调后缺乏强劲看涨动能的判断。

上行方面，初步阻力位于100 周期SMA 0.7057，如果买家尝试反弹，前支撑转为阻力的趋势线0.7064 将构成下一道阻力。下行方面，直接支撑位于200 周期SMA 附近的0.7045，随后是0.7040 的水平支撑；若进一步走弱，则将下探更深的0.7020 附近水平支撑。

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澳股周四回顾：联邦银行及矿产股遭沽压 澳洲股市周四续跌0.23%

受几家上市公司疲软的财报以及联邦银行（CBA）和矿产股普遍遭抛售拖累，澳洲股市连续第二个交易日下跌。

标普/澳证200指数（S&P/ASX200）周四收盘下挫20.9，跌幅0.23%，降至9,188.5；澳股综合指数下跌23.3，跌幅0.25%，报9,381.4。

标普/澳证200指数早盘一度下跌近70点，但午后买盘涌入，收窄了早盘的跌幅，并显示出市场对上周创下9278点历史新高后的进一步上涨需求。

Pepperstone 研究主管韦斯顿（ Chris Weston ）说：「我们距离历史高点并不遥远，从今天早盘开始就出现了逢低买入的情绪——这是一个相当看涨的市场。 科技股表现尚可，公用事业和必需消费品板块也表现良好，因此今天的市场整体走势非常保守，但人们已经涌入市场投入资金，这是一个积极的信号。」

尽管周三公布的利润超出预期，但联邦银行（CBA）股价连续第二个交易日下跌，跌幅超过2%。同时，由于大宗商品价格回落，矿产股普遍下跌。

力拓集团（Rio Tinto）股价跌幅尤为显著，在进行除息晶后暴跌3.6%，尽管新州政府和联邦政府承诺在未来10 年内资助25 亿元以维持它在新州托马戈铝冶炼厂（Tomago Aluminium）的营运。

金矿股普遍走低，黄金价格回落至每安士4,376美元（6,209澳元）。

金融板块指数早盘一度下跌，但最终收盘时略有上涨。西太银行（Westpac）和国民银行（NAB）跟随澳纽银行（ANZ）股价走高，澳纽银行因为其第三季业绩报告强调了成本控制和稳健的资产负债表，收盘时股价飙升4.5%，帮助抵销联邦银行（CBA）股价重挫对金融板块指数的影响。

Global X高级投资策略师乔库姆（Marc Jocum）指称，财报季正日益演变成一场跳高比赛。

他说：「投资者评判一家公司的标准不是看它跳得有多高，而是看它能否达到预期。」

奔富（Penfolds ）葡萄酒的母公司富邑葡萄酒集团（Treasury Wine Estates）就是一个典型的例子，尽管全年法定亏损超过10亿元，股价仍跃升近5%。

乔库姆说：「大部分坏消息已被市场消化，投资者对基本盈利超出预期以及管理层表示2027财年至少能维持盈利充满信心感到欣慰。」

澳讯（Telstra）和IAG保险公司就没有那么幸运了，在公布业绩后，股价分别暴跌超过3%和5%。

在其他公司新闻方面，垃圾和废品回收处理公司Cleanaway的股价狂涨超过16%，该公司收到瑞典私募股权基金EQT Infrastructure提出的94亿元收购要约，约除去债务，这项收购报价相当于把Cleanaway估值为70亿元。

澳洲上市公司

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估值大幅重估！澳洲医疗科技企业 Atmo 募资转型，切入GLP-1减肥药副作用蓝海市场

墨尔本医疗科技初创企业 Atmo Biosciences 完成估值大幅下调，公司估值从7000万澳元缩水至2500万澳元。不过公司迎来全新增长机遇，成功切入热门赛道——为服用GLP-1减肥药物的患者治疗胃肠道副作用，打开全新增量市场。

Atmo 去年已在美国推出可吞服肠道传感胶囊产品，近期完成新一轮私募融资，首轮募资到账1200万澳元。公司计划未来数周将募资总额提升至1650万澳元，并聘请 Blackpeak Capital 与 Aurenda Partners 担任本次融资独家顾问。

本轮1200万澳元融资由一家资质雄厚的家族办公室领投，本轮交易条款同步将 Atmo 企业估值下调近64%，最新估值仅2500万澳元。

多位原有股东持续加码跟投，其中包括人工耳蜗巨头 Cochlear 前总裁克里斯·罗伯茨（Chris Roberts）、澳洲本土投资机构 Breakthrough Victoria，日本制药巨头大冢制药（Otsuka）亦为公司现有投资方。

业内消息透露，本次估值大幅下调，核心原因是澳洲上市生命科学与医疗科技板块整体估值回调。自2025年末上市以来，Epiminder、Saluda Medical 等同业企业股价分别暴跌66.5%、77.4%，行业估值体系全面重塑。

Atmo 的核心产品可吞服肠道传感胶囊已于去年获得美国食品药品监督管理局（FDA）审批，主要用于辅助医生诊断胃轻瘫等各类胃肠道动力障碍疾病。

公司本轮募资所得资金将全部用于扩张美国市场销售规模。据其融资推介材料透露，公司意外发现了巨大增量需求：临床医生对利用该胶囊产品，改善GLP-1减肥药使用者的肠胃副作用兴趣浓厚。

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二级市场大幅折价抛售！Canva 600亿估值遭29%重估下调

受人工智能技术冲击担忧升温，资本市场对澳洲明星科技企业 Canva 的估值信心大幅松动，现有投资者正以大幅折价抛售其股份，击穿其600亿澳元的市场估值。

多位知情人士透露，北美券商 Hiive 本周向各大基金机构挂出一批 Canva 老股交易份额，对应企业估值仅为300亿美元（折合425亿澳元）。

相较于去年同期 Canva 官方敲定的420亿美元估值，本次二级市场交易折价幅度高达28.5%，近乎三成估值蒸发。本次交易卖方身份未被披露，预计仅涉及小额股份换手，但已然释放明确信号：部分长期坚定看好 Canva 的老牌投资方，开始质疑其600亿澳元高估值的可持续性。

本月初本栏目曾率先披露，Canva 首次出现营收增速放缓、月活用户停滞的增长拐点，企业高速扩张态势正式终结。

当前正值审计关键节点，各大投资方的审计机构正全面核查持仓资产价值，需在6月30日财年财报中，对这家澳洲最大非上市科技企业的估值合理性出具确认意见。而 Hiive 等私募二级市场的折价交易，成为市场重新定价 Canva 的核心风向标。

需要说明的是，这类私募二级市场交易并未获得 Canva 官方授权，也不会录入公司正式股东名册。这类平台专为未上市、低流动性初创企业提供股份交易渠道，让投资者无需等待企业融资、IPO或官方减持，即可自主完成股份买卖。

二级市场折价交易本属常态，但本次近29%的深度折价，在私募市场实属罕见。相关交易通常通过受益权变更、特殊目的载体（SPV）、延迟登记等方式完成，不会体现在企业官方股东名册中。埃隆·马斯克旗下太空技术公司 SpaceX 在750亿美元IPO之前，多年间的大额股份交易也均采用同类模式。

Canva 官方发言人强调：“通过此类平台完成的交易未获公司认可，不属于官方股份转让，不存在任何官方交易记录。”

此前报道已披露 Canva 增长动能显著下滑。2024年公司营收增长45%，达到21亿美元；2025年增速回落至38%。而2026年，公司主动下调业绩指引，全年营收增速预期仅20%，远低于此前30%的目标。

用户端数据同样亮起红灯。作为全年业务低谷期的7月，Canva 今年月活跃用户数同比持平，首次终止了常年持续增长的态势。往年即便7月为年度业绩淡季，其用户规模也始终保持正向增长，本次停滞标志着企业用户增长彻底见顶。

长期以来，Canva 凭借投资人的高度认可，成为澳洲初创科技与设计赛道的标杆企业。面对上市竞品 Adobe、Figma 股价因AI颠覆预期持续暴跌的行业困局，Canva 近两年密集开启AI企业并购，先后收购 Simtheory、Ortto、Leonardo.Ai、MangoAI 等多家AI公司。

Canva 试图向内部与市场传递全新定位：公司不再是单纯的设计工具企业，而是一家布局设计赛道的AI科技公司，以此消解市场对其被AI颠覆的担忧。

但资深投资机构并不认可这套转型逻辑，对本次近三成的深度折价交易并不意外。一位不愿具名的资深投资人直言，Canva 的核心生存价值正遭受根本性挑战。

该投资人表示，大规模并购AI企业的策略无法真正拯救公司，Canva 最终或将沦为贴牌集成第三方AI产品的平台，无法夯实自身核心竞争力，难以抵御AI浪潮的冲击。

另一条突围路径，是自主研发对标 ChatGPT、Claude、专注创意设计领域的大语言模型。Canva 上周已官宣启动相关探索，但产品能否形成差异化竞争力、抗衡行业巨头，目前仍充满不确定性。

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澳洲车队租赁巨头并购混战升级：日本欧力士入局竞购，第四家竞标方蓄势待发

澳洲上市车队租赁企业 FleetPartners 的收购争夺战愈演愈烈。公司于本周三披露，已收到第三份收购邀约，本次竞标方为日本巨头欧力士（Orix），报价为每股3.80澳元。

不仅如此，市场很快将迎来第四位竞标选手。由前麦格理银行高管约翰·普伦迪维尔（John Prendiville）担任主席的澳洲企业 SmartGroup，正紧锣密鼓筹备收购方案，预计将在本周内决定是否正式递交收购要约。

若市值18.6亿澳元的 SmartGroup 正式入局，本次并购博弈将出现关键变量，市场也将高度关注其能否适配标的资产的经营模式。目前另外两大竞标对手 SG Fleet 与 Element Fleet Management 均拥有雄厚资产负债表，可支撑 FleetPartners 核心的企业车队重资产运营模式。

另一边，加拿大上市企业 Element 正遭遇股东施压。自官宣收购计划以来，其股价持续下跌，市值蒸发规模几乎等同于本次收购标的的全部估值，隔夜股价再度下跌2%。

截至本周三，本轮收购战局梯队清晰：私募背景的 SG Fleet 以每股4澳元的报价领跑，对应 FleetPartners 整体估值约8.6亿澳元；Element 与新晋入局的欧力士报价持平，均为每股3.80澳元。

三家竞标方均在澳洲本土布局车队管理业务。FleetPartners 董事会已向澳交所公告，正积极评估多份非约束性竞争性收购提案。

随着董事会密集评估收购方案，各大竞标方已纷纷接洽公司持股19.9%的重要股东三菱汽车（Mitsubishi Motors Corporation）。这家日本巨头的立场，将直接决定这场白热化收购大战的最终结果，成为左右战局的核心关键方。

三菱汽车于2024年中旬入股 FleetPartners，并在去年年底表态，此次投资是完善自身产业链布局的重要一步，看好标的资产未来增长潜力。

本次并购各方投行顾问阵容如下：SG Fleet 由花旗、美银证券护航；SmartGroup 聘请 Barrenjoey 提供咨询；Element 合作摩根大通；欧力士委托德意志银行；而 FleetPartners 则由瑞银担任独家防御顾问。

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