北京
作为科技领域最赚钱的板块，AI芯片公司的股息却低得可怜。英伟达（NASDAQ: NVDA）股息率仅0.45%，博通（NASDAQ: AVGO）0.61%，台积电（NYSE: TSM）0.66%，应用材料（NASDAQ: AMAT）只有0.39%。换句话说，科技市场最赚钱的角落，几乎不给投资者发钱。 但钱并没有消失。这四家公司只是把现金用在了不同的地方。 英伟达是最新加入常规分红阵营的公司。5月，它把季度派息从每股0.01美元提高25倍至0.25美元。但由于公司市值已膨胀至约5.4万亿美元，股息率仍然几乎为零。真正的资金动向来自回购。最近一个季度，英伟达向股东返还了约200亿美元，几乎全部通过回购完成，同时董事会又新增了800亿美元回购授权。 博通是四家公司中实际派息金额最大的。在截至5月3日的财季中，它按每股0.65美元支付了约31亿美元股息，而资本支出仅为2.31亿美元。博通设计芯片，但将大部分制造外包，因此资本开支很低。股息率低主要是因为股价涨得太猛——过去一年市值上涨约35%，达到约2万亿美元。 台积电则是相反的情况：现金流向工厂。7月，它将2026年资本预算上调至600亿至640亿美元，高于1月计划的520亿至560亿美元。股息也在增加（2026年股东每股将比2025年多收33%）。但建厂预算大约是其股息支出的四倍。 这四家公司的共同点是：它们都有大量现金，但处理方式截然不同——有的大手笔回购，有的拼命建厂，有的维持小额定息派发。低股息率并非因为缺钱，而是因为股价的大幅上涨让分母膨胀，从而稀释了收益率。对追求现金回报的投资者而言，这几只明星科技股显然不是传统意义上的“股息股”。
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