「美股盘前」“大空头”持续做空，Nebius跌超4%；Q2硬件营收意外下滑，Cerebras跌超17%；AI营收预测过于保守，思科跌超6%；高盛点名美国硬件板块首选股，戴尔涨超3%

①【三大期指齐涨】道指期货涨0.23%，标普500指数期货涨0.17%，纳指期货涨0.05%。

②【黄金股全线走低】黄金股盘前全线走低。截至发稿，哈莫尼黄金下跌3.78%，金田下跌2.9%，科尔黛伦矿业下跌2.39%。

③【业绩与指引全面超预期，Coherent仍跌超4%】当地时间8月12日，Coherent公布，在截至2026年6月30日的第四财季，公司营收同比增长34%至20.5亿美元，较市场预期高约3%；调整后每股收益（EPS）同比增长74%至1.74美元，较分析师预期高逾7%。

Coherent预计，2027财年第一财季营收22亿至24亿美元，区间中值23亿美元，较分析师共识预期高近7%；调整后EPS预计为1.85至2.05美元，区间中值较市场预期高约10%。

虽然财报数据良好，Coherent股价仍出现下跌。截至发稿，Coherent下跌4.91%。

④【Q2硬件营收下滑23%，Cerebras跌超17%】当地时间8月12日，被誉为“英伟达挑战者”的AI芯片初创公司Cerebras Systems Q2财报数据显示，营收同比增长74%至1.801亿美元，不及预期的1.94亿美元；每股亏损2.98美元，不及预期的每股亏损0.17美元。

按业务划分，第二季度硬件营收同比下降23%至5410万美元。不过，云及其他服务营收创历史新高，达1.26亿美元，同比增长281%。

Cerebras首席执行官Andrew Feldman表示：“从订单交付和收入确认的时间来看，硬件业务将会呈现波动性。这是行业属性使然。”他补充称，部分客户目前尚未准备好容纳新计算系统所需的数据中心空间。截至发稿，Cerebras下跌17.59%。

⑤【AI营收预测过于保守，思科跌超6%】当地时间8月12日，思科发布2026财年第四财季业绩报告，销售额同比增长18%至173亿美元，此前预期为168亿美元；每股盈利为1.22美元，高于平均预期的1.17美元。思科表示，2026财年是其三十年来表现最强劲的一年，年度营收、运营利润率及人均收益均创历史新高。

思科预计本财年与AI数据中心建设相关的销售额将达到75亿美元，该指引相对于过去一年的93亿美元订单，被市场视为过于保守。瑞银分析师戴维·沃格特（David Vogt）在思科季度业绩电话会议上向管理层表示：“这在我看来非常、非常保守。”

思科还表示，随着AI建设期间网络设备出货量增加，硬件产品占比上升将对毛利率形成压力。截至发稿，思科下跌6.01%。

⑥【高盛点名美国硬件板块首选股，戴尔涨超3%】当地时间8月12日，高盛公布了其在美国硬件板块的重点推荐股票，戴尔科技位居榜首。

高盛维持对戴尔的“买入”评级，并将目标价从500美元上调至510美元。高盛预计，在强劲的服务器需求推动下，戴尔2027财年第二季度营收将达到448亿美元。其中，基础设施解决方案的营收将同比增长75%，客户端解决方案的营收也将增长20%。另外，非GAAP每股收益为4.96美元，高于戴尔此前给出的预期上限。截至发稿，戴尔上涨3.86%。

⑦【“大空头”持续做空，Nebius跌超4%】当地时间8月12日，AI云计算基础设施公司Nebius Q2财报显示，营收同比增长454%至5.823亿美元，超出市场预期。随后“大空头”迈克尔·伯里（Michael Burry）在Substack上发帖称，他以247美元的价格增持了Nebius的空头头寸。“Nebius就像是繁荣的顶峰，”伯里说。

Nebius表示，正在洽谈期限较短的合同，价格为“每兆瓦4000万至5000万美元”，有时甚至更高，而其中期合同的价格为每兆瓦2000万至2500万美元。

伯里质疑为什么客户愿意为短期算力支付近两倍的价格。他认为，目前的定价结构表明客户更看重短期计算能力，而非长期合同。伯里将这种模式描述为“反向定价”，并认为客户是担心AI设备出现贬值。“电力不会贬值，”伯里说。“所以，要么是GPU贬值了，要么是客户贬值了，或者更有可能的是，两者都贬值了。”

截至发稿，Nebius下跌4.13%。

⑧【韩国KOSPI进入技术性牛市，三星电子、SK海力士领涨】8月13日，韩国股市大幅反弹，KOSPI指数盘中一度涨超4%，较7月30日低点累计反弹超过20%，进入技术性牛市。大型科技股成为主要推动力，三星电子、SK海力士韩股盘中分别涨超5%和7%。本轮反弹主要受到全球AI及半导体板块风险偏好回升推动。韩国股市此前曾在7月底经历剧烈调整，7月29日KOSPI盘中一度暴跌12.6%，三星电子和SK海力士分别大跌5.2%和9.6%，杠杆交易平仓进一步放大跌幅。近期随着AI存储需求预期回暖以及资金重新流入芯片股，KOSPI自低点快速修复。截至发稿，SK海力士美股盘前跌1.43%。

⑨【美银：下调英特尔目标价至145美元，增发新股摊薄每股盈利约4~5%】当地时间8月12日，美银证券发表研报指，英特尔计划发行200亿美元新股，料将导致约4~5%的每股盈利摊薄。美银指出，此次集资亦与近期资本开支上调及14A持续进展一致，预期未来在潜在增量外部客户订单带动下，资本开支将进一步增加。该行认为今次集资属净正面，因晶圆代工规模及客户信心将带动较长期的收入增长及营运效率，足以抵销短期温和的每股盈利摊薄，重申“买入”评级，目标价因摊薄及重估由160美元下调至145美元。截至发稿，英特尔上涨0.32%。

⑩【小摩Q2持仓披露，美光成最大买入标的】当地时间8月12日，根据美国证券交易委员会披露，摩根大通公布了截至2026年6月30日第二季度的持仓报告。

摩根大通Q2持仓总市值为1.81万亿美元，上一季度为1.56万亿美元，环比增长16%。其中英伟达位居第一位，持仓4.5亿股，持仓市值约876.20亿美元，占投资组合比重为4.85%。苹果位列第二，持仓2.29亿股，持仓市值约644.51亿美元，占投资组合比重为3.57%。微软位列第三，持仓1.35亿股，持仓市值约498.21亿美元，占投资组合比重为2.76%。

美光科技成为最大加仓标的，持仓占比从上季度的0.33%陡升至1.64%，直接跃升至前十大重仓股第九位。

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