人多的板块别去！主力扎堆在出货，大盘即将失守3900点！

今日A股冲高回落，放量普跌，科技大面积出货，唯创新药独强，蓝筹分化严重；创业板阶段高位一时难以收复，后面的操作总体上是反弹就要减仓……

【观盘有感】

冲高无力转头空，放量三千绿满瞳。

科技人稠终作土，创新药暖独留红。

蓝筹分化如星散，地产回潮似雪融。

莫向繁华深处去，且看枯木待春风。

【情绪点评】

1、蓝筹、题材看点

今天A股是冲高回落、放量收绿、个股普跌的一天，昨天（8-12）的地产消费修复没接住，今天资金兑现意愿强。

（1）蓝筹表现

整体抗跌但内部分化，偏“防御切换”，沪深300跌 0.57%，略弱于上证，说明大票里也有分歧。

白酒/食品饮料：早盘延续昨日修复，会稽山涨停，但午后随大盘回落，收盘板块整体小幅红绿互现，属于“盘中冲高、尾盘回吐”，资金偏好低估值避险但追高意愿不足。

银行/保险/多元金融：银行昨日就偏弱，今天多元金融（信托、期货、金控）多数收跌 0.5%–2%，券商早盘跟科技脉冲后回落，金融整体无主动护盘动作。

地产链：昨天北京新政催化批量涨停，今天直接分化回调，城建/滨江/新城等高位震荡或翻绿，政策利好一日游特征明显。

（2）题材方向

早盘科技冲高，尾盘全面回落。AI算力/CPO/光通信/半导体：受美股 CoreWeave、Lumentum 业绩刺激，早盘多只科技类股票强势拉升，科创综指一度涨超2%；但 11 点后高价股回落，板块收长上影。而昨天红茶在昨天的动态当中罕见的讲到了我对科技类板块的看法，我认为现在科技板块中的散户太多了，而投资这种事情就是不能往人多的地方去。

创新药/CRO：全天相对最强，CRO 午盘涨超6%，誉衡、百花等连板，主力净流入居前，是今天少数收实体阳线的题材方向。

机器人/人形机器人：概念指数收跌 1.33%–1.92%，主力净流出超百亿，内部“执行器/宇树概念”跌近2%，部分零部件票跟涨不跟收，高位分歧极大。可以说整个科技类板块都在出货。

2、内部分歧较大的板块

AI算力硬件链：CPO/光芯片/算力租赁——早盘核心权重新高、尾盘长上影，机构抱团票与跟风票严重背离，是全天分歧绝对值最大的方向。

机器人概念：板块指数跌超1.3%、主力净流出居前，但个别零部件仍有连板，典型“题材退潮期的高低切分歧”。

地产链：昨日涨停潮→今日高位回调，政策预期与业绩现实打架，短线资金与配置资金对立最明显。

医药内部分化：创新药/CRO 获净流入大涨，但医药商业（药房流通）多数收跌 1%–7%，同级行业里“研发端”和“流通端”走势劈叉。

一句话定调：今天不是蓝筹搭台题材唱戏，而是科技题材冲高被蓝筹拖累、蓝筹里只有低位消费局部抗跌、全场放量出逃超4300家，分歧从“科技内部”蔓延到“地产一日游”和“医药子行业劈叉”。

【基金：指数、热门板块趋势详解】

『创业板』两个月前，红茶明确讲过，科技很多板块在小时级别上进入到了第5浪的上涨段，也讲到了创业板指小时级别进入到了第5浪的上涨段（见下图）。并且也说过：第五浪不要去参与，尤其是新人不要参与，风险不好管理。一旦跌下来，会很猛的。

结果就在7月份，创业板指迎来了月线级别的大阴线回调，一口气直接把前三个月的涨幅全部吐出去了。虽说日线级别的上涨趋势没有受到破坏，但月线级别的风险难度就不预防吗？创业板指，目前属于第三波上涨段后的大阴线，月线MACD双线也处在峰值附近。除非A股走美股的那种科技长牛，除非科技板块暴力拉升，否则创业板指今年的高度基本上就是一个阶段高位了。从个人的角度来说，我不相信创业板指今年还会再创新高。

策略上，多看少动不要急于参与，如果创业板指出现深度大回调，或者说从日线级别的支撑带开始，逐步向下寻找分批建仓的时机。

『创新药』从2025年开始，红茶就在陆陆续续的讲创新药的趋势。早在2026年1月份的时候，红茶就已经将创新药日线级别上涨趋势的两大支撑给标在了1075-995点的区域。

此后，红茶又在6月29日当天的文章中再次讲到了它的日线上涨趋势没有破坏。当时的点位仍然在1075-995点的区域。

虽说做不到全部卡点正确，但大部分的板块在点位卡控上都被红茶死死的拿捏。创新药这一轮的上涨就是从日线级别的支撑带附近打上来的。从趋势的表现来看，日线上涨趋势还在，没有受伤。只不过，短期创新药板块快速放量了，而且又远离了日线支撑带，所以即使方向看涨，但现在也不是基金加仓的有利时机。

【后续行情预测】

下一个交易日，大概率是低位震荡消化、早盘有反抽但高度受限、整体偏防守的走势，直接V反概率不高。

明天关键位：3950 点能不能快速收回，如果不能快速收回；出现反抽就要考虑减仓动作，之后大盘有望朝下方的3900点逼近，红茶个人感觉3900点被击穿的概率比较大。短线上看3850点的支撑防守。策略上，今天旦凡出现了放大量的板块，今天都不是明智的加仓时机。如果加了，后面找机会先出来，等后续板块进入地量水平后的再找时机参与。

【免责声明】

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